Recentemente, os movimentos do Banco do Japão tornaram-se o centro das atenções. De acordo com a última reportagem da Bloomberg, os altos responsáveis do Banco do Japão estão cada vez mais preocupados com a pressão inflacionária causada pela fraqueza do iene — um problema que pode atrapalhar seus planos originais de aumento de juros.

A situação é a seguinte: o iene continua a desvalorizar-se, e isso não é apenas uma questão cambial. Os funcionários do Banco do Japão perceberam que, à medida que o iene enfraquece, as empresas começam a repassar os custos crescentes aos consumidores, com uma tendência de aumento nos preços. Em outras palavras, o iene fraco está impulsionando a inflação.

Isto complica as coisas. Embora o Banco do Japão tenha ajustado a taxa de juros no mês passado e não tenha divulgado um cronograma específico de aumentos, se o iene continuar a desvalorizar-se e a inflação a subir, eles podem ser forçados a agir mais rapidamente. Pessoas informadas revelaram que a postura dos responsáveis do Banco do Japão é de preferir agir proativamente, ao invés de reagir passivamente.

O consenso atual do mercado é que o Banco do Japão deve aumentar os juros em um ritmo de aproximadamente seis meses, com o próximo movimento possivelmente neste verão. Mas agora parece que a situação está mudando — os responsáveis estão considerando agir antecipadamente. Veja, o iene em relação ao dólar chegou a cair até cerca de 158.68, e essas mudanças nos dados e na postura indicam que o ritmo da política do banco central está enfrentando incertezas.

Para os traders, o que isso significa? Expectativas de aumento de juros, volatilidade cambial, direção da inflação — esses fatores irão influenciar-se mutuamente, e o mercado pode antecipar uma mudança de política antes do esperado.