Há alguém que ache que o roteiro atual do mercado de criptomoedas está um pouco familiar? Pegue os gráficos de velas de 2019-2020 e compare, é praticamente uma cópia, nem o ritmo do movimento foi alterado. O BTC tem estado mais de duas semanas em consolidação na faixa alta, e a subida e descida do PEPE reproduz completamente a loucura do DOGE na época, os veteranos permanecem em silêncio enquanto os novos entram de cabeça, confusos. Então, a questão é — isso é a repetição da história ou o mercado mudou para uma forma mais agressiva de cortar? Hoje vamos analisar a lógica dessa onda de ciclo.

Primeiro, um pouco de contexto histórico, senão a análise posterior fica difícil de entender. O ciclo de 2019-2020 é considerado um exemplo clássico de rotação de fundos: após o BTC estabilizar perto de 3000 dólares, entrou numa fase longa de consolidação lateral, enquanto as instituições silenciosamente se posicionavam, e a infraestrutura também se aprimorava gradualmente. O ecossistema de mercado evoluiu de uma batalha caótica de investidores individuais para uma luta mista entre instituições e investidores. Em maio de 2020, o BTC passou pela terceira halving, e a liquidez global frouxa impulsionou uma forte recuperação. Naquela época, o desempenho do DOGE foi especialmente notável — após o BTC romper a zona de resistência, sua alta contínua por quatro semanas levou o sentimento do mercado ao auge, antes de recuar, ilustrando perfeitamente o que significa "o irmão mais velho segura o jogo, o mais novo faz a festa".

Agora, olhando para o gráfico, parece realmente uma cópia exata. O pilar de sustentação do mercado do BTC já está consolidado há mais de duas semanas, entrando na terceira semana de estagnação, com volatilidade extremamente baixa, a ponto de fazer as pessoas cochilarem enquanto monitoram o mercado. Mas há uma regra de mercado importante aqui: calma extrema geralmente indica uma próxima turbulência. Observando a história do BTC, após longos períodos de consolidação, há basicamente duas possibilidades — ou uma ruptura unilateral após uma acumulação suficiente de fundos, ou uma rápida correção seguida de uma segunda tentativa de alta. Independentemente do que acontecer, isso geralmente desencadeia uma rotação de altcoins. Isso não é uma suposição, mas uma regra validada por múltiplos ciclos.

Por que isso acontece? Simplificando, o papel do BTC é como um âncora de confiança do mercado, responsável por estabelecer a direção geral e o entusiasmo de compra. Assim que o BTC mostra uma tendência clara, o fluxo de fundos começa a se mover dos principais ativos para as altcoins de médio e pequeno valor de mercado, o que chamamos de "modo de rotação". A performance atual do PEPE é uma demonstração ao vivo dessa lógica. No curto prazo, enquanto o BTC permanecer consolidado na faixa alta, essas moedas altamente quentes continuarão atraindo o envolvimento do sentimento de especulação, com oportunidades de curto prazo surgindo frequentemente. Mas, a médio prazo, as verdadeiras grandes oportunidades provavelmente só aparecerão após o BTC definir sua direção. Portanto, a estratégia atual é clara: no curto prazo, pode-se seguir o fluxo de sentimento, mas sem se descuidar, pois o verdadeiro ponto de entrada de médio prazo ainda pode não ter chegado.