Small caps estão numa sequência histórica de ganhos:

O Russell 2000 superou o S&P 500 por 10 sessões consecutivas, o maior período desde 1990.

Durante este período, as small caps subiram +7,5%, enquanto as large caps ganharam +1,3%.

Como resultado, a proporção do Russell 2000 em relação ao S&P 500 disparou +6,7%, para 0,39, o mais alto desde dezembro de 2024.

Isto acontece apesar dos rendimentos dos Títulos do Tesouro a 2 anos subirem por 9 dias consecutivos, à medida que os investidores estão a precificar menos cortes na taxa de juro pelo Fed em 2026.

Historicamente, as small caps têm um desempenho inferior às large caps quando os rendimentos sobem, pois dependem mais do financiamento por dívida.

Dito isto, apesar desta mudança, a proporção permanece -35% abaixo do pico de 2021.

Os investidores estão a rotacionar de volta para as small caps.