No mercado, ouve-se frequentemente que contas de grandes fundos raramente sofrem perdas catastróficas, enquanto pequenos investidores facilmente perdem tudo. Na verdade, a diferença fundamental reside na taxa de tolerância a erros — a lógica de operação de ambos é completamente diferente.

Grandes fundos nunca entram com tudo de uma só vez, mas sim dividem a entrada em várias fases, gerindo as posições de forma escalonada. Mesmo que uma única posição sofra uma perda, devido à dispersão geral das posições, o impacto é limitado ao nível local, tendo pouca influência no conjunto da conta. Normalmente, eles dividem o capital em vários ciclos, posicionando-se em diferentes níveis de preço, assim, uma correção pontual não consegue abalar a visão geral.

A situação dos pequenos fundos é completamente oposta — muitas vezes, entram com tudo de uma só vez. Quando veem um determinado movimento promissor, entram com o máximo de capital, e se o mercado recuar 15%, ficam presos de uma só vez. Sem espaço de buffer, sem oportunidade de reajustar, acabam ficando presos lá dentro, sem poder se mover.

Resumindo, isso é uma demonstração de capacidade de gestão de capital. Grandes fundos têm margem para tolerar erros, enquanto pequenos fundos só podem arriscar uma jogada. Compreender essa diferença é essencial para entender por que alguns conseguem sobreviver bem em mercados em baixa, enquanto outros perdem tudo em mercados em alta.