Opções são uma forma de os comerciantes avaliarem o risco do Bitcoin: 30% de chance de cair abaixo de $80.000

Quando o Bitcoin se encontra num nível crítico em torno de $88.000, dados do mercado de derivativos indicam sinais de alerta claros. As opções são instrumentos financeiros que permitem aos traders fazerem “apostas laterais” na direção do movimento do preço, e as tendências atuais lembram quão importante é uma estratégia defensiva em condições de mercado incertas.

Com base na análise da plataforma descentralizada Derive.xyz e da bolsa de opções centralizada Deribit, os traders atualmente projetam uma probabilidade de 30% de que o Bitcoin caia abaixo de $80.000 até ao final de junho de 2026. Este número reflete um skew negativo acentuado—diferença de preço entre opções de compra e opções de venda—que indica expectativas de queda nos próximos 5 meses.

Bitcoin sob pressão entre expectativas de alta e riscos de queda

O ano de 2026 começou com o Bitcoin a atingir o nível de $95.000, criando otimismo entre os investidores. No entanto, esse momentum não durou muito. Atualmente, o BTC caiu para $88.04K, com a pressão de venda a continuar. Esta queda está alinhada com a escalada de tensões geopolíticas entre os Estados Unidos e a Europa, especialmente relacionadas com o plano controverso do Presidente Donald Trump para a Groenlândia.

Dados de ambas as plataformas de negociação de derivativos mostram uma grande concentração em opções put—instrumentos que oferecem lucro quando o preço cai—com preços de strike entre $75.000 e $80.000. Isso indica uma expectativa de mercado para uma queda mais profunda, direcionando-se para a faixa de $70.000.

Opções put tornam-se um barómetro do sentimento do mercado em relação ao Bitcoin

Para entender por que as opções são uma ferramenta de análise tão importante, é preciso compreender seu mecanismo básico. As opções são contratos derivativos que dão ao comprador o direito de comprar (call) ou vender (put) um ativo a um preço predeterminado. Os traders pagam um prémio pequeno por esse direito, limitando sua exposição ao risco. Se o mercado se mover conforme a expectativa, eles obtêm lucros multiplicados. Caso contrário, as perdas ficam limitadas ao prémio pago.

O skew negativo atualmente presente no mercado de opções de Bitcoin indica que os traders estão a comprar mais puts do que calls. Sean Dawson, chefe de pesquisa na Derive.xyz, explicou ao CoinDesk: “O mercado de opções mostra uma tendência clara de queda, com uma probabilidade de 30% de o BTC cair abaixo de $80K até 26 de junho, em comparação com uma probabilidade de 19% de subir acima de $120K no mesmo período.”

Essa disparidade reflete um medo assimétrico—os traders têm mais medo de perder dinheiro do que de obter grandes lucros. A concentração de open interest em opções put indica que o mercado está a posicionar-se para uma queda significativa.

Tarifas do Trump como catalisador de incerteza no mercado

A escalada de tensões entre os EUA e a Europa, especialmente relacionada com o plano de Trump para a Groenlândia e a ameaça de tarifas de 10% sobre importações de 10 países europeus, cria um ambiente macroeconómico instável. Já há precedentes: em abril de 2025, quando Trump implementou tarifas amplas sobre importações globais, o Bitcoin caiu até $75.000—nível que agora é uma área de foco para os traders de opções.

Segundo Dawson, “A crescente tensão geopolítica pode levar a perdas mais profundas. O risco de uma mudança de regime para um ambiente de maior volatilidade é uma dinâmica que ainda não está totalmente refletida no preço à vista do Bitcoin.” Esta declaração indica que o mercado de derivativos está a antecipar um medo que ainda não se reflete completamente no preço de mercado direto.

Por que o dólar permanece dominante mesmo com fraqueza face a outras moedas

Um fenómeno interessante ocorre no setor macroeconómico: o Bitcoin não acompanha a fraqueza do dólar dos EUA, apesar de, historicamente, ambos os ativos tenderem a mover-se de forma oposta. Estratégias do JPMorgan afirmam que a fraqueza atual do dólar apenas impulsiona fluxos de curto prazo e mudanças de sentimento, não refletindo alterações fundamentais no crescimento económico ou nas expectativas de política monetária.

O JPMorgan prevê que o dólar se estabilizará com o fortalecimento da economia dos EUA. Como o mercado não vê a fraqueza do dólar como uma mudança macroeconómica sustentada, o Bitcoin é negociado mais como um ativo de risco elevado, sensível à liquidez global, do que como uma proteção confiável contra o dólar. Assim, ouro e mercados de países em desenvolvimento beneficiam-se principalmente da rotação do dólar, enquanto o Bitcoin fica atrás.

Implicações para traders e investidores

A análise do mercado de opções fornece uma visão consistente: a probabilidade de o Bitcoin cair abaixo de $80.000 é significativa e não deve ser ignorada. Embora ainda exista uma chance de subir acima de $120.000 em 19%, a assimetria de sentimento indica que o risco de queda é avaliado como mais alto pela comunidade de traders profissionais. Até que as tensões geopolíticas se acalmem e o dólar dos EUA mostre uma direção clara, o Bitcoin provavelmente permanecerá dentro de uma faixa de alta volatilidade, com o nível de $80.000 como uma possível zona de defesa nos próximos 5 meses.