Ouro de papel versus ouro digital: Por que 98% dos seus investimentos em ouro estão realmente em risco

A maioria dos investidores acredita que possui barras de ouro físicas. Na realidade, 98% deles apenas detêm uma “folha de papel” com uma promessa—ou, mais conhecido pelo termo “ouro de papel”. Segundo Björn Schmidtke, CEO da Aurelion (empresa de tesouraria de ouro da Tether), esta é a ameaça oculta que está a formar-se no mercado global de ouro. Enquanto o preço do ouro subiu mais de 80% nos últimos 12 meses, o risco sistémico por trás do investimento em ouro de papel está a aumentar.

O que é realmente o Ouro de Papel e por que é perigoso?

Quando alguém compra ouro através de um ETF (fundo negociado em bolsa), na verdade não está a comprar barras de ouro físicas. Está a comprar ações desse fundo. “Ao comprar essas ações, o investidor pensa que adquiriu barras de ouro físicas, mas na realidade comprou uma folha de papel com a inscrição, ‘Devo ouro a você’”, explica Schmidtke.

Este é o problema central do sistema de ouro de papel: os investidores não têm uma prova clara de propriedade sobre qual barra de ouro possuem. Eles apenas têm um IOU (Iou é uma promessa de pagamento), não um ativo físico. Este sistema tem funcionado bem durante décadas porque a maioria dos investidores nunca exigiu a entrega física. No entanto, essa aparente estabilidade é uma ilusão frágil.

Schmidtke estima que 98% do total de exposição ao ouro é efetivamente dívida, não propriedade real. Milhares de milhões de dólares em ouro de papel circulam sem clareza sobre quais barras físicas realmente suportam essa propriedade.

Crise à vista: Cenário de “Evento Sismico”

Imagine este cenário: o valor da moeda fiduciária sofre uma queda drástica, e milhões de investidores querem, ao mesmo tempo, retirar o seu ouro físico. Isso é o que Schmidtke chama de “evento sísmico”—um momento em que a confiança no sistema de ouro de papel desaba.

Quando isso acontecer, problemas logísticos graves surgirão. “Não se pode simplesmente mover ouro físico no valor de alguns bilhões de dólares num só dia”, afirma. Se os investidores não tiverem uma prova clara de propriedade sobre barras específicas, ocorrerá caos na distribuição. O preço do ouro físico disparará enquanto o do ouro de papel ficará muito atrás, criando uma crise de liquidez para os detentores de derivativos.

A história já demonstrou isso. Em eventos semelhantes no mercado de prata, o prêmio pelo ouro físico disparou enquanto o preço spot permaneceu estável. “Acreditamos que o mesmo acontecerá no mercado de ouro”, alerta Schmidtke, se tal evento ocorrer.

Solução: Ouro Onchain e Tecnologia Blockchain

Para entender por que o ouro de papel é perigoso, considere uma analogia com propriedade imobiliária. Um desenvolvedor oferece um investimento imobiliário com um sistema simples: compre 10 ações, receba uma promessa de entrega de 10 unidades habitacionais. Não há escritura de propriedade, apenas uma folha de ações. Quando o desenvolvedor promete o mesmo a milhares de investidores, a situação torna-se caótica. Não há prova de quem possui qual unidade, e a entrega levará muito tempo sem garantia de justiça.

Assim também é com o ouro de papel. A solução é eliminar essas barreiras através de propriedade verificada e rastreável.

Por isso, a Aurelion adotou o Tether Gold (XAUT), um token baseado em blockchain apoiado por ouro físico. Cada token XAUT está diretamente ligado a uma barra de ouro específica, alocada e armazenada em cofres na Suíça. Não há ambiguidade—os investidores sabem exatamente qual barra possuem.

Com ouro onchain, a “certidão de propriedade” desse ouro pode ser transferida globalmente em segundos na blockchain, enquanto o ativo físico permanece seguro na vault. Isso elimina a lacuna entre a velocidade digital e a segurança física. Embora o envio físico ainda exija tempo, pelo menos os investidores podem confiar que o seu ouro é rastreado de forma transparente e pode ser totalmente resgatado.

Com um preço atual de cerca de $5.53 por XAUT, este sistema oferece acesso ao ouro digital sem comprometer a verificação de propriedade.

Estratégia de longo prazo: De Ouro de Papel para Propriedade Real

A Aurelion reformulou totalmente sua estratégia de tesouraria, adotando o XAUT como ativo principal. A empresa atualmente possui 33.318 tokens XAUT, avaliados em aproximadamente $184.5 milhões (com base no preço atual). Esta não é uma estratégia de arbitragem de curto prazo—Schmidtke afirma claramente que a empresa só considerará vender se houver um “desconto significativo e sustentável” sobre o ativo subjacente.

“Como você possui ouro é tão importante quanto se você possui ouro”, afirma Schmidtke. A empresa concentra-se na consolidação do patrimônio do Tether Gold que possa sustentar-se ao longo do tempo. Para apoiar esse crescimento, a Aurelion planeja captar mais capital nos próximos 12 meses para expandir suas reservas de ouro digital.

Essa perspectiva reflete uma compreensão profunda das vulnerabilidades do mercado de ouro moderno. Enquanto o ouro de papel continua a ser a escolha fácil para a maioria dos investidores, os riscos ocultos continuam a aumentar. A tecnologia blockchain e a tokenização de ouro digital, como o XAUT, oferecem uma saída: transparência, verificação e segurança em uma solução escalável.

Para investidores sérios sobre propriedade de ouro a longo prazo, a questão não é mais “posso eu possuir ouro”, mas “como posso possuir ouro com uma prova irrefutável”. E é isso que diferencia o ouro de papel do ouro onchain.