Os mercados cripto enfrentam uma forte onda de liquidação enquanto o Bitcoin recua em meio a ventos contrários macro

A queda do Bitcoin abaixo dos 84.890 dólares marca a continuação da pressão acelerada de vendas que tem varrido os mercados cripto nos últimos dias. A retirada desencadeou liquidações forçadas substanciais, com mais de 224 milhões de dólares em posições alavancadas anuladas num único dia — sublinhando o quão frágil se tornou o posicionamento do mercado. As principais criptomoedas seguiram o mesmo caminho, com o Ethereum a cair 6,15%, a Solana a cair 6,37% e altcoins como XRP e Cardano a registarem perdas superiores a 5%, sinalizando uma fraqueza generalizada em toda a classe de ativos.

O principal responsável por esta recente queda é uma combinação de incerteza macro e tensão geopolítica que continua a abalar o apetite pelo risco. O trading ao fim de semana, caracteristicamente fraco e propenso a movimentos exagerados, amplificou a pressão de venda. Os traders que entram na nova semana preparam-se para uma cascata de catalisadores — desde uma possível intervenção do iene japonês até uma política de risco dos EUA e uma decisão crítica da Reserva Federal sobre as taxas — todos os quais podem desestabilizar ainda mais o posicionamento se o sentimento não estabilizar em breve.

224 milhões de dólares em posições alavancadas liquidadas em Bitcoin e Ether

A onda de liquidação forçada revela o estado precário da alavancagem do mercado. De acordo com dados da CoinGlass, o evento de liquidação de 224 milhões de dólares foi liderado por 68 milhões de dólares em futuros seguidos por Bitcoin e 45 milhões de dólares em contratos futuros baseados em Ether, representando uma posição insuficientemente protegida para os movimentos súbitos do mercado. Estas liquidações não são simplesmente o resultado de novas notícias pessimistas — pelo contrário, refletem as consequências colaterais dos ajustes de posicionamento que aceleram durante períodos de volatilidade elevada.

As mudanças de fim de semana são particularmente conhecidas por desencadear estas cascatas. Com a liquidez reduzida e menos participantes, mesmo vendas modestas podem desencadear em chamadas de margem e liquidações automáticas. O padrão destaca uma realidade crítica: muitos traders entraram na semana com apostas otimistas que se mostraram vulneráveis ao tipo de queda noturna que o Bitcoin sofreu. Os dados de liquidação sublinham como a venda forçada pode criar um ciclo vicioso de retroalimentação, onde as quedas de preço desencadeiam liquidações adicionais, deprimindo ainda mais o sentimento.

Risco de Encerramento do Governo e Intervenção do Iene Pressão de Venda de Combustível

A turbulência política nos EUA acrescentou uma dimensão indesejada a um cenário já incerto. O líder democrata do Senado, Chuck Schumer, indicou que o seu partido bloquearia um grande pacote de despesas a menos que o financiamento para o Departamento de Segurança Interna fosse retirado — uma medida que levanta o espectro de uma paralisação parcial do governo. Os operadores de polimercados estão atualmente a avaliar uma probabilidade de 76% de um encerramento se concretizar até ao final do mês, sugerindo que um risco de cauda significativo está avaliado nos mercados.

Historicamente, os encerramentos governamentais precederam tanto a pressão de vendas como as subsequentes recuperações do Bitcoin. O padrão sugere que as liquidações forçadas e as vendas em pânico durante a fase inicial de incerteza acabam por dar lugar à estabilização à medida que os mercados se adaptam à nova realidade. No entanto, o impacto a curto prazo continua a ser decididamente negativo.

A aumentar a pressão, os traders estão a monitorizar de perto a potencial intervenção do iene japonês. A Primeira-Ministra Sanae Takaichi alertou contra movimentos “anormais” do mercado da moeda, comentários que se seguiram a uma forte subida do iene no final da semana anterior. Embora as autoridades tenham evitado confirmar a intervenção direta, as mesas de negociação asiáticas mantêm-se em alerta máximo. Um choque significativo da política do iene poderá repercutir nos mercados globais, potencialmente desencadeando novas liquidações de ativos de risco se sinalizar uma preocupação mais ampla dos bancos centrais com a estabilidade cambial.

Decisão da Fed sobre Taxas de Juros e Resultados da Tecnologia Prestes a Impulsionar a Direção do Mercado

A semana que se avizinha promete ser decisiva para os ativos de risco em geral. Espera-se que o Federal Reserve mantenha as taxas de juro estáveis na próxima reunião, mas todas as atenções estarão postas nos comentários do presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, na conferência de imprensa após a reunião. A retórica de Powell — particularmente quaisquer sinais sobre a avaliação da inflação do Fed ou a preferência futura — pode alterar drasticamente o sentimento do mercado e potencialmente aliviar parte da pressão forçada de liquidação que se tem acumulado.

Paralelamente, uma semana de lucros intensa de megacaps tecnológicos como Microsoft, Meta Platforms, Tesla e Apple dominará a atenção dos investidores. Os traders estão particularmente focados em como estas empresas enquadram a adoção da inteligência artificial, as tendências de investimento em capital e os comentários sobre perspetivas de negócio. Dado que o Bitcoin está cada vez mais a negociar em conjunto com ativos de risco e volatilidade das ações, quaisquer movimentos significativos na tecnologia mega-cap podem desbordar nos mercados cripto.

O recente relatório de resultados da Microsoft já provocou uma forte queda de 11% no preço das suas ações, uma medida que coincidiu com uma fraqueza mais ampla do Nasdaq de 1,5%. Esta dinâmica sublinha o quão estreitamente entrelaçado o desempenho das criptomoedas e dos ativos de risco se tornou. Se a época de resultados desta semana trouxer desilusões inesperadas ou uma orientação cautelosa, a pressão forçada de liquidação que já comprimiu o Bitcoin poderá intensificar-se ainda mais. Por outro lado, resultados fortes e comentários otimistas sobre IA poderão fornecer o catalisador necessário para estabilizar os receios de liquidação forçada e restaurar o apetite ao risco.

A convergência destes fatores — risco de encerramento do governo, preocupações com a intervenção do iene, mensagens políticas da Fed e volatilidade da época de resultados — cria um cenário decididamente incerto para o Bitcoin e os criptoativos. Até que o sentimento estabilize e as liquidações forçadas aliviem, espere uma vulnerabilidade contínua em baixa.