Estrutura do Mercado Cripto Recebe Segunda Oportunidade no Senado com o Rascunho do Comité da Agricultura

Após um obstáculo significativo nas negociações anteriores, o projeto de lei sobre a estrutura do mercado cripto ressurgiu na quarta-feira com novo impulso legislativo. O Comité de Agricultura do Senado publicou o seu próprio rascunho, marcando um ponto de viragem em meses de intenso lobby. Ao contrário do esforço controverso anterior no Comité Bancário, esta segunda oportunidade promete avançar mais rapidamente no calendário legislativo, com uma audiência de revisão agendada para a próxima semana.

Um novo impulso legislativo após o tropeço anterior

A versão do Comité Bancário do Senado enfrentou considerável turbulência há poucos dias, com uma audiência apressadamente remarcada. Em contraste, a Comissão de Agricultura optou por uma estratégia diferente: desenvolver o seu próprio texto funcional que servisse de base sólida para a discussão. John Boozman, presidente da comissão, expressou a sua determinação em avançar: “Embora persistam diferenças em questões políticas fundamentais, este projeto de lei baseia-se no nosso rascunho de discussão bipartidária, incorporando contributos das partes interessadas.”

A estratégia reflete a crescente urgência política. O Presidente Donald Trump sinalizou numa audiência internacional na Suíça que os Estados Unidos irão em breve aprovar uma legislação abrangente sobre criptomoedas, enquanto o seu conselheiro cripto na Casa Branca ampliou a mensagem: “É uma questão de quando, não de se”, escreveu Patrick Witt em X. Esta pressão externa acelerou o calendário interno do Senado.

Conteúdo chave: Desenvolvedores protegidos, reforço da regulação dos tokens

O projeto emergente mantém disposições cruciais para a indústria. Os grandes desenvolvedores de criptomoedas não estariam sujeitos a regulação como as entidades financeiras convencionais, desde que não controlem diretamente os ativos dos clientes. Esta proteção legal tem sido uma missão fundamental desde o início das negociações.

Simultaneamente, a proposta eleva a Comissão de Negociação de Futuros de Mercadorias (CFTC) como supervisora dos mercados à vista de tokens como o Bitcoin, que atualmente negocia cerca de 85,32 mil dólares. Tokens que não se qualifiquem como valores mobiliários estariam sob a jurisdição da CFTC, criando um quadro regulatório mais claro para o setor.

No entanto, o projeto agrícola omite deliberadamente algumas das secções mais controversas — como disposições sobre rendimento de stablecoin e financiamento ilícito — que estão sob a jurisdição do Comité Bancário. Esta ausência estratégica permitiu um texto mais gerível para esta segunda oportunidade legislativa.

Divisões Persistentes: DeFi, Stablecoins e Preocupações Partidárias

Apesar do progresso formal, o consenso bipartidário continua a ser difícil de alcançar. Os democratas expressaram preocupações fundamentais sobre se entidades descentralizadas poderiam proteger adequadamente os consumidores. A indústria DeFi tem insistido que as regulamentações convencionais são impossíveis de implementar no seu modelo operacional, enquanto os lobistas tradicionais defendem o contrário.

Uma disputa específica gerou considerável tensão: a questão de saber se as stablecoins deveriam poder oferecer recompensas aos clientes. Os lobistas bancários alertam que isto pode minar a tomada tradicional de depósitos. A Coinbase retirou o seu apoio às versões anteriores do projeto precisamente por causa deste ponto e de outros desacordos.

Além disso, os democratas levantaram objeções às nomeações regulatórias. Manifestaram preocupação com a aparente relutância do Presidente Trump em nomear democratas para preencher as listas de agências reguladoras como a CFTC e a Comissão de Valores Mobiliários (SEC). Alguns democratas também propuseram proibições éticas para impedir que altos funcionários beneficiem pessoalmente de investimentos em criptomoedas.

O Caminho a Seguir: Múltiplos Desafios em Dois Comités

Apesar desta segunda oportunidade, o projeto enfrenta obstáculos significativos. Para se tornar lei, a versão final requer o apoio de pelo menos sete democratas no Senado. Se conseguir superar esta câmara, prevê-se que avance sem grande resistência na Câmara dos Representantes.

O verdadeiro gargalo permanece no Comité Bancário. O seu esforço legislativo continua a ser mais difícil do que as duas negociações em curso, sem uma próxima audiência agendada ainda. Quando ambas as versões do projeto de lei — a agricultura e a banca — tiverem de ser unificadas num único texto para consideração geral pelo Senado, é provável que surjam novos desafios.

Embora a indústria cripto tenha celebrado vitórias legislativas na Câmara dos Representantes — como a aprovação do Digital Asset Market Clarity Act no ano passado — o Senado tem-se revelado mais controverso. Esta segunda oportunidade no Comité de Agricultura representa um ponto de viragem crucial, mas o verdadeiro teste virá nas próximas semanas, à medida que ambos os comités tentam harmonizar as suas visões radicalmente diferentes sobre como estruturar a supervisão regulatória do mercado cripto.