Bitcoin e Iene: Quando o Coeficiente de Correlação Atingir 0,84 Em Meio a Alterações na Política do BOJ

Na análise moderna dos mercados financeiros, o coeficiente é uma ferramenta importante para medir a proximidade entre os dois ativos. A relação entre o Bitcoin e o iene japonês mostra isto claramente: o coeficiente de correlação de 90 dias atinge 0,84, um valor raramente visto antes. Na sexta-feira, estes dois ativos negociaram-se de forma estável em conformidade com a divulgação de dados económicos japoneses e decisões de política monetária do Banco Central do Japão.

Os coeficientes são fundamentais para compreender a relação entre o BTC e o iene japonês

Para os investidores que monitorizam a dinâmica do mercado, compreender que os coeficientes são uma medida do grau de entrelaçamento entre dois instrumentos é fundamental. Um valor de 0,84 indica uma correlação positiva muito forte entre o Bitcoin e o iene japonês. Isto significa que, quando um dos ativos sobe, o outro tende a seguir um padrão semelhante. Este fenómeno reflete como as tensões económicas no Japão, o terceiro maior mercado do mundo, podem afetar diretamente o sentimento do mercado global de ativos digitais.

A inflação do Japão mostra sinais de abrandar, embora os fundamentos se mantenham sólidos

Na manhã de sexta-feira, o Ministério do Interior e Comunicações do Japão reportou que o principal Índice de Preços ao Consumidor (IPC) caiu significativamente para 2,1% em termos homólogos em dezembro, abaixo dos 2,9% do mês anterior. Este movimento sinaliza uma desaceleração das pressões inflacionistas que ocorreu pela primeira vez nos últimos quatro meses. Entretanto, a inflação subjacente — que ignora a volatilidade dos preços dos alimentos — também desceu para 2,4%, face aos 3% anteriores.

No entanto, analistas da ING alertaram que a inflação subjacente subjacente (que elimina tanto alimentos frescos como energia) diminuiu apenas ligeiramente, para 2,9%, mantendo-se em níveis elevados. “As pressões fundamentais dos preços continuam persistentes por trás da desaceleração mensal”, disseram. Isto cria um cenário paradoxal: uma desaceleração da inflação geral geral dá espaço para uma abordagem de espera e observação por parte dos bancos centrais, mas pressões subjacentes persistentes podem levar a uma normalização adicional da política nos próximos trimestres.

Banco do Japão mantém as taxas de juro suspensas, mas eleva as expectativas

Poucas horas após a divulgação dos dados de inflação, o Banco do Japão anunciou uma decisão numa sessão de política pública, com quase todos os membros a concordarem em manter a taxa de juro de referência em 0,75%. Mesmo sem uma alteração das taxas, o BOJ surpreendeu o mercado ao aumentar as suas projeções de crescimento económico e inflação para os anos fiscais de 2025 e 2026. Este aumento das expectativas é apoiado por uma visão otimista do apoio da política fiscal expansiva do governo.

Esta projeção mais ambiciosa sinaliza que o BOJ se mantém vigilante quanto à dinâmica dos preços, embora atualmente opte por não aumentar as taxas de juro. Os participantes do mercado interpretaram isto como um forte indicativo de que o próximo aumento das taxas poderá ocorrer nos próximos meses, especialmente se as pressões fundamentais dos preços continuarem a manter-se em níveis elevados.

Bitcoin estabiliza em torno de $85.000: O Impacto do Coeficiente de Correlação com o Iene

O Bitcoin mal se moveu nas negociações de sexta-feira, mantendo-se na zona dos 85.160 dólares com uma queda de 4,94% em 24 horas. A estreita correlação com o iene japonês — refletida no forte coeficiente de 0,84 — significa que os movimentos das taxas de câmbio têm um impacto direto no sentimento do BTC. O próprio iene japonês enfraqueceu ligeiramente acima dos 0,20%, negociando-se a 158,70 por dólar americano.

A fraqueza do iene e o aumento do rendimento do título do governo japonês (JGB) de 3 pontos base para 1,12% criaram um ambiente complexo para ativos de risco como o Bitcoin. A subida dos rendimentos reflete preocupações do mercado sobre a sustentabilidade fiscal do Japão, em meio a cortes fiscais planeados antes das eleições de fevereiro, bem como expectativas para um caminho de política monetária mais restrito no futuro.

Quando a pressão japonesa se espalha pelos mercados globais

O aumento dos rendimentos das obrigações governamentais no Japão não se fixou na ilha. Este aumento elevou os custos de endividamento a nível global, incluindo nos Estados Unidos, criando pressão de venda em várias classes de ativos de risco. O Bitcoin sentiu claramente este impacto no início da semana, caindo mais de 4,5% para 88.000 dólares na terça-feira, antes de finalmente recuperar parte das perdas nas negociações na zona dos 90.000 dólares no fim de semana passado.

Este fenómeno mostra como os mercados financeiros globais se mantêm ligados através de vários canais de transmissão. A instabilidade no Japão — o país com a maior dívida pública em relação ao PIB — tem o potencial de criar ondas que se espalham pelo mundo, afetando ativos desde ações até moedas digitais.

Contexto Alargado do Mercado: O Ouro Rouba o Destaque

Enquanto o Bitcoin enfrentava a volatilidade alimentada pela dinâmica do Japão, o preço do ouro ultrapassou os 5.500 dólares por onça, criando um aumento do valor nominal de cerca de 1,6 biliões de dólares num único dia de negociação. Indicadores de sentimento como o Índice de Medo e Ganância para o ouro mostram um otimismo excessivo, em nítido contraste com índices semelhantes no mercado cripto que continuam presos no território do medo.

O Bitcoin fica atrás da narrativa crescente do “ativo real”, negociando com as características de ativos de alto risco beta, enquanto os investidores que procuram uma reserva de valor estão mais inclinados para ouro e prata físicos. Esta divergência sublinha como a perceção do mercado sobre o Bitcoin e as matérias-primas tradicionais continua a evoluir em meio à incerteza macroeconómica.

Conclusão: Monitorização dos Coeficientes para Estratégias de Investimento

A relação próxima entre o Bitcoin e o iene japonês, ilustrada pelo coeficiente de correlação de 0,84, oferece uma lição importante para os investidores. As alterações no mercado japonês — tanto em termos de inflação, taxas de juro e fiscais — já não são apenas problemas locais, mas ondas que podem espalhar-se pelo mercado global. Acompanhar o coeficiente de correlação e a dinâmica da macroeconomia japonesa está a tornar-se parte integrante da gestão de risco da carteira de ativos digitais nesta nova era.