Porque é que as criptomoedas estão a colapsar: O choque geopolítico por detrás da queda do mercado

O mercado das criptomoedas está a passar por uma queda significativa, e não se trata de nada dos fundamentos da blockchain. As criptomoedas estão a colapsar porque o risco macro global acabou de regressar ao centro da atenção, obrigando os traders a reavaliar rapidamente as suas posições. No final de janeiro de 2026, o Bitcoin caiu para 84,60 mil dólares (uma queda de 5,52% em 24 horas), enquanto o Ethereum caiu 6,75%, o XRP caiu 5,58% e a Dogecoin perdeu 6,80%. A capitalização total de mercado cripto contraiu-se drasticamente, apagando centenas de milhares de milhões em valor. O que começou como uma preocupação geopolítica transformou-se numa correção severa do mercado através da amplificação da alavancagem.

O Verdadeiro Gatilho: Medos de Guerra Comercial, Não Problemas de Cripto

Este crash não teve origem no espaço blockchain. Em vez disso, relatos de que a União Europeia estava a preparar até 100 mil milhões de dólares em medidas retaliatórias contra os Estados Unidos — desencadeadas por novas ameaças comerciais de Donald Trump ligadas à Gronelândia — reacenderam instantaneamente os receios de uma guerra comercial crescente. Este choque macro atingiu primeiro os mercados futuros dos EUA, fazendo com que os ativos de risco caíssem em todos os setores. As criptomoedas, estando fortemente correlacionadas com um sentimento de risco mais amplo, seguiram imediatamente.

Os números revelam quão súbita foi a revalorização: o Bitcoin caiu cerca de 3.600 dólares num período de tempo comprimido, e aproximadamente 130 mil milhões de dólares evaporaram-se da capitalização total das criptomoedas em apenas 90 minutos. Isto não foi uma tomada gradual de lucros. Foi uma reavaliação mecânica e acentuada do risco sistémico.

Como a alavanca transformou uma queda num acidente

Embora a geopolítica tenha acendido a faísca inicial, uma alavancagem extrema transformou uma correção gerível numa venda severa. Segundo a CoinGlass, 124,32 milhões de dólares em posições longas em Bitcoin foram liquidados num único período de 24 horas — um pico impressionante de 2,615% em comparação com o dia anterior. Este aumento massivo indica o quão sobrecarregados se tornaram os traders.

A situação agravou-se devido à posição elevada dos derivados. O interesse aberto nos futuros do Bitcoin disparou para quase 688 mil milhões de dólares, o que significa que o mercado estava fortemente inclinado para posições longas antes da queda. Quando o Bitcoin começou a descer, as liquidações forçadas desencadearam a venda automática, o que desencadeou mais liquidações. O ciclo de retroalimentação acelerou a queda de forma implacável, criando o movimento agressivo de queda que os traders estão agora a testemunhar.

O Nível Crítico Que Importa Agora

Do ponto de vista técnico, $92.500 tornaram-se a principal zona de apoio. Se o Bitcoin se mantiver acima deste nível, os analistas ainda podem enquadrar a queda atual como um flush de alavancagem em vez de uma inversão de tendência mais ampla. No entanto, se o BTC quebrar claramente abaixo dos 92.500 dólares, dados da CoinGlass sugerem que mais de 200 milhões de dólares em liquidações poderão atravessar o mercado, intensificando significativamente a pressão descendente.

Esta zona é importante porque o risco de venda mecânica aumenta acentuadamente assim que avaria. Atualmente, os compradores estão a defender a área, mas com a volatilidade elevada e o sentimento frágil, o resultado permanece incerto.

O risco macro é a história maior

Para além da mecânica das liquidações, o insight crítico é que o risco macroeconómico e geopolítico já não está dormente. O anúncio de Trump de tarifas de 10% sobre as importações da UE — com ameaças de aumentar para 25% até junho — alterou a forma como o mercado calcula a estabilidade a curto prazo. Embora estas políticas comerciais não tenham nada diretamente a ver com a regulação das criptomoedas, elas transformam a forma como os traders avaliam o risco em todas as classes de ativos, incluindo os ativos digitais.

Curiosamente, a correlação das criptomoedas com o Nasdaq 100 tornou-se negativa na última semana (perto de -0,41), sinalizando que as criptomoedas já não estão simplesmente a acompanhar as ações tecnológicas. Em vez disso, está a reagir de forma mais direta à incerteza macroeconómica e ao risco político. Por outras palavras, esta queda do mercado não foi sobre o fracasso do Bitcoin ou o enfraquecimento do Ethereum — foi sobre os mercados a revalorizarem rapidamente o perigo geopolítico e económico.