Os NFTs estão mortos? Colecionadores de alto património mantêm o mercado vivo, diz Yat Siu, da Animoca Brands

A resposta breve: Não, os NFTs não estão mortos. Embora o mercado tenha contraído significativamente desde o seu pico de euforia, as vendas mensais atuais ainda rondam os $300 milhões — muito longe dos volumes mensais de $1 bilhão durante 2021-2022, mas dificilmente uma colapsar para o que era, essencialmente, um mercado de zero dólares há apenas cinco anos.

Esta visão mais nuanceada vem de Yat Siu, cofundador da Animoca Brands, a firma de desenvolvimento Web3 e capital de risco conhecida por investir na tokenização de ativos do mundo real. Falando na conferência de criptomoedas CfC St. Moritz, Siu ofereceu uma perspetiva que corta através da narrativa de desgraça e pessimismo que domina as manchetes sobre o setor.

Porque é que o mercado parece mais fraco do que realmente é

Para entender por que as pessoas perguntam “os NFTs estão mortos”, é preciso olhar para os números no contexto. O pico de mania viu as vendas mensais de NFTs ultrapassarem os $1 bilhão durante 2021 e início de 2022. O valor mensal atual de $300 milhões representa uma queda de 70% — dramática à primeira vista, mas enganosa sem a devida perspetiva.

“Lembre-se que há cinco anos isto era um mercado de zero dólares,” apontou Siu. A existência de um mercado de NFTs próspero de $300 milhões por mês em 2024-2025 pareceria milagrosa para os céticos há poucos anos. Além disso, os dados contam uma história completa: tudo transaciona na blockchain, tornando toda a atividade totalmente transparente e verificável on-chain.

A verdadeira questão não é se o mercado existe, mas sim quem o sustenta. A resposta, segundo Siu, revela por que os relatos da morte dos NFTs foram grandemente exagerados.

A Mentalidade do Colecionador: Por que os Investidores Ricos Ainda Compram

Colecionadores de criptomoedas de alto património representam a força de âncora no mercado de NFTs de hoje. Estes não são especuladores casuais tentando obter ganhos rápidos — são colecionadores no sentido tradicional, vendo ativos digitais de forma semelhante às famílias que investem em obras de Picasso ou relógios Rolex.

“Os NFTs continuam populares entre os colecionadores ricos? Sim, absolutamente,” disse Siu. “Sou um grande colecionador eu próprio, e partilho insights semelhantes com os meus colegas neste espaço. É uma comunidade.” A comparação é adequada: assim como os colecionadores de Picasso formam um grupo de afinidade que partilha valores e apreciação, também os colecionadores de NFTs formam o seu próprio ecossistema de indivíduos de alto património unidos por convicções estéticas e especulativas.

O bilionário Adam Weitsman exemplifica esta tendência, comprando publicamente coleções prestigiosas de NFTs, incluindo terras Otherdeed (propriedade digital no metaverso baseado na blockchain Otherside, criado pela Yuga Labs) e Bored Apes. Estas compras representam posições de longo prazo, e não negociações rápidas.

Até mesmo Siu, apesar de o seu portefólio estar “a descer cerca de 80% ou algo assim,” mantém a sua posição. “Estes são ativos de longo prazo que importam,” enfatizou. A distinção é importante: verdadeiros colecionadores mantêm durante ciclos, tal como os colecionadores de arte suportam quedas de mercado.

Avaliação de Mercado de Yat Siu: Correção, Não Colapso

O padrão mais amplo de adoção de NFTs desde 2017 revela ondas cíclicas, e não um declínio permanente. O mercado ganhou atenção inicialmente com Cryptokitties (o jogo de colecionáveis baseado em blockchain lançado no final de 2017), depois desapareceu em grande parte antes de ressurgir por volta de 2021, com mais infraestrutura de desenvolvimento e capital por trás.

As condições atuais representam mais uma onda neste ciclo: uma correção após a euforia, não um evento de extinção. Colecionadores ricos fornecem a procura fundamental que impede o colapso do mercado, enquanto o público especulativo mais amplo recua durante ciclos de baixa.

A transparência das transações na blockchain significa que toda a atividade de mercado permanece visível e verificável. Para quem acompanha a saúde dos NFTs monitorizando dados on-chain, a imagem é clara: o mercado persiste, impulsionado por um grupo menor, mas mais comprometido, de participantes.

Obstáculos Geopolíticos: Congelamento de Cripto na França e Questões de Segurança

Um símbolo da contração atual do mercado: a NFT Paris, a conferência anual de destaque, foi cancelada apenas um mês antes de abrir. Mas, segundo Siu, o cancelamento reflete algo além da dinâmica de mercado — sinaliza mudanças geopolíticas contra as criptomoedas de forma mais ampla.

“A França afastou-se completamente do crypto,” disse Siu. “Eles eram pró-crypto numa fase, mas agora isso mudou completamente.” A mudança manifesta-se na fiscalização regulatória: o jogo de futebol de fantasia Sorare enfrentou investigação por parte das autoridades de jogo francesas, exemplificando a postura mais anti-crypto.

Esta hostilidade estende-se por toda a Europa, criando um efeito de arrefecimento em grandes eventos do setor. Mas as preocupações de segurança representam um problema ainda mais agudo. A França registou um aumento notável de sequestros e tentativas de rapto dirigidas a executivos e investidores de cripto no último ano — uma preocupação séria que convenceu muitos participantes do setor, incluindo Siu, a evitar eventos em Paris.

“NFT Paris não foi apenas vítima por não conseguirem patrocinadores,” observou Siu. “Muita gente, incluindo eu próprio, tem tentado evitar Paris um pouco por causa de questões de segurança.”

Estas pressões externas — hostilidade regulatória, ameaças à segurança, reorientação geopolítica — criam manchetes que ofuscam a história mais estável de colecionadores ricos construindo posições de longo prazo em ativos NFT.

O Estado Real dos NFTs: Vivo, mas Mudado

Então, os NFTs estão mortos? Os dados sugerem uma conclusão mais moderada: a classe de ativos está a passar por uma fase de maturação, caracterizada por volumes de negociação mais baixos, hype reduzido e uma mudança para colecionadores sérios. O colapso da mania especulativa não equivale à morte do mercado, especialmente quando um mercado de $300 milhões por mês persiste, impulsionado por participantes de alto património comprometidos.

A natureza cíclica dos colecionáveis baseados em blockchain, combinada com a procura fundamental de colecionadores sérios, sugere que quem pergunta se os NFTs estão mortos pode estar a confundir uma correção de mercado com um evento de extinção. O mercado transformou-se de um casino especulativo para um mercado de colecionadores — uma transição que parece morte para os traders obcecados por volume, mas que se sente muito viva para os colecionadores que a impulsionam.