A empresa de estratégia de Michael Saylor, MSCI, respira temporariamente na luta

A decisão da MSCI de adiar o plano de excluir empresas de índices de ativos digitais proporcionou um alívio de curto prazo para as ações da Strategy (MSTR). Na negociação após o fecho de terça-feira, as ações valorizaram-se cerca de 6%, sendo esta evolução recebida positivamente pelos investidores. No entanto, analistas de mercado e consultores de investimento alertam que esse sucesso pode não ser duradouro e destacam que futuras alterações de política podem voltar a visar empresas com carteiras de bitcoin, como a Strategy.

Significado da Decisão da MSCI para as Ações da Strategy

A lógica por trás da preferência da MSCI por não tomar uma decisão definitiva é que, apesar de não atuar diretamente no setor de blockchain, empresas que possuem grandes quantidades de bitcoin BTC $78.24K em seus balanços enfrentam pressão. Se a MSCI tivesse oficialmente excluído essas empresas dos seus índices, os investidores institucionais poderiam ser obrigados a vendê-las, o que reduziria significativamente a procura pelas ações.

Empresas como a Strategy, que utilizam o bitcoin como ativo estratégico, interpretam essa mudança de política como uma aceitação de seus argumentos. A Strategy, liderada por Michael Saylor, que desempenha um papel pioneiro na aquisição institucional de bitcoin, estava entre as empresas que poderiam ser diretamente afetadas pela política da MSCI.

Analistas Estão Preocupados com a Durabilidade do Ganho

Lance Vitanza, da TD Cowen, descreve a evolução como uma “surpresa agradável”, mas ressalta que ainda não está claro se essa é uma recuperação temporária ou uma vitória duradoura. Segundo dados da FactSet, a análise de Vitanza, que acompanha as ações da MSTR com um preço-alvo de 500 dólares, reflete essa incerteza.

Por outro lado, Mark Palmer, da Benchmark, que recomenda fortemente a compra da MSTR e estabeleceu um preço-alvo de 705 dólares, considerou a declaração da MSCI como um desenvolvimento positivo para a Strategy. Segundo Palmer, os argumentos apresentados pela Strategy parecem ter atingido o efeito desejado. No entanto, ele também observa que a postura da MSCI de não excluir empresas que não atuam no setor pode indicar que o processo ainda não está concluído.

Riscos de Longo Prazo na Estratégia de Carteira de Ativos Digitais

Essa evolução é importante não apenas para a Strategy, mas para todas as empresas que utilizam ativos digitais como componente principal de seus investimentos em tesouraria. No futuro, a MSCI pode revisar suas regras para excluir de forma mais ampla empresas que não atuam em seus índices. Tal cenário poderia colocar empresas como a Strategy sob revisão e privá-las de suas posições nos principais índices de mercado.

À medida que o número de empresas que adotam o bitcoin como classe de ativo institucional aumenta, a forma como provedores de índices como a MSCI irão reagir a essa estratégia torna-se ainda mais crítica. Até o momento, há uma sensação de otimismo cauteloso em relação a empresas semelhantes à Strategy, mas os investidores devem estar preparados para futuras mudanças de política.