A ligação do Bitcoin ao Yen: Como a inflação do Japão e a política do BOJ impulsionam o BTC perto de $78K

O Bitcoin e o iene japonês emergiram como parceiros de negociação improváveis, movendo-se em quase perfeita sintonia durante a recente turbulência do mercado. Essa correlação intensificou-se à medida que os últimos dados econômicos do Japão e a decisão de política do Banco do Japão enviaram ondas pelos mercados globais, afetando não apenas a taxa de câmbio iene-dólar, mas também a trajetória do bitcoin perto de $78.000.

A desaceleração da inflação no Japão: um quadro misto para os formuladores de políticas

O Japão reportou sua primeira desaceleração da inflação em quatro meses nesta semana, sinalizando possíveis mudanças no cenário da política monetária. O índice de preços ao consumidor (IPC) principal caiu acentuadamente para 2,1% ao ano em dezembro, abaixo dos 2,9% de novembro—uma retração marcante que chamou a atenção de traders e analistas. A métrica de inflação núcleo, excluindo alimentos frescos, também moderou para 2,4% de 3%.

No entanto, por trás dessas melhorias de destaque, reside um problema mais persistente. A inflação núcleo-núcleo, que elimina tanto alimentos frescos quanto subsídios de energia, aumentou apenas marginalmente para 2,9% de 3% anteriormente. Isso sugere que as pressões de preços subjacentes permanecem enraizadas na economia do Japão. Como apontaram analistas do ING, uma inflação núcleo-núcleo persistente poderia apoiar uma normalização adicional da política nos próximos trimestres, mas os números de headline mais suaves podem incentivar uma postura mais cautelosa de espera e observação por parte dos formuladores de políticas.

Banco do Japão mantém taxas estáveis em meio a sinais conflitantes

O Banco do Japão reforçou sua abordagem paciente ao manter sua taxa de referência em 0,75% em uma decisão quase unânime. Notavelmente, o banco central elevou suas previsões de crescimento e inflação para os anos fiscais de 2025 e 2026, sinalizando confiança na trajetória econômica do Japão apesar da recente desaceleração da inflação. Essas projeções atualizadas sugerem possíveis aumentos de taxas no futuro, embora a política monetária de curto prazo pareça improvável de mudar drasticamente.

Essa postura moderada deixou o Bitcoin relativamente imóvel. O ativo digital negociou sem convicção perto de $78.000 no final de janeiro, refletindo a incerteza mais ampla do mercado. A falta de uma ação decisiva de preço sugere que os traders estão digerindo sinais conflitantes: dados de inflação encorajadores apontando para paciência na política, mas orientações futuras sugerindo uma normalização eventual.

A correlação entre Bitcoin e Yen se intensifica: compreendendo a dinâmica de 88.000 Yen para USD

A relação entre Bitcoin e o iene japonês fortaleceu-se consideravelmente, com um coeficiente de correlação de 90 dias de 0,84—quase uma sintonia perfeita. Essa conexão tem implicações práticas para os traders que monitoram a taxa de câmbio iene-dólar: quando o iene enfraquece, o Bitcoin frequentemente se move em conjunto.

Após o anúncio do BOJ, o iene depreciou-se ligeiramente, caindo para aproximadamente 158,70 por dólar americano. Para contexto, 88.000 ienes convertem-se em cerca de $556 nas taxas atuais, ilustrando a dinâmica cambial mais ampla em jogo. Os estrategistas preveem que o iene provavelmente permanecerá sob pressão no curto prazo, um desenvolvimento que pode ser negativo para o Bitcoin, dado seu padrão de negociação sincronizado. Condições de iene fraco geralmente coincidem com saídas de capital do Japão, potencialmente reduzindo a demanda por ativos de risco globalmente.

O rendimento dos títulos do governo japonês de 10 anos subiu 3 pontos base para 1,12%, refletindo preocupações fiscais persistentes e expectativas de aumento eventual das taxas do BOJ. Essa movimentação de rendimento importa além das fronteiras do Japão—taxas japonesas mais altas já elevaram os custos de empréstimo mundialmente, incluindo nos Estados Unidos, criando obstáculos para ativos voláteis como o Bitcoin e ações.

Ações recentes de preço e pressão de mercado

O movimento de preço do Bitcoin neste mês destaca a sensibilidade do mercado às correntes macroeconômicas. O ativo recuou mais de 4,5% para $88.000 durante a venda de terça-feira, impulsionado parcialmente pelos rendimentos japoneses em alta e pelo sentimento de risco mais amplo. Desde essa queda, o Bitcoin se recuperou modestamente, mas permanece preso em uma faixa de negociação lateral, com a ação de preço relativamente plana nos últimos dias.

O ruído político agrava essas preocupações: cortes de impostos prometidos por partidos políticos japoneses antes das eleições de fevereiro ameaçam piorar a já desafiadora posição fiscal do Japão. Essa perspectiva abalou os mercados de títulos, criando volatilidade adicional para ativos correlacionados como o Bitcoin.

O que vem a seguir para a dinâmica do Bitcoin e do Yen

A persistência da inflação subjacente no Japão prepara o palco para um delicado equilíbrio no Banco do Japão. Previsões de crescimento e inflação mais altas sugerem que os formuladores de políticas não irão apressar-se em cortar taxas, mas a desaceleração da inflação de headline oferece alívio temporário. Essa posição intermediária pode manter o iene relativamente fraco e volátil, influenciando diretamente a ação de preço do Bitcoin no curto prazo através de sua correlação fortalecida.

Os traders que monitoram a taxa de câmbio iene-dólar devem reconhecer que o Bitcoin se tornou uma janela para expectativas mais amplas de moeda e taxa. Se o par manter seu movimento sincronizado atual ou divergir dependerá em grande parte de como a narrativa de inflação do Japão evolui e se o BOJ eventualmente sinalizar uma mudança para uma política mais restritiva nos próximos meses.