As ações da Strive e Semler caem após grande fusão e reverse split

A aquisição combinada da Strive pela Semler Scientific resultou em um impacto inesperado no mercado—os preços das ações das duas empresas desabaram, caindo mais de 10% em apenas alguns dias. Embora o acordo tenha sido aprovado pelos acionistas, os detalhes da transação, especialmente um agressivo reverse stock split de 1 para 20, provocaram mudanças significativas no sentimento dos investidores.

A Fusão que Trazerá 12.798 Bitcoin para a Nova Empresa

A transação totalmente baseada em ações será um marco para o setor de ativos digitais. Por meio dessa parceria, a Strive receberá 5.048 Bitcoin do balanço da Semler, que se somarão às suas atuais reservas. Após a fusão, a nova entidade combinada possuirá aproximadamente 12.798 Bitcoin—uma quantidade que a colocará no topo dos maiores detentores corporativos de Bitcoin do mundo.

Para contextualizar, essa quantidade de Bitcoin ultrapassa as reservas de empresas como Tesla e Trump Media & Technology Group, posicionando a Strive na 11ª colocação no ranking global de tesourarias corporativas de Bitcoin. Essa posição desempenha um papel estratégico importante na visão de longo prazo da empresa.

Recentemente, a Strive adquiriu mais 123 Bitcoin a uma média de $91.561 por unidade, investindo cerca de $11,3 milhões. Com o preço atual do Bitcoin atingindo $78.690, essas transações demonstram uma postura agressiva de posicionamento no mercado.

O Reverse Stock Split e a Perda de Confiança dos Investidores

A principal causa da queda no preço das ações não foi apenas a fusão—foi também o anúncio do reverse stock split de 1 para 20, realizado simultaneamente ao acordo. Cada 20 ações passaram a equivaler a uma nova ação, com o objetivo de “alinhar o preço das ações aos padrões de participação institucional”, segundo Ben Werkman, Diretor de Investimentos da Strive.

Porém, essa estratégia teve efeito contrário no mercado. As ações da Strive, que estavam sendo negociadas abaixo de $1 nos últimos três meses, caíram mais 12% após o anúncio, atingindo um preço mínimo de $0,90. As ações da Semler, por sua vez, também recuaram quase 10%.

Esse fenômeno reflete problemas mais amplos no setor de tesourarias de ativos digitais. Muitas empresas atualmente negociam a preços inferiores ao valor líquido de seus ativos em criptomoedas, limitando sua capacidade de captar novos recursos.

A Lógica Estratégica por Trás da Manobra

Matt Cole, CEO e presidente da Strive, continuou analisando o reverse split como “sem sentido do ponto de vista de avaliação”. Segundo ele, a medida “abre portas para que algumas instituições possam comprar” ações posteriormente. A lógica é simples: um preço de ação mais alto é mais atraente para investidores institucionais que possuem requisitos mínimos de preço.

A fusão e a manobra de ações refletem a crescente pressão por consolidação no setor de tesourarias de ativos digitais. Enquanto o entusiasmo dos investidores diminui com a volatilidade do mercado, fusões e agregações de ativos tornaram-se algumas das poucas ferramentas restantes para fortalecer operações e aumentar a visibilidade no mercado.

O Desvio para o Negócio Médico e a Estratégia de Reestruturação de Dívidas

Além da acumulação de Bitcoin, a Strive planeja lucrar com o negócio de diagnóstico médico da Semler—uma movimentação de diversificação estratégica. Um detalhe mais importante é o plano de eliminar aproximadamente $120 milhões de dívidas associadas à Semler, incluindo uma nota conversível de $100 milhões e um empréstimo de $20 milhões da Coinbase.

A empresa afirma que manterá uma estrutura corporativa enxuta, focada nas operações de Bitcoin e na geração de rendimento. O equilíbrio entre monetização do negócio médico e resolução de dívidas será crucial para o sucesso da fusão no futuro.

Enquanto o mercado ainda digere as implicações da transação, o sucesso da Strive dependerá não apenas da evolução do mercado de Bitcoin, mas também de sua capacidade de executar uma reestruturação financeira complexa e uma estratégia corporativa que sustentem o acordo.

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