Gráfico de domínio do Bitcoin mostra pressão: como a crise de independência do Federal Reserve pode abalar o mercado de criptomoedas

O mais recente movimento do sistema judicial dos EUA lança uma longa sombra no setor de criptomoedas. Quando as autoridades federais iniciaram uma investigação criminal contra o presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, os mercados financeiros globais começaram a reavaliar o valor dos ativos de risco. Este evento não só abalou a confiança dos investidores na independência do banco central, como também expôs de forma direta a fragilidade da ideia do Bitcoin como ativo de refúgio. Em um contexto de aumento da incerteza política, o desempenho do Bitcoin acabou ficando atrás dos ativos tradicionais de proteção.

Powell enfrenta investigação judicial, aumento da incerteza nas políticas

A investigação federal contra o presidente do Federal Reserve gira em torno de um projeto de reforma de sede no valor de 2,5 bilhões de dólares. As declarações de Powell durante seu depoimento no Congresso tornaram-se o foco, enquanto as divergências entre o governo Trump e o Fed sobre a política de taxas de juros representam o pano de fundo mais profundo dessa ação judicial. Powell afirmou publicamente que a investigação é, na essência, uma pressão política sobre a independência do banco central, decorrente de sua recusa em reduzir as taxas de juros de forma agressiva, como solicitado por Trump.

Essa interferência política resultou na reavaliação por parte dos investidores sobre a estabilidade das políticas do Fed. Os participantes do mercado começaram a calcular o que poderia acontecer se Powell cedessem sob pressão judicial — uma mudança de política que poderia ter implicações significativas. Essa incerteza tornou-se uma variável-chave na recente trajetória dos ativos de risco.

Ativos de refúgio se diferenciam, ouro supera Bitcoin

Diante da tensão política, os ativos tradicionais de proteção reagiram de maneiras bastante distintas. Os preços futuros do ouro ultrapassaram 4.600 dólares por onça, atingindo uma máxima histórica. A prata também teve um desempenho impressionante, atingindo recentemente um recorde de 84,60 dólares. Esses metais preciosos demonstraram, de fato, suas características de “refúgio” frente à incerteza.

Por outro lado, o desempenho do Bitcoin (BTC) apresentou um contraste marcante. Embora, durante o horário de negociação na Ásia, o BTC tenha tentado alcançar o nível de 92.000 dólares, refletindo uma demanda inicial por ativos de risco, esse otimismo rapidamente se dissipou. Durante o horário europeu, o BTC caiu para 90.500 dólares, e o mercado de criptomoedas como um todo também recuou. Até a última atualização de dados (1 de fevereiro de 2026), o Bitcoin caiu para $78,77K, uma queda de 6,34% nas últimas 24 horas.

Essa mudança reflete profundamente a percepção do mercado: quando o risco real surge, os investidores continuam preferindo o ouro, que há séculos serve de proteção, ao invés de ativos digitais com apenas 17 anos de existência.

Expectativas de política do Fed mudam, a realidade se aproxima

A análise do banco ING aponta que a queda na taxa de desemprego nos EUA em dezembro, aliada a uma possível divulgação de dados de inflação acima do esperado nesta semana, deve adiar a janela de corte de juros do Fed pelo menos até março. Isso indica que o ambiente de altas taxas de juros pode persistir por mais tempo.

Sinais do mercado de títulos do Tesouro dos EUA também sugerem que os investidores não esperam que Powell ceda rapidamente sob pressão judicial. A taxa de rendimento dos títulos de 10 anos aproxima-se de 4,2%, enquanto a dos títulos de 2 anos atinge 3,54%, atingindo uma máxima de duas semanas. Isso demonstra que o mercado espera que o Fed mantenha sua postura, com expectativas de corte de juros sendo fortemente contidas.

Nesse cenário macroeconômico, as criptomoedas sensíveis às taxas de juros carecem de fundamentos de alta. Com taxas elevadas, a atratividade de ativos sem rendimento natural diminui.

Liquidez se estreita, reequilíbrio do risco por parte das instituições

Dados da Farside Investors revelam um fenômeno interessante: apesar do volume de negociações permanecer elevado (o ETF de Bitcoin à vista registra uma média diária de 19,5 bilhões de dólares em negociações), a liquidez está se revertendo silenciosamente.

De 5 a 9 de janeiro, o ETF de Bitcoin à vista apresentou uma saída líquida de 681 milhões de dólares, o que é especialmente notável em um contexto de volume elevado, indicando que os participantes do mercado estão reconfigurando seus portfólios, e não simplesmente saindo em posições longas. Ao mesmo tempo, o Ethereum (ETH) também experimentou uma saída líquida semanal de 69 milhões de dólares, criando uma situação de “saída enquanto negocia”.

Porém, a história da liquidez não é tão simples. Ativos de risco como XRP e SOL continuam a absorver fundos, indicando que os investidores institucionais estão se tornando mais seletivos na avaliação do risco-retorno de diferentes criptoativos — deixando de seguir cegamente o setor como um todo.

Nos últimos 24 horas, moedas como Ethereum, XRP e ZEC apresentaram quedas de diferentes intensidades, sendo que ZEC sofreu a maior, com uma queda de 10,94%.

Mercado de derivativos em baixa, volatilidade no ciclo mais baixa

O gráfico técnico do Chainlink (LINK) oferece uma outra perspectiva. O preço da moeda está testando a resistência da linha de tendência de baixa desde agosto, uma linha técnica importante. Se essa resistência for efetivamente rompida, pode gerar uma nova onda de demanda de compra. Contudo, o sinal de rompimento atual ainda não é suficiente.

Mais importante, o desempenho do mercado de derivativos. O índice de volatilidade implícita de 30 dias para BTC e ETH está nos níveis mais baixos em semanas, refletindo uma forte redução nas expectativas de oscilação de preços por parte dos participantes do mercado. Tecnicamente, uma baixa volatilidade geralmente indica que o mercado está em um impasse — sem força clara de alta nem sinais de pânico de baixa.

Participação do Bitcoin no mercado sob pressão, o domínio é testado

O gráfico de domínio do Bitcoin também reflete essa mudança. A dominância do BTC mantém-se em 59,11%, mas a pressão sobre ela é evidente. Quando o fluxo de fundos institucionais se divide, essa métrica de concentração de fluxo torna-se vulnerável.

Em termos de valor de mercado, a comparação entre BTC e ouro também está se ajustando: em termos de ouro, o Bitcoin equivale a aproximadamente 21,4 onças, e seu valor de mercado corresponde a 6,04% do valor de mercado do ouro. Esses dados indicam que, em períodos de aumento na preferência por ativos de refúgio, os ativos tradicionais continuam a dominar claramente.

Janela de política se fecha, o mercado aguarda uma mudança

De modo geral, o mercado de criptomoedas enfrenta uma combinação de pressões: a incerteza política reduz a disposição ao risco, a rigidez das políticas do Fed limita a demanda por ativos de baixo custo de juros, e a diferenciação na liquidez institucional reflete uma perda de confiança.

A narrativa de que o Bitcoin é um ativo de refúgio parece, neste momento, bastante frágil. Diversas crises políticas ao longo da história demonstraram que, quando o risco sistêmico realmente surge, os investidores continuam a preferir o ouro, que possui uma história de milhares de anos, ao invés de ativos digitais emergentes. E desta vez, não será diferente.

O mercado aguardará a resposta final do Fed à pressão política e o impacto real dos dados macroeconômicos sobre as expectativas de juros. Nesse momento crucial, o gráfico de domínio do Bitcoin pode continuar sob pressão até que a incerteza política se dissipe e o sentimento do mercado se estabilize novamente.