Com 1 bilhão de dólares em mãos, a Electric Capital analisa 26 áreas de investimento na indústria Web3 até 2026

Autor: Electric Capital

Compilação: Jiahua, ChainCatcher

A confiança global nas instituições está a desmoronar-se. As pessoas já perderam a confiança nas instituições que outrora eram o núcleo da vida económica, política e social: governos, bancos, meios de comunicação e escolas, entre outros. Não é uma tendência de curto prazo, nem uma reação a um evento isolado. Trata-se de uma mudança de expectativa a longo prazo. As pessoas já não assumem que as instituições são neutras, confiáveis ou alinhadas com os seus interesses.

Sistemas distribuídos e criptografia oferecem aos construtores novas ferramentas para construir sistemas que funcionam sem confiança. Estas tecnologias destinam-se a operar em ambientes adversos: assumem que os participantes podem ser maliciosos, o software deve ser verificável e, mesmo que os parceiros de transação fechem, o sistema deve continuar a funcionar normalmente.

A IA torna esta mudança para sistemas de “confiança mínima” mais urgente e possível do que nunca. A IA não só centraliza o poder, como também reduz os custos de construção. Agora, uma pessoa consegue construir em poucas horas o que antes levava meses de uma equipa. Isto pressiona os intermediários, abre novas possibilidades para os construtores e aumenta a procura por infraestruturas que “empoderem os utilizadores”.

Sistemas controlados pelos utilizadores são a verdadeira garantia de liberdade. Todos os sistemas que colocam o controlo de volta nas mãos dos utilizadores reduzem ao máximo a dependência de confiança em intermediários. Estes sistemas não podem ser alterados unilateralmente. Permitem às pessoas construir sem precisar de permissão. Em arquiteturas ideais, se um sistema existente deixar de servir os utilizadores, estes podem optar por sair livremente, sem perder funcionalidades ou dados.

Este artigo apresenta 26 oportunidades em áreas-chave até 2026.

Estas oportunidades abrangem todos os sistemas dos utilizadores, mercados acessíveis globalmente, entretenimento baseado em novos primitives financeiros, e infraestruturas para o mundo que constrói software para IA. Mas todas partilham uma linha comum: exploram como devem funcionar o poder, o acesso e a propriedade num mundo onde a IA é omnipresente e profundamente integrada.

Estas oportunidades concentram-se em seis áreas-chave:

2. Software pessoal: A IA possibilita construir ferramentas personalizadas, não apenas adaptadas a SaaS feitos para utilizadores comuns. Agentes privados, colaboração criptografada e software local agora são não só viáveis, mas cada vez mais necessários.

3. Infraestruturas orientadas por agentes: Com os agentes IA a tornarem-se principais construtores de software, o stack de desenvolvimento atual será revolucionado. Precisamos de novos primitives para testar, implementar, pagar, aceder a dados e coordenar entre agentes.

4. Fintech e DeFi: Stablecoins permitem que mais de 4 mil milhões de pessoas acedam ao dólar. Agora, querem rendimento, exposição acionária, seguros, entre outros. A procura por infraestruturas financeiras globais, programáveis e acessíveis está a acelerar.

5. Entretenimento financeiro: As novas gerações veem o mercado como entretenimento. Negociar é rápido, social e divertido. Isto muda a forma dos produtos financeiros e abre portas a novos mercados.

6. Renascimento do metaverso: Modelos de mundo e IA generativa reduzem drasticamente o custo de criar ambientes imersivos e personalizados. As pessoas irão entrar em experiências moldadas por elas, em vez de consumir conteúdo passivamente. Há oportunidades enormes na construção de plataformas que simplificam a criação de mundos e dão aos utilizadores controlo sobre como partilham, armazenam e monetizam os seus dados nesses mundos.

7. Novos primitives criptográficos e aplicações: Provas de conhecimento zero e provas de trabalho estão a amadurecer, deixando espaço para novos modelos de consenso. Sistemas de provas de conhecimento zero e criptografia homomórfica total tornam-se práticos. Estes primitives desbloqueiam novos espaços de design: consenso ligado a inputs humanos ou físicos, infraestruturas com privacidade padrão, e aplicações construídas sobre entidades reguladas, mercados de energia e até novas jurisdições.

Software pessoal

É a primeira vez que indivíduos podem construir software sob medida para as suas necessidades específicas, sem depender de produtos de grandes empresas. Como os agentes IA agora podem lidar com fluxos de trabalho complexos (como ler emails, agendar reuniões e gerir ficheiros), surgem novas necessidades de privacidade, propriedade de dados e persistência de dados. Sistemas habilitados por criptografia podem tornar estas ferramentas privadas, duradouras e colaborativas.

Ideias concretas para investimento:

• Agentes IA privados: Pessoas precisam de executar IA de forma segura sobre dados sensíveis.

  • Como pode ser: Um assistente IA que gere automaticamente os seus fluxos de trabalho pessoais e proteja a privacidade. Conecta os seus registos de saúde e finanças e fornece insights IA. Os modelos IA operam em ambientes de execução confiáveis ou redes de computação, com consultas anónimas. Responde sem que fornecedores ou agentes maliciosos vejam os seus dados.

• Espaços de colaboração criptografados: Pessoas precisam de colaborar de forma privada com outros (sejam humanos ou agentes inteligentes). Lembre-se: “nuvem” é apenas o computador de terceiros.

  • Como pode ser: Um espaço de trabalho partilhado para amigos, familiares ou pequenas empresas. Finanças, documentos e tarefas sincronizados por soluções de armazenamento ponto a ponto. Funcionalidade de divulgação seletiva que autoriza agentes a aceder a tipos específicos de dados. Sem criar contas, sem grandes empresas a ler, armazenar ou treinar com dados sensíveis, e com suporte a trabalho offline.

• Agentes de desktop: Pessoas precisam de ferramentas de automação para os seus dados locais.

  • Como pode ser: Um agente que roda localmente no seu computador, para ler emails, responder, criar agendas e organizar a sua vida. Pode evoluir para um novo sistema operativo de desktop orientado por IA.

• Serviços de pagamento com privacidade: Pessoas precisam de pagar por software sem verificar identidade.

  • Como pode ser: Comprar VPNs, jogos, armazenamento na cloud ou poder de computação IA sem criar conta. Pagamento por uso, medido pelo serviço, com liquidação em stablecoins via protocolos como x402. Os fornecedores sabem que alguém pagou e quanto, mas não a identidade.

Infraestruturas orientadas por agentes

Agentes inteligentes escreverão grande parte do nosso código e realizarão a maior parte do trabalho cognitivo. As principais implicações incluem: (1) Ferramentas de software precisarão ser reconstruídas, pois o código gerado por IA introduz novos modos de falha. (2) O desenvolvimento será internalizado, pois software personalizado passa a ser economicamente viável. (3) Os agentes precisarão de novos mecanismos para transacionar entre si. (4) Empresas antes limitadas por recursos humanos podem escalar rapidamente. Estas ideias captam as oportunidades trazidas por estes efeitos secundários.

Ideias concretas para investimento:

• Infraestrutura de computação nativa para IA: Empresas precisam testar, isolar e reverter alterações geradas por IA na infraestrutura.

  • Como pode ser: Uma infraestrutura tipo AWS ou GCP, nativa para agentes. Os agentes escrevem código em ambientes sandbox, testam com segurança em dados de produção, e fazem rollback automático se algo correr mal. Todo o fluxo assume que o código vem de agentes, não de humanos.

• Ferramentas de desenvolvimento de produto ponta a ponta: Funcionários não técnicos precisam de transformar ideias em software operacional.

  • Como pode ser: Uma plataforma onde o utilizador define objetivos de negócio, fontes de dados e resultados esperados. O sistema gera planos, designs, código e um produto funcional. Elimina a necessidade de tradução técnica, permitindo que não técnicos passem de “ideia” a “produto implantado” em horas, não meses.

• Negócios habilitados por agentes: Agentes podem comprar e vender autonomamente, sem identidade humana ou contas bancárias.

  • Como pode ser: Um mercado de APIs onde agentes compram serviços de outros agentes. Descoberta, negociação e pagamento por uso via protocolos como x402, com liquidação instantânea em stablecoins.

• Redes e mercados de dados: IA precisa de infraestrutura de dados que compense contribuintes e lhes dê controle de uso.

  • Como pode ser: Uma rede onde partilham-se registos médicos, padrões de consumo, investimentos ou criações para treino de IA. Contribuintes definem permissões e recebem recompensas por melhorar os modelos. Empresas de IA obtêm dados reais com provas de origem clara.

• Serviços profissionais escaláveis: Empresas de serviços precisam de operações nativas para IA, para ultrapassar limites de recursos humanos.

  • Como pode ser: Um escritório de advogados onde cada advogado tem um assistente IA para pesquisa, redação e revisão de documentos. Uma firma que antes atendia 1.000 clientes agora serve 100.000. Qualquer profissão de serviço — advogados, arquitetos, marketers, contabilistas, consultores financeiros — pode ser reestruturada com IA no centro.

Fintech e DeFi

Mais de 4 mil milhões de pessoas e milhões de empresas enfrentando riscos cambiais procuram ativamente o dólar via stablecoins, representando a maior expansão do efeito de rede do dólar em décadas. Com stablecoins a dar acesso ao dólar a pessoas em todo o mundo — de 30 milhões de dólares em 2019 a mais de 300 mil milhões hoje — milhões de novos detentores de dólares querem mais do que dinheiro digital. Procuram rendimento, oportunidades de investimento e serviços financeiros. As oportunidades de produtos financeiros que dão propriedade e acesso global estão a crescer.

Ideias concretas para investimento:

• Rendimentos não relacionados com criptomoedas: Detentores de stablecoins querem rendimento que não caia com o preço do Bitcoin.

  • Como pode ser: Uma plataforma que traz rendimentos de infraestruturas do mundo real para detentores de stablecoins. Rendimento de títulos de centros de dados, instalações solares ou redes de carregamento de veículos elétricos, com fluxos de caixa previsíveis e sem relação com criptomoedas.

• Ações acessíveis globalmente: Investidores globais querem possuir oportunidades estrangeiras com baixa fricção e baixo custo.

  • Como pode ser: Produtos financeiros que replicam propriedade acionária, com exposição a preços, sem taxas de financiamento e sem data de vencimento. Traders nas Filipinas montam carteiras de ações tecnológicas americanas; canadenses criam exposições a semicondutores na Coreia.

• Novos seguros: Empresas precisam de seguros rápidos e transparentes para riscos operacionais que os seguros tradicionais não cobrem.

  • Como pode ser: Plataformas que criam novos produtos de seguro usando mercados preditivos. Hotéis chain podem comprar proteção contra furacões na Florida. Estações de esqui podem fazer hedge contra invernos quentes. Provedores de capital oferecem liquidez em troca de rendimentos não correlacionados.

• Mercados de commodities na cadeia: Commodities precisam de mercados 24/7, com liquidação instantânea e acesso global.

  • Como pode ser: Um mercado para negociar capacidade de armazenamento de energia. Como ponto de partida, armazenamento de baterias, pois data centers precisam de energia confiável e investem em armazenamento para reduzir dependência da rede e integrar renováveis. Data centers com excesso de armazenamento podem vender capacidade durante picos de procura. Operadores de rede podem negociar capacidade sazonalmente.

• Ativos DeFi protegidos: Instituições precisam de colocar ativos em DeFi de forma segura, mesmo em caso de ataques.

  • Como pode ser: Uma versão encapsulada de ETH, que pode ser revertida se o protocolo for atacado. Um comité de confiança revisa exploits e pode reverter GuardedETH sem mover o ETH subjacente. Transações legítimas continuam normalmente.

Entretenimento financeiro

As novas gerações veem o mercado financeiro como uma alternativa meritocrática fora do caminho tradicional. Quando participam, reimaginam o mercado e transformam-no em entretenimento. Negociam como se fosse um jogo: procuram negociações de alta adrenalina com feedback rápido, em mercados fáceis de aprender e de aceder. Produtos de rotação rápida como opções de expiração zero (0DTE), que se liquidam em horas, já representam mais de 55% do volume de opções do S&P 500. Mercados de previsão acessíveis, onde qualquer um pode apostar em notícias, atingiram 44 mil milhões de dólares em 2025, um aumento de cinco vezes em relação ao ano anterior. Transformam também as suas negociações em conteúdo: discutem posições em Discord, partilham ganhos e perdas no TikTok, revisam portfólios no Twitch. Quando o mercado vira entretenimento, surgem plataformas que veem os dados financeiros como conteúdo divertido e participativo.

Ideias concretas para investimento:

• Capital de audiência: Espectadores de live precisam de uma forma de participar economicamente nos resultados.

  • Como pode ser: Uma plataforma onde os espectadores podem apostar no resultado de uma transmissão ao vivo. Torna a visualização mais divertida, atualmente limitada a gorjetas e subscrições. Permite que o público preveja quem será eliminado ou faça follow trades enquanto o streamer partilha trades ao vivo.

• Mercados de opinião: Plataformas de previsão que se baseiam na crença coletiva, não apenas no resultado de eventos.

  • Como pode ser: Uma plataforma que gera rankings de mercado. Os utilizadores apostam em como acham que os outros irão classificar certos itens. Cria listas como “Melhores pizzas de Nova Iorque”, “Vinhos abaixo de 20 dólares”, “Filmes mais influentes da última década” ou “Melhores ferramentas de IA”. Os rankings são decididos pelo mercado e atualizados semanalmente, ponderados por apostas.

• Plataforma de lançamentos de curtas: Como criadores individuais podem fazer séries mais baratas que os estúdios, precisam de financiamento e distribuição.

  • Como pode ser: Uma plataforma de conteúdo gerado por utilizadores (UGC) para curtas. Criadores usam ferramentas de vídeo IA para fazer séries: “Amante mafioso”, “Bilionário secreto”, “Thriller de vingança”. Fãs podem desbloquear episódios com tokens e dar gorjetas diretamente aos criadores. Estes ganham com audiências. ReelShort, em Q1 de 2025, gerou mais de 700 milhões de dólares com séries de baixo orçamento, produzidas por estúdios. Combina o conteúdo UGC do YouTube com o formato de vídeo do ReelShort.

Renascimento do metaverso

Ambientes digitais imersivos tornaram-se economicamente viáveis. Nos últimos dois anos, modelos de IA para imagens, vídeos e simulações evoluíram rapidamente, reduzindo custos de criação de ativos e ambientes. Criadores individuais podem agora construir o que antes só um estúdio de jogos conseguia fazer. Ao mesmo tempo, a procura por conteúdo personalizado e interativo cresce: Dispatch, uma mistura de TV/jogo “escolha o seu próprio caminho”, vendeu 3,3 milhões de cópias em 3 meses, faturando 85 milhões de dólares, com 98% de avaliações positivas. Só no Q3 de 2025, o Roblox teve um crescimento de 70% na utilização diária e pagou 428 milhões de dólares a criadores. Aplicações de chat com personagens IA personalizáveis, como Character AI, mostram uma forte procura inicial por entretenimento personalizado. Estes novos ambientes não só entretêm, como também geram dados estruturados ricos para modelos de mundo e robótica.

Ideias concretas para investimento:

• Compilador de mundos: Criadores sem habilidades especializadas precisam de ferramentas que convertam linguagem natural em ambientes 3D totalmente interativos.

  • Como pode ser: Uma plataforma que transforma linguagem natural em mundos 3D interativos. Ainda é necessário conhecimento em modelagem, física e NPCs, mas IA pode eliminar estas barreiras. O criador descreve um mundo, e o sistema constrói-o automaticamente. Assets, física, lógica de NPCs e memória são gerados automaticamente. Criadores podem lançar ambientes virtuais ricos em dias, não anos.

• Motor de narrativa procedural: Jogadores querem histórias que se adaptem a eles e nunca terminam.

  • Como pode ser: Uma plataforma que gera histórias específicas para cada jogador em tempo real. Histórias lineares têm finais. Os jogadores querem experiências que se adaptem e continuem. Entram num universo de detetives, onde cada caso é único. Personagens lembram interações passadas. Reviravoltas respondem às escolhas. As histórias nunca acabam.

• Plataforma “mundo é dado”: Modelos de mundo e robôs precisam de dados de interação variados. Os ambientes imersivos geram estes dados, mas ninguém os captura atualmente.

  • Como pode ser: Um jogo de VR onde cada interação do jogador é registada. Como atravessam salas, pegam objetos, interagem com personagens, tudo serve para treinar robôs. Os jogadores optam por participar, definem permissões de partilha e recebem recompensas. Empresas de IA obtêm dados reais, com provas de origem.

Novos primitives criptográficos e aplicações

Primitives criptográficos deixaram de ser teoria. Provas de conhecimento zero e provas de trabalho provaram ser resilientes em larga escala. Provas de conhecimento zero estão a sair da fase de investigação, entrando em produção. Criptografia homomórfica total torna-se mais rápida e acessível. Com a maturidade destas tecnologias, surgem novas oportunidades para construtores: criar sistemas que priorizam a privacidade, incorporam inputs do mundo real em consenso, e coordenam sistemas legados como mercados de energia ou governos.

Ideias concretas para investimento:

• Consenso baseado em esforço humano: Redes blockchain precisam de âncoras em esforço humano, não só em capital.

  • Como pode ser: Prova de trabalho útil, onde o consenso exige realizar tarefas com valor externo, como rotular dados ou verificar eventos reais. Participação baseada na capacidade comprovada, não em staking.

• Rede de recursos físicos: Pequenos operadores de infraestruturas precisam de sistemas que tornem seus contributos economicamente viáveis.

  • Como pode ser: Redes de energia, onde produção ou armazenamento atuam como peso de consenso, combinando estabilidade da rede e segurança. Sensores físicos, como de clima, água ou infraestruturas, podem servir de âncora.

• L1 de privacidade nativa: Setores como saúde, empresas, finanças reguladas e outros precisam de blockchains com privacidade padrão.

  • Como pode ser: Máquinas de estado confidenciais, que operam por padrão com dados criptografados. As blockchains atuais são transparentes, mas entidades como saúde, empresas e finanças reguladas não podem operar assim por lei. Validadores usam ZK ou execução baseada em FHE para verificar transações sem ver o conteúdo.

• FHE para casos específicos: Instituições precisam de colaborar com dados sem se revelarem mutuamente.

  • Como pode ser: Bancos detectam padrões suspeitos entre si, sem partilhar dados. Executam consultas FHE em dados criptografados de outros bancos, identificando contas relacionadas a um mesmo suspeito, sem revelar clientes.

• Liquidação de contratos de energia: Mercados tradicionais precisam de canais criptográficos para liquidação 24/7 entre partes.

  • Como pode ser: Camada de liquidação partilhada para contratos de energia, com entrega de dados que dispara pagamentos automáticos. Fornecedores veem fluxos de caixa em tempo real. Corretores recebem comissões instantaneamente. Sem um controlo centralizado do livro de registos.

• Jurisdições criptográficas: Áreas econômicas e jurisdições de fronteira precisam de novas formas de governança e infraestruturas financeiras.

  • Como pode ser: Uma jurisdição nova desde o início com infraestruturas criptográficas. Identidade na cadeia, tribunais programáveis, mercados de capitais tokenizados e regras regulatórias baseadas em contratos inteligentes.