Ladrões de tokens fracassaram na mineração: "A lógica da competição de mineração na rede de teste desmoronou"

Autor: Hu Tao, ChainCatcher

Ontem, o token MON da Layer1 pública Monad, que chamou a atenção do mercado, foi oficialmente lançado, tendo atingido uma queda abaixo do preço de custo dos investidores iniciais. Atualmente, o FDV ainda oscila entre 30 e 35 bilhões de dólares, o que não só é inferior ao valor de mercado previsto de 80 bilhões de dólares na Polymarket, mas também muito abaixo da avaliação de 150 bilhões de dólares do mercado pré-TGE inicial.

E isso não é apenas um golpe duro na narrativa Layer1, mas também uma “tragédia” para o grupo de caçadores de tokens.

Anteriormente, a Monad, avaliada em 30 bilhões de dólares, tornou-se a Layer1 não emitida com maior avaliação do mercado, sendo altamente esperada pelos caçadores de tokens. Sua rede de testes acumulou mais de 3 milhões de endereços de interação, e muitos estúdios usam milhões de endereços para registrar endereços Monad. No final de outubro, a Monad abriu oficialmente a consulta de airdrops, mas, surpreendentemente, excluiu todos os endereços de interação da rede de testes do alcance do airdrop.

A lógica dos caçadores de tokens é que, “com a luz do sol brilhando”, muitas equipes de projeto adotam a prática comum de manter interações frequentes, o que pode resultar em recompensas de tokens variando de alguns dólares a dezenas de dólares. A soma de múltiplos endereços ainda pode gerar um valor considerável de tokens. No entanto, a equipe oficial da Monad não seguiu o desejo dos grandes caçadores de tokens de excluir todos os endereços de testes do airdrop.

“Todos os endereços de interação na rede de testes foram anti-caça, participar de vários NFTs também basicamente não tem utilidade. Os únicos que receberam o airdrop da Monad foram alguns endereços antigos que nunca interagiram com a Monad, mas fizeram negociações na Hyperliquid”, disse A Du (nome fictício), responsável por um estúdio de caçadores de tokens em Hangzhou, ao ChainCatcher.

Por um tempo, a Monad tornou-se alvo de forte crítica por parte de muitos usuários caçadores de tokens, mas a equipe oficial da Monad permaneceu firme. Segundo Feng Mi, um conhecido KOL, a estratégia do airdrop desta vez foi vincular pessoas com contribuições, identidade e potencial ao ecossistema Monad, focando em identidade + contribuição, como desenvolvedores do ecossistema Monad, usuários avançados de DeFi, detentores de NFTs de alta qualidade, etc.

O conhecido blogueiro de alpha, Spark, recebeu uma recompensa de 3 milhões de MON nesta rodada de airdrop, avaliada em cerca de 110 mil dólares atualmente. Isso não se deve às suas interações, mas sim ao fato de que ele atuou como moderador na comunidade Monad por 3 anos e criou a comunidade em chinês da Monad. A equipe oficial da Monad considera isso uma contribuição substancial, e esse tipo de ação é uma das principais categorias de airdrops para a maioria dos projetos.

Para os projetos, o significado do airdrop é, por um lado, recompensar apoiadores de longo prazo, demonstrando atenção à comunidade de usuários; por outro lado, recompensar participantes ativos e influenciadores do ecossistema, atraindo-os para seu próprio sistema por meio de recompensas de airdrop. Desde o início com Uniswap, passando por Gitcoin, Arbitrum, Scroll, Berachain, Aster e muitos outros, o airdrop tornou-se uma etapa essencial para atrair usuários.

Durante esse período, os critérios para airdrops evoluíram e se diversificaram. Alguns projetos adotam uma abordagem de distribuição equitativa, generosa com os caçadores de tokens, enquanto outros estabelecem regras rigorosas para interações na rede de testes ou mainnet, usando sistemas de pontuação e triagem severa. Desta vez, a Monad abandonou completamente os usuários de interação na rede de testes, ou seja, os investidores de varejo.

“Se uma rede ignora os investidores de varejo por muito tempo, ela se torna excessivamente elitizada na fase inicial, perdendo uma base ampla de comunidade. No início do Bitcoin, Ethereum, Solana e BSC, tudo se baseava em pequenos investidores aparentemente insignificantes, que trouxeram efeitos de rede e vitalidade comunitária”, disse Feng Mi no X. Ele acredita que a Monad deveria permitir que os investidores de base tenham espaço para crescer aos poucos, mesmo que seja um pouco, para que mais pessoas possam realmente se tornar parte da comunidade da rede MON.

Zhuifeng acredita que os caçadores de tokens não só contribuem com taxas, dados e tráfego para os projetos, mas também desempenham um papel de divulgação eficaz. Ele acha que esses indivíduos deveriam receber algum incentivo. “As operações da Monad são realmente muito mal planejadas, abalando a confiança de todo o setor”, disse Bingwa no Twitter.

Por outro lado, do ponto de vista dos projetos, é necessário desenvolver estratégias de airdrop com base no desenvolvimento de longo prazo. “Os caçadores de tokens não têm fidelidade; eles recebem o airdrop, vendem e vão para o próximo projeto. Para os projetos, isso só causa pressão de venda, sem benefícios a longo prazo. Será que vale a pena investir neles?”, comentou um KOL anônimo, descrevendo os caçadores de tokens como “parasitas” no ecossistema de criptomoedas.

O mestre australiano também acredita que a lógica de airdrops na indústria está mudando. “Antes, quando os CEX avaliavam um projeto, davam muita atenção à atividade na cadeia e aos indicadores de usuários ativos. No início, os projetos precisavam de popularidade. Durante muito tempo, os projetos permitiram ou até fizeram acordos com os caçadores de tokens, que ajudavam a impulsionar a listagem nos grandes exchanges, e em troca recebiam airdrops. Agora, as listagens em CEX não consideram mais esses dados, pois todos sabem que esses números estão inflados”, escreveu o mestre australiano no Twitter.

A lógica comercial é fria. Com o aumento do excesso de dados na cadeia e a pressão de venda dos caçadores de tokens afetando negativamente o preço de muitos tokens, a escolha da Monad faz sentido, mas essa estratégia provavelmente não será adotada pela maioria dos projetos. Como uma blockchain com forte capital de investimento, a Monad ainda tem muitas cartas na manga, com potencial para explosões tecnológicas e de aplicação ecológica, podendo atrair uma grande comunidade de usuários. No entanto, para a maioria dos projetos, eles são essencialmente projetos de marketing, que precisam usar airdrops para atrair atenção e gerar interesse de mercado.

A longo prazo, os airdrops continuam sendo uma das principais fontes de valor na indústria de criptomoedas, mas a lógica e os públicos-alvo estão passando por mudanças profundas. “O resultado do airdrop da Monad basicamente anuncia o colapso da lógica de caçadores de tokens na rede de testes, e provavelmente, no futuro, ninguém mais fará interações na rede de testes”, disse o mestre australiano.

Na verdade, a “revolta” da Monad já era prevista por muitos KOLs, como o mestre australiano, Bingwa, Zhuifeng, que desde cedo deixaram claro que não participariam das interações na Monad. Segundo informações, os principais KOLs irão focar em “boca a boca”, arbitragem e outros mercados mais diversificados, além de se concentrarem em projetos de alta qualidade como Polymarket, criando contas de destaque.

Além disso, vários estúdios entrevistados afirmaram que seus lucros foram menores do que no ano passado e também abaixo das expectativas. “O mais importante é encontrar um campo onde você tenha vantagem, seja por baixo custo de mão de obra, tecnologia avançada, capacidade de pesquisa e descoberta de projetos iniciais ou influência de KOLs que possam promover boca a boca. Seguir a tendência geral para caçar tokens com o objetivo de obter lucros mais altos está se tornando cada vez mais difícil”, afirmou A Du.

Com a avaliação de projetos de primeira linha como Monad caindo significativamente abaixo das expectativas de mercado, e muitos projetos mantendo suas participações de airdrop bloqueadas por longos períodos após o TGE, a posição dos caçadores de tokens na distribuição de benefícios dos projetos está cada vez mais diminuída, e o valor dos tokens recebidos continua a encolher. A lógica de ganhar pelo volume já não é mais sustentável.

“Portanto, os investidores iniciantes e investidores de varejo, que entraram no mercado primário oferecendo força de trabalho e aproveitando os lucros baratos, realmente chegaram ao fim. Na verdade, a porta já está praticamente fechada, e o airdrop da Monad foi apenas a última brecha a ser fechada”, lamentou o mestre australiano.