Há quase 20 meses que não acontecia! Este valor subiu acima do ponto crítico, o que indica um sinal importante para o mercado.

31 de janeiro, o Centro de Pesquisa do Setor de Serviços da Administração Nacional de Estatísticas e a Federação Chinesa de Logística e Compras divulgaram o índice de gerentes de compras da China.

Os dados mostram que, em janeiro, o índice de gerentes de compras do setor manufatureiro (PMI manufatureiro), o índice de atividade comercial do setor de não manufatura e o índice composto de produção do PMI foram, respetivamente, 49,3%, 49,4% e 49,8%, uma diminuição de 0,8, 0,8 e 0,9 pontos percentuais em relação ao mês anterior, indicando uma ligeira retração no nível de atividade económica.

No entanto, os índices de preços sinalizam sinais positivos, em janeiro, o índice de preços de compra de matérias-primas principais e o índice de preços de fábrica subiram ambos, sendo que o índice de preços de fábrica atingiu, pela primeira vez em quase 20 meses, o ponto crítico (50%) ou mais. Ao mesmo tempo, a nova dinâmica de crescimento continua a expandir-se, com o índice de atividade comercial do setor financeiro a mostrar melhorias notáveis em relação ao mês anterior e ao mesmo período do ano passado.

Operação do setor manufatureiro apresenta alguma volatilidade

Em janeiro, o PMI manufatureiro foi de 49,3%, uma diminuição de 0,8 pontos percentuais em relação ao mês anterior, indicando alguma volatilidade na operação do setor manufatureiro.

Huo Lihui, chefe de estatísticas do Centro de Pesquisa do Setor de Serviços da Administração Nacional de Estatísticas, afirmou que isto se deve ao fato de algumas indústrias manufatureiras entrarem na época tradicional de menor atividade, além de a procura efetiva do mercado ainda ser insuficiente.

Dos 13 subíndices, comparando com o mês anterior, o índice de inventário de produtos acabados, o índice de importações, o índice de preços de compra e o índice de preços de fábrica aumentaram, com variações entre 0,3 e 3 pontos percentuais; o índice de produção, o índice de novos pedidos, o índice de novos pedidos de exportação, o índice de pedidos acumulados, o índice de volume de compras, o índice de inventário de matérias-primas, o índice de pessoal, o índice de tempo de entrega dos fornecedores e o índice de expectativas de atividades de produção e gestão diminuíram, com variações entre 0,1 e 2,9 pontos percentuais.

O analista do Centro de Informação Logística da China, Wen Tao, destacou que, em janeiro, apesar da contração na atividade de compra de matérias-primas do setor manufatureiro, os preços das commodities continuaram a subir devido às expectativas de liquidez internacional frouxa, fatores geopolíticos, a liberação da demanda por metais industriais e as políticas domésticas de “anti-involução”. Como resultado, os preços no mercado de commodities subiram continuamente, com o índice de preços de compra a atingir 56,1%, um aumento de 3 pontos percentuais em relação ao mês anterior, atingindo o nível mais alto desde junho de 2024. O aumento acelerado dos preços das matérias-primas também impulsionou a subida dos preços dos produtos acabados, com o índice de preços de fábrica a atingir 50,6%, um aumento de 1,7 pontos percentuais em relação ao mês anterior, retornando à zona de expansão após 19 meses consecutivos abaixo de 50%. Apesar do aumento nos preços das matérias-primas e dos produtos acabados, a comparação mostra que o aumento dos preços das matérias-primas foi mais acentuado do que o dos produtos acabados, o que pode afetar os lucros das empresas.

“Os dados da pesquisa empresarial indicam que, em janeiro, mais de 34% das empresas manufatureiras relataram uma diminuição nos lucros, sendo uma questão que merece atenção”, afirmou Wen Tao.

A nova dinâmica de crescimento continua a expandir-se

Em janeiro, o PMI do setor de manufatura de alta tecnologia foi de 52,0%, mantendo-se por dois meses consecutivos acima de 52,0%, indicando uma tendência de desenvolvimento contínuo e favorável; o PMI do setor de fabricação de equipamentos foi de 50,1%, permanecendo na zona de expansão.

Wen Tao acredita que, analisando conjuntamente, o setor de fabricação de equipamentos e o setor de alta tecnologia mantêm uma tendência de desenvolvimento estável e positiva, com a estrutura industrial do setor manufatureiro a continuar a ser otimizada.

Quanto às expectativas das empresas, o índice de expectativas de atividades de produção e gestão foi de 52,6%, permanecendo acima do ponto crítico. No setor, os índices de expectativas de atividades de produção e gestão de processamento de alimentos, bebidas alcoólicas e produtos agrícolas continuaram acima de 56,0% por dois meses consecutivos, demonstrando forte confiança no desenvolvimento recente do setor.

Huo Lihui acredita que isso indica que as expectativas das empresas permanecem otimistas.

Wen Tao prevê que, em fevereiro, devido ao impacto do feriado do Ano Novo Chinês, a operação do setor manufatureiro poderá desacelerar ainda mais. Com o retorno à normalidade econômica e social após o feriado, e impulsionado pelo início do planejamento do “14º Plano Quinquenal” e pela implementação das diretrizes da reunião de trabalho econômico central, o setor manufatureiro continuará a expandir-se de forma estável, com desenvolvimento de alta qualidade de forma aprofundada e concreta.

Índice de atividades comerciais do setor financeiro mostra melhorias notáveis em relação ao mês anterior e ao mesmo período do ano passado

Em janeiro, o índice de atividades comerciais do setor de não manufatura da China foi de 49,4%, uma diminuição de 0,8 pontos percentuais em relação ao mês anterior.

Huo Lihui afirmou que, devido às temperaturas baixas recentes e à proximidade do feriado do Ano Novo Chinês, a construção civil desacelerou, com o índice de atividades comerciais a 48,8%, uma redução de 4,0 pontos percentuais em relação ao mês anterior, indicando uma clara retração no setor de construção. Quanto às expectativas de mercado, o índice de expectativas de atividades comerciais do setor de construção foi de 49,8%, abaixo do ponto crítico, indicando que as empresas do setor de construção estão cautelosas quanto ao desenvolvimento do setor.

“A queda na atividade do setor de construção é o principal fator que explica a desaceleração do setor de não manufatura, enquanto o setor de serviços permanece relativamente estável”, afirmou Wu Wei, analista do Centro de Informação Logística da China.

Em janeiro, o índice de atividades comerciais do setor de serviços caiu ligeiramente 0,2 pontos percentuais em relação ao mês anterior, permanecendo estável em torno de 49,5% por três meses consecutivos. O índice de novos pedidos também caiu ligeiramente 0,2 pontos percentuais, permanecendo acima de 47% por dois meses consecutivos.

Wu Wei destacou que as mudanças nos dados indicam que a operação do setor de serviços está relativamente estável em termos de oferta e procura. Quanto aos setores específicos, o setor financeiro mantém um forte suporte à economia real, o desenvolvimento de novas dinâmicas é sólido, e alguns setores de serviços relacionados ao consumo apresentam bom desempenho, sendo fatores principais que sustentam a estabilidade do setor de serviços.

Em janeiro, o índice de atividades comerciais do setor financeiro aumentou significativamente em relação ao mês anterior e ao mesmo período do ano passado, atingindo mais de 65%; o índice de novos pedidos também subiu em relação ao mês anterior e ao mesmo período do ano passado, mantendo-se acima de 60%. Todos esses índices aumentaram mês a mês por três meses consecutivos.

Wu Wei afirmou que as mudanças nos dados mostram que a atividade financeira continua a aquecer, sob a orientação de uma política monetária moderadamente frouxa, com esforços coordenados de múltiplos canais, como concessão de crédito e financiamento direto, elevando continuamente a qualidade e eficiência dos serviços financeiros à economia real, mantendo uma forte capacidade de suporte à economia real. Quanto às expectativas, com a contínua otimização do ambiente de políticas financeiras, as empresas financeiras permanecem otimistas quanto ao mercado futuro, e o índice de expectativas de atividades comerciais subiu por dois meses consecutivos.