Mercado de Bitcoin em ajuste: momento crucial entre o índice económico do Canadá e a tendência global de criptomoedas

No início de 2026, o mercado de criptomoedas encontra-se numa fase crucial de ajustamento. Após uma recuperação de curto prazo no final do ano passado, o Bitcoin caiu para perto de 78.300 dólares, uma descida superior a 12% em relação ao pico de há três semanas. Esta queda não reflete apenas pressões técnicas do mercado, mas também uma deterioração mais profunda das incertezas macroeconómicas globais — incluindo os indicadores económicos de economias principais como o Canadá.

Contexto macroeconómico global: a viragem nos índices do Canadá e no sentimento do mercado

Originalmente impulsionados pelo otimismo do mercado no final de dezembro, os ativos criptográficos enfrentam agora pressões de múltiplas frentes. Como membro do G7, o Canadá tem um impacto significativo na apetência de risco global, pois os seus dados económicos influenciam as perceções do mercado mundial. No final do mês passado, os dados económicos do Canadá mostraram que o PPI (Índice de Preços ao Produtor) e outros indicadores-chave ficaram aquém do esperado, sinalizando uma desaceleração do crescimento económico na América do Norte.

Este enfraquecimento macroeconómico afetou diretamente a alocação de ativos de risco. Os investidores, preocupados com o futuro da economia global, estão a mover fundos de ativos de alto risco — incluindo criptomoedas — para ativos tradicionais de refúgio, como ouro e títulos do Tesouro dos EUA. Os futuros de ouro ultrapassaram os 4.440 dólares por onça, atingindo máximos históricos, enquanto o índice do dólar permanece em torno de 98,48, refletindo uma forte reorientação do fluxo de capitais globais.

Sinal de alerta técnico: o risco de o Bitcoin romper suportes críticos

Do ponto de vista técnico, a situação do Bitcoin é ainda mais preocupante. O preço atual já rompeu a linha de tendência ascendente que se formou desde o mínimo de 21 de novembro, uma linha que era considerada um suporte técnico importante. Os dados de volume indicam que, durante a recuperação de 75.000 dólares em novembro até cerca de 89.800 dólares, o liquidez não aumentou de forma significativa, sugerindo que a recuperação carece de suporte de participação institucional.

Indicadores técnicos de curto prazo mostram que o canal de baixa do Bitcoin foi recentemente rompido, com a pressão vendedora a aumentar. Apesar do sentimento de otimismo, os analistas alertam que a quebra da linha de tendência ascendente pode abrir caminho para uma queda até aos níveis de resistência entre 92.000 e 95.000 dólares. O analista chefe da FxPro destacou que a descida do Bitcoin, já próxima de 30% desde o início do ano, não deve ser vista como uma simples “recuperação corretiva”, dado o contexto de forte correção.

Eventos centrais: vencimentos de opções e votações de governança

Esta semana, o mercado enfrenta dois catalisadores importantes. Primeiro, a Deribit realizará na sexta-feira o vencimento de opções de Bitcoin e Ethereum no valor total de 27 bilhões de dólares. Os dados indicam que mais de 50% do open interest da Deribit está envolvido neste vencimento, com uma proporção de aproximadamente 3:1 de opções de compra (call) para opções de venda (put). Este arranjo sugere que o mercado mantém uma expectativa de alta, embora também possa criar uma armadilha para os touros.

Em segundo lugar, várias votações de governança importantes estão em curso na ecossistema cripto. A BNB Chain está a votar para decidir se reduz de 16 para 8 o número de validadores que podem produzir blocos consecutivos, uma medida destinada a evitar reorganizações de grande escala na cadeia e a reforçar a estabilidade da rede. Simultaneamente, o token do Uniswap (UNI) sofreu uma queda de mais de 1% após a proposta de ativar a mudança na taxa de protocolo, refletindo divergências sobre esta alteração de receita.

Projetos como Axie Infinity, Moonwell DAO e CoW DAO também estão a realizar votações relacionadas com a redistribuição de fundos e a reformulação de incentivos comunitários. Estas votações refletem uma tendência de “auto-correção” no ecossistema cripto durante o mercado de baixa, mas também alertam os investidores para a volatilidade potencial dos tokens envolvidos.

Panorama de dados de mercado: da prosperidade ao ajustamento

Os dados atuais do mercado mostram uma mudança significativa:

No Bitcoin, o preço está agora em 78.300 dólares, com uma queda de 5,07% nas últimas 24 horas, e uma descida de cerca de 7.200 dólares desde o pico de 82.920 dólares há uma semana. O Ethereum está ainda mais fraco, com uma queda de 8,80% para 2.390 dólares, evidenciando uma fraqueza relativa face ao Bitcoin. O índice CoinDesk 20 subiu apenas 0,76% no dia, indicando que o impulso de recuperação das principais ações é fraco.

Nos tokens principais, embora XRP, SOL e outros tenham registado pequenas subidas, os ganhos não ultrapassam 1-2%, insuficientes para compensar as recuperações técnicas de moedas de menor capitalização como HYPE e KAS. A dominância do Bitcoin caiu para 56,64%, um dos níveis mais baixos recentes.

É importante notar que a taxa de hash do Bitcoin mantém-se elevada, em torno de 1,045 EH/s, indicando que os mineiros ainda não reduziram significativamente a sua capacidade de hashing. Contudo, o preço do hash (lucro diário por TH) caiu para 38,24 dólares, atingindo mínimos históricos de rentabilidade de mineração.

No que diz respeito aos fluxos de ETFs, os ETFs de Bitcoin à vista continuam a experimentar uma saída líquida diária média de 158,3 milhões de dólares, embora o fluxo líquido total ainda seja positivo, com cerca de 57,39 bilhões de dólares. Este padrão de saída em altos níveis geralmente indica que os investidores institucionais estão a realizar lucros no topo do mercado. Os ETFs de Ethereum também tiveram uma saída líquida diária de 75,9 milhões de dólares.

Resposta global e desempenho relativo das criptomoedas

Os mercados de ações globais apresentam uma performance desigual, refletindo diferentes expectativas sobre a economia mundial. Os tech stocks dos EUA lideraram, com o Nasdaq a subir 1,31% para 23.307 pontos, enquanto o S&P 500 aumentou apenas 0,88% para 6.834 pontos, e o Dow Jones subiu apenas 0,38%. Esta “distribuição de tamanhos” indica uma diminuição geral na apetência de risco.

No mercado da Ásia-Pacífico, o índice Nikkei 225 do Japão subiu 1,81% para 50.402 pontos, enquanto o índice Hang Seng de Hong Kong aumentou apenas 0,43% para 25.801 pontos, refletindo a pressão contínua sobre as perspetivas económicas da China. Na Europa, o FTSE 100 do Reino Unido caiu 0,37%, e o índice europeu Stoxx 50 caiu 0,17%.

No mercado canadiano, o índice TSX subiu 1% para 31.755 pontos, mas este desempenho otimista deve ser interpretado à luz dos fundamentos económicos do Canadá. O comportamento do PPI canadiano, especialmente em relação às expectativas anuais, exerce uma pressão contrária sobre os preços das commodities, influenciando negativamente os ativos de energia e matérias-primas.

Riscos macroeconómicos e os eventos-chave de 24 horas para investidores

Na agenda económica dos EUA desta semana, na terça-feira serão divulgados o valor final do PIB do terceiro trimestre e o índice de confiança do consumidor. Na quarta-feira, serão publicados os pedidos de subsídio de desemprego. Apesar de serem indicadores de dimensão relativamente limitada, num contexto de liquidez reduzida no final do ano, podem gerar volatilidade significativa no mercado. O rendimento dos títulos do Tesouro a longo prazo já atingiu 4,169%, refletindo uma reavaliação das expectativas de política do Federal Reserve.

Para os investidores em criptomoedas, é fundamental compreender como os dados económicos de economias como o Canadá influenciam o sentimento de refúgio global. Quando esses indicadores mostram desaceleração, o capital global tende a migrar para ativos de refúgio, pressionando para baixo as avaliações de ativos de risco como o Bitcoin.

Focos principais para os investidores

A opinião dos analistas permanece cautelosa. Apesar do sinal técnico de recuperação de curto prazo, este deve ser interpretado no contexto de uma queda de mais de 30% desde o início do ano. O preço do Bitcoin no início do ano era cerca de 93.400 dólares, e atualmente está mais de 15% abaixo, indicando que a recuperação é mais uma correção de sobrevenda do que uma inversão de tendência.

No setor de ações de criptomoedas, as empresas de mineração tiveram um desempenho relativamente forte, com Riot Platforms, Core Scientific e CleanSpark a registarem aumentos semanais de 7-8%. Contudo, estes movimentos refletem mais uma recuperação técnica após uma forte desvalorização do que uma mudança de tendência. As ações de plataformas de troca como Coinbase Global mantêm-se relativamente estáveis, mas o interesse institucional na alocação em criptoativos diminuiu claramente.

Perspetivas de mercado: aguardando sinais de confirmação

A recuperação sustentada do Bitcoin depende de uma quebra efetiva na resistência entre 92.000 e 95.000 dólares. Contudo, com base nos dados macroeconómicos globais, incluindo os do Canadá, a recuperação do apetite de risco no curto prazo parece difícil. A subida simultânea do ouro e do dólar indica que o sentimento de refúgio continua a dominar o mercado.

O próximo movimento do mercado de criptomoedas dependerá de dados económicos globais — especialmente os do Canadá e de outras economias desenvolvidas — e de possíveis ajustamentos nas expectativas de política do Federal Reserve. Até lá, os investidores devem manter uma postura cautelosa, atentos às possíveis volatilidades provocadas por vencimentos de opções e votações de governança.