Os Investimentos Lucrativos nos Data Centers de Energia Permanecem Aquecidos em 2026

A narrativa de colapso no setor de inteligência artificial (IA) não reflete a realidade operacional dos investimentos lucrativos em infraestrutura de dados, de acordo com Joe Nardini, chefe de banco de investimento da B. Riley Securities. Enquanto o mercado de tecnologia enfrentou correções significativas nos primeiros meses de 2026, a demanda por capacidade de data centers focados em GPU continua incompassível, criando oportunidades robustas para investimentos lucrativos em energia e computação de alto desempenho (HPC).

“O trabalho de fusões e aquisições continua em ritmo acelerado porque as pessoas ainda precisam de energia,” afirmou Nardini em recente entrevista. Seus insights baseiam-se em dezenas de processos de negociação que revelam um mercado bifurcado: enquanto alguns ativos com localização problemática recebem ofertas conservadoras entre $100.000 e $250.000 por megawatt, instalações de primeira linha com energia de qualidade superior e clima favorável para investimentos lucrativos alcançam avaliações entre $400.000 e $550.000 por megawatt.

Por Que os Investimentos Lucrativos em Capacidade de Energia Continuam Atraindo Demanda Massiva

Os mineradores de Bitcoin BTC $77.31K e os desenvolvedores de IA/HPC não reduziram sua concorrência por megawatts, mesmo com as flutuações de preço e o ceticismo do mercado. Essa dinâmica sustenta uma tese contrária à narrativa de “bolha estourada”: a demanda fundamental permanece inabalável.

Segundo Nardini, a pressão sobre os investimentos lucrativos em mineração de Bitcoin após a redução pela metade das recompensas em 2024 forçou os operadores a diversificar suas receitas. O resultado foi uma migração estratégica para hospedagem de hardware de IA e HPC em seus data centers existentes, transformando várias operações em empreendimentos de múltiplas receitas. Essa estratégia de adaptação não apenas salvaguardou margens como também criou novas oportunidades de investimentos lucrativos, evidenciado pelo desempenho expressivo das ações de mineração durante a expansão da IA em 2025.

A demanda por capacidade de data centers preparados para GPU permanece “ainda maior” do que a de mineração tradicional, com operadores reportando ocupação consistente e locatários dispostos a aceitar qualquer espaço disponível. Em pelo menos uma transação que Nardini presenciou, um locatário demonstrou disposição de pagar o aluguel antecipadamente antes da conclusão do contrato – uma indicação clara da escassez persistente de capacidade desejável.

A Dinâmica de Preços Nos Investimentos: De $400K a $550K por Megawatt

Os preços para investimentos lucrativos em data centers variam drasticamente conforme a qualidade do ativo. Em processos competitivos com energia de primeira linha e localização viável, os dólares por megawatt podem parecer “extraordinariamente atraentes” para compradores e investidores.

Nardini documentou transações precificadas acima de $400.000 por megawatt, com potencial para atingir $450.000, e até mesmo acordos anteriores que alcançaram $500.000 a $550.000 por megawatt. Essas valuações refletem não apenas a escassez de energia de qualidade, mas também a capacidade dos investimentos lucrativos de gerarem múltiplos fluxos de receita através de diferentes inquilinos.

Por outro lado, os vendedores de ativos em mercados menos favoráveis enfrentam ofertas substancialmente menores, variando entre $100.000 e $250.000 por megawatt. Essa bifurcação cria uma estratégia decisória clara para proprietários de instalações industriais: vender para o ecossistema de IA/HPC, tentar desenvolver a capacidade internamente, ou simplesmente servir como fornecedor de energia com avaliações mais modestas.

Quem São Os Compradores Nos Investimentos Lucrativos de Infraestrutura?

O universo de participantes nos investimentos lucrativos em data centers expandiu-se para além dos players nativos do mercado cripto. De acordo com Nardini, os compradores incluem hyperscalers (como Amazon), empresas especializadas em IA, operadores tradicionais de mineração de Bitcoin, fundos de investimento e até mesmo proprietários de instalações industriais antigas que reconhecem o potencial dos seus ativos.

Um exemplo ilustrativo envolveu um ativo industrial privado que atraiu cerca de 25 potenciais compradores buscando acordos de confidencialidade (NDAs), incluindo mineradores de Bitcoin, gigantes de computação em nuvem e startups de IA. A competição por um único ativo denota a intensidade atual do mercado de investimentos lucrativos.

Proprietários de instalações antigas agora avaliam ativamente se devem monetizar seus ativos através de venda ou conversão para operações modernas. Nardini citou um cliente que está reutilizando estruturas de escritório obsoletas em unidades modulares de 30 megawatts cada, buscando capital adicional para expansão. Esses cenários demonstram como investimentos lucrativos podem ser estruturados até mesmo a partir de infraestrutura considerada obsoleta.

Perspectivas para 2026: Os Investimentos Lucrativos Continuarão Rentáveis?

Olhando para os próximos meses, Nardini prevê que o cenário continua favorecendo os ativos de risco caso as taxas de juros caiam, caracterizando 2026 como um “ambiente de risco ativo” potencialmente positivo para a realização de novos investimentos lucrativos em seu setor.

Sua perspectiva repousa em uma lógica operacional simples aplicada a clientes: eles construíram capacidade de data centers? Sim. Têm locatários ocupando esses espaços? Sim. São locatários de qualidade com crédito sólido? Sim. Estão obtendo boas tarifas? Sim. Portanto, a demanda persiste. “Apesar das recentes correções de mercado, essas empresas têm sido bem recompensadas com múltiplos de avaliação elevados e a capacidade de captar capital em condições atraentes,” complementa.

O recente acordo de 15 anos entre Hut 8 e Fluidstack, no valor de $7 bilhões para 245 megawatts de capacidade em seu campus River Bend, refletiu essa realidade ao impulsionar as ações da empresa em até 20% em uma única semana – uma validação clara de que os investimentos lucrativos mantêm seu apelo mesmo em contexto de incerteza.

A ressalva de Nardini permanece precisa: se os desenvolvedores não conseguirem alugar sua capacidade ou não alcançarem os preços necessários, seria então momento de preocupação. Até agora, porém, essa realidade distópica não se materializou. Os compradores continuam ávidos por energia, os vendedores encontram boas avaliações para seus ativos, e os investimentos lucrativos em data centers seguem aquecidos.

“A demanda por capacidade de centros de dados para energia e IA/HPC continua inabalável. Desenvolvedores com capacidade possuem demanda de múltiplos inquilinos com crédito sólido a taxas atraentes, mantendo a economia fundamental dos investimentos lucrativos intacta,” conclui Nardini. Com esses fundamentos operacionais reforçados, o movimento de investimentos lucrativos em infraestrutura de dados promete permanecer robusto através de 2026.