Apple aumenta o dividendo trimestral para 0,24 por ação: o que os investidores devem saber

A administração da Apple anunciou a 4 de maio de 2023 que a empresa aumentará o seu dividendo trimestral regular para 0,24 por ação, face aos 0,23 anteriores. Este pagamento de 0,24 representa um dividendo anualizado de 0,96, refletindo o compromisso contínuo da empresa em devolver capital aos acionistas. Para os investidores que desejam captar esta distribuição, as ações devem ser adquiridas antes da data ex-dividendo de 12 de maio de 2023, sendo os acionistas registados até 15 de maio de 2023 elegíveis para receber o pagamento em 18 de maio de 2023.

Compreender o aumento do dividendo de 0,24 e o seu impacto no rendimento

Com o preço das ações de maio de 2023 de 173,57, o rendimento de dividendos situa-se em 0,55% ao ano. Embora possa parecer modesto em comparação com outros investimentos, representa apenas uma parte da estratégia de distribuição de lucros da Apple. A taxa de payout de dividendos da empresa de 0,16 (ou 16%) indica uma abordagem conservadora na alocação de capital. Esta taxa de payout relativamente baixa é típica de empresas com fortes perspetivas de crescimento, permitindo à Apple reter aproximadamente 84% dos lucros para reinvestimento em investigação, desenvolvimento e expansão do negócio, em vez de maximizar os pagamentos atuais aos acionistas.

Compreender as taxas de payout fornece insights sobre a sustentabilidade do dividendo. Uma taxa abaixo de 0,5 indica que a empresa prioriza o investimento em crescimento, enquanto taxas entre 0,5 e 1,0 sugerem uma abordagem mais equilibrada. Taxas superiores a 1,0 indicam que a empresa está a recorrer às reservas para manter os dividendos — um sinal de aviso sobre a sustentabilidade a longo prazo. A conservadora taxa de 0,16 da Apple sugere que a empresa tem margem substancial para aumentar futuras distribuições sem sobrecarregar os recursos financeiros.

Análise histórica do rendimento: Como se compara a distribuição atual

Ao analisar o histórico de dividendos da Apple nos últimos cinco anos, revela-se padrões interessantes no desempenho do rendimento. A média do rendimento de dividendos durante este período foi de 0,96%, com valores variando de um mínimo de 0,48% a um máximo de 1,99%. O rendimento atual de 0,55% coloca a Apple 0,97 desvios padrão abaixo da média histórica, indicando que o pagamento atual representa uma oportunidade de rendimento relativamente modesta em comparação com os padrões históricos. Esta posição estatística sugere que as ações da Apple podem ter apreciado significativamente em relação às distribuições de dividendos ou, alternativamente, que as oportunidades de rendimento podem expandir-se se o crescimento dos dividendos acelerar.

A empresa demonstrou uma taxa de crescimento de dividendos de 3 anos de 0,17%, mostrando um padrão de aumentos constantes, embora incrementais, nas distribuições por ação. Esta taxa de crescimento modesta reflete a preferência da Apple por expansão orgânica e recompra de ações em vez de uma escalada agressiva dos dividendos.

Principais investidores institucionais ajustam posições na Apple

O sentimento institucional em relação à Apple permanece robusto, com 6.411 fundos e instituições atualmente a reportar posições na empresa — um aumento de 204 investidores (3,29%) no último trimestre. A alocação média de portfólio dedicada à Apple entre todas as participações institucionais é de 3,17%, tendo aumentado 3,91% em relação ao trimestre anterior. No entanto, a propriedade total de ações por parte de instituições diminuiu marginalmente 0,23%, para aproximadamente 10,1 mil milhões de ações, sugerindo um reequilíbrio em vez de uma saída total.

A relação put/call de 0,99 indica uma perspetiva notavelmente otimista entre os traders de opções, com calls ligeiramente a superar puts na atividade geral de negociação. Os principais acionistas institucionais oferecem insights adicionais sobre os níveis de convicção. A Berkshire Hathaway mantém a maior posição com 895,1 milhões de ações (5,66% de propriedade), embora a empresa tenha reduzido a sua alocação na Apple em 6,86% no último trimestre, apesar de ter aumentado marginalmente o número absoluto de ações. Os fundos indexados da Vanguard detêm posições significativas, com o Total Stock Market Index Fund a possuir 459,4 milhões de ações (2,90% de propriedade) e o 500 Index Fund a deter 345,7 milhões de ações (2,18% de propriedade). Ambos os fundos da Vanguard aumentaram o número de ações, mas reduziram a sua participação global na Apple em mais de 12% no trimestre.

A Geode Capital Management detém 282,8 milhões de ações (1,79% de propriedade), enquanto a Price T Rowe Associates mantém 226,3 milhões de ações (1,43% de propriedade). Estes e outros principais detentores mantiveram ou aumentaram ligeiramente as suas posições absolutas, enquanto reduziram as suas alocações de portfólio, sugerindo uma mudança tática para reequilibrar, em vez de alterações fundamentais na convicção.

Perspetivas de crescimento e sustentabilidade do dividendo

A trajetória de crescimento da receita da Apple apoia a sustentabilidade dos aumentos de dividendos. A receita anual projetada é de 413,6 mil milhões, representando um aumento de 7,41%. Os lucros por ação não-GAAP projetados de 6,36 demonstram ainda mais a capacidade da empresa de financiar distribuições a partir de uma base de lucros em crescimento. Estes fundamentos alinham-se com o padrão histórico de crescimento de dividendos da Apple e sugerem que a distribuição trimestral de 0,24 deve manter-se sustentável mesmo enquanto a empresa enfrenta pressões competitivas no hardware e expande o seu ecossistema de serviços.

Previsões dos analistas e perspetiva futura

Em 24 de abril de 2023, o consenso de Wall Street atribui um preço-alvo médio de 173,91 para as ações da Apple, implicando apenas uma valorização de 0,19% face ao preço de então de 173,57. No entanto, as estimativas dos analistas variam amplamente, desde um mínimo de 117,16 até um máximo de 215,25, refletindo diferentes perspetivas sobre as perspetivas de crescimento e posicionamento competitivo da empresa. A modesta valorização consensual sugere que as avaliações atuais já incorporam a maior parte das informações positivas conhecidas.

A posição da Apple como uma empresa tecnológica diversificada — abrangendo hardware, software e serviços — continua a atrair capital institucional, apesar da maturidade de certas categorias de produto. O dividendo trimestral de 0,24 encaixa numa estratégia mais ampla de retorno de capital que inclui programas substanciais de recompra de ações, oferecendo aos acionistas múltiplas vias de retorno sobre o capital investido.