$SPGI

S&P Global (SPGI) apresentou resultados mistos no Q4 2025 e uma perspetiva pouco entusiasmante para 2026. As ações caíram acentuadamente após a divulgação devido a orientações de rentabilidade mais fracas e lucros do Q4 abaixo das expectativas. A administração orientou um EPS para FY2026 de $19.40–$19.65, bem abaixo do consenso do mercado de $19.96. Isto aumentou as preocupações dos investidores de que o ritmo de crescimento está a desacelerar e que a pressão sobre as margens pode persistir.
No Q4, a empresa reportou um EPS ajustado de $4.30, ficando abaixo da expectativa dos analistas de $4.34 por $0.04. Por outro lado, a receita total aumentou 9,2% ano a ano, para $3.92B, superando a estimativa de $3.91B em $10M. A receita de produtos por assinatura cresceu 8%, apoiando a trajetória geral de receita. Por segmento, a receita de Market Intelligence aumentou para $1.26B. A unidade Ratings gerou $1.19B de receita, um aumento em relação ao ano anterior, mas uma diminuição sequencial. O segmento Indices entregou um forte valor de $498M, enquanto a unidade Energy contribuiu com $576M. O segmento Mobility produziu $444M, crescendo em relação ao ano anterior. No entanto, as despesas totais aumentaram para $2.51B ( versus $2.33B no ano passado ), adicionando pressão à rentabilidade líquida.
Para 2026, a administração prevê um crescimento orgânico de receita em moeda constante de 6,0%–8,0%. Segundo os documentos, o crescimento mais forte deverá vir dos Indices, com 10%–12%. Mobility é orientado para 7,5%–9%, Market Intelligence e Energy para 5,5%–7%, e Ratings para uma margem mais modesta de 4%–7%. Estrategicamente, o desenvolvimento mais importante é a cisão planeada da Mobility, prevista para ser concluída em meados de 2026. A CEO Martina Cheung e o CFO Eric Aboaf disseram que a orientação GAAP será atualizada após a separação. O objetivo é que, uma vez separada a Mobility, a empresa possa concentrar-se melhor nos seus negócios principais de dados financeiros e ratings e melhorar a eficiência operacional