A recuperação mais ampla do mercado ganha força com liderança tecnológica e fortes lucros no quarto trimestre

O mercado de ações mais amplo estendeu os ganhos no final de janeiro, com diferentes desempenhos de índices revelando a forte influência das ações de tecnologia no impulso geral do mercado. Enquanto o S&P 500 subiu 0,47% para atingir um pico de duas semanas e o Nasdaq 100 avançou 0,87% marcando seus melhores níveis em quase três meses, o Dow Jones caiu 0,84%, criando uma manchete mista que na verdade mascarou uma força significativa nos setores de crescimento chave.

A divergência conta uma história importante. Fabricantes de chips e empresas de infraestrutura de inteligência artificial impulsionaram avanços mais amplos do mercado, com líderes em semicondutores como Seagate, Lam Research e Western Digital, cada um ganhando mais de 5%. O anúncio da Micron Technology de um investimento de 24 bilhões de dólares em Singapura para expandir a capacidade de chips de memória alimentou uma alta adicional de 5%, demonstrando como o investimento em tecnologia transformadora continua a ancorar a confiança dos investidores. Esse entusiasmo por semicondutores se espalhou pelo cenário mais amplo, elevando Applied Materials, KLA Corp, ASML e Intel entre 3% e 4%, enquanto ações fundamentais de inteligência artificial como Nvidia e Broadcom também contribuíram com ganhos relevantes.

Temporada de Resultados Valida o Otimismo do Mercado em Todo o Portfólio

Resultados corporativos fortes no quarto trimestre tornaram-se a base que sustenta as avaliações mais amplas de ações. Com mais de 80% das 83 empresas do S&P 500 que divulgaram resultados até o final de janeiro superando as expectativas, o mercado recebeu uma justificativa concreta para a pressão de compra sustentada. Dados da Bloomberg Intelligence apontam para um crescimento esperado de lucros de 8,4% no quarto trimestre para o índice mais amplo, com um crescimento de 4,6% esperado mesmo excluindo os gigantes tecnológicos Magnificent Seven, indicando que a força vai muito além dos nomes de mega-capitalização.

Surpresas positivas nos lucros individuais reforçam esse momentum positivo mais amplo. A HCA Healthcare disparou 11% após divulgar um lucro líquido de 1,88 bilhões de dólares no quarto trimestre, contra expectativas de consenso de 1,73 bilhões. A General Motors saltou 9% com um EPS ajustado de 2,51 dólares, superando os 2,28 dólares previstos e orientando os lucros ajustados do ano completo entre 11,00 e 13,00 dólares, com o ponto médio acima do consenso dos analistas. O anúncio da Corning de um acordo de vários anos de 6 bilhões de dólares com a Meta para fornecer fibra óptica e soluções de conectividade impulsionou uma alta impressionante de 16%, demonstrando como parcerias estratégicas podem amplificar os ventos favoráveis ao setor de tecnologia mais amplo.

Incerteza na Política e Preocupações com a Inflação Nublam Perspectivas Mais Amplas

No entanto, o avanço do mercado mais amplo enfrentou obstáculos significativos de várias frentes políticas. O índice de confiança do consumidor nos EUA, divulgado pelo Conference Board, caiu inesperadamente para um mínimo de 11,5 anos, atingindo 84,5, decepcionando as expectativas de uma alta para 91,0. Essa deterioração, apesar da força do mercado de ações, levanta questões sobre a durabilidade da resiliência do consumidor mais amplo e do momentum econômico.

As ações de seguros de saúde sofreram a maior parte da pressão de venda relacionada à política no cenário financeiro mais amplo. A UnitedHealth Group despencou 19% após prever sua primeira contração de receita anual em mais de 30 anos, com o governo dos EUA propondo um crescimento de pagamento estático para planos de Medicare Advantage. Humana e Alignment Healthcare seguiram com quedas de 19% e 15%, respectivamente, pesando fortemente no desempenho do índice mais amplo e contribuindo significativamente para a fraqueza do Dow Jones.

Preocupações macroeconômicas aumentaram a pressão de venda mais ampla. As ameaças renovadas de tarifas do presidente Trump, visando tarifas de 100% sobre importações canadenses, combinadas com riscos de shutdown governamental ligados ao financiamento da aplicação de imigração, criaram incerteza que moderou o apetite ao risco mais amplo. Além disso, interrupções na cadeia de suprimentos causadas por uma grande tempestade que atravessou o país aumentaram o clima de cautela, afetando o sentimento do mercado e as perspectivas de lucros.

Taxas de Juros e o Caminho Mais Amplo a Seguir

O rendimento dos títulos do Tesouro de 10 anos subiu para 4,215%, um aumento de 0,4 pontos base, refletindo a relação inversa tradicional entre força do mercado de ações e renda fixa. Apesar da força nas ações, o mercado permanece atento a se o Federal Reserve sinalizar possibilidades mais amplas de corte de juros ou manter sua meta atual de 3,50%-3,75% na reunião do FOMC no final de janeiro.

Olhando para o cenário mais amplo à frente, a semana trouxe marcos críticos. O mercado precificou uma probabilidade próxima de zero de um corte de juros na decisão do FOMC no final de janeiro, enquanto no exterior, o BCE manteve zero chances de um aumento de 25 pontos base na reunião de 5 de fevereiro. Esses caminhos de política monetária irão moldar significativamente se o rali mais amplo do mercado pode manter seu momentum ou enfrentará obstáculos de condições financeiras mais restritivas.

Semana que vem Define o Tom para a Direção do Mercado Mais Amplo

Pedidos iniciais de auxílio-desemprego, dados de fábricas, indicadores de sentimento de manufatura e o Índice de Preços ao Produtor de dezembro fornecerão um contexto importante para o panorama econômico mais amplo. Com 102 empresas do S&P 500 agendadas para divulgar resultados ao longo da semana, a narrativa de lucros mais ampla continuará se desenrolando e pode determinar se os ganhos se mostram duradouros ou enfrentam riscos de reversão à média.

A capacidade do mercado de ações mais amplo de absorver a incerteza política enquanto avança com base na força dos lucros e no momentum do setor de tecnologia demonstra as dinâmicas complexas que atualmente impulsionam o comportamento dos investidores. O sucesso na navegação pelos dados da semana e nas comunicações do Fed determinará se esse rali mais amplo se consolidará em uma tendência de alta sustentável ou representará um alívio temporário em meio a uma maior incerteza macroeconômica.