Duas ações impulsionadas por IA que ganham 190% e mais: observadores do mercado veem mais potencial

Antigo gestor de fundos de hedge Jim Cramer, que obteve retornos anuais consistentes de 24% ao longo de 14 anos, destacou recentemente duas ações de tecnologia que já proporcionaram ganhos extraordinários — e ainda acredita que merecem consideração por parte dos investidores hoje. Desde o início de 2023, a Amazon subiu 190%, enquanto a Uber Technologies aumentou 230%. Apesar desses movimentos impressionantes, analistas de Wall Street mantêm perspetivas otimistas para ambas as empresas, impulsionados pela sua exposição à inteligência artificial e às tecnologias de veículos autónomos.

O argumento a favor destas ações não se baseia apenas no desempenho passado, mas nas vantagens estruturais que cada empresa está a construir em mercados em rápida expansão. Amazon e Uber estão posicionadas de forma diferente, mas ambas têm potencial para captar valor significativo com a revolução da IA que está a transformar as respetivas indústrias.

Amazon: O gigante da computação em nuvem com IA

A Amazon Web Services (AWS) consolidou-se como o principal centro para a implementação de cargas de trabalho de inteligência artificial. O CEO Andy Jassy destacou este domínio aos investidores, explicando que a AWS alberga a maioria dos dados empresariais e tarefas de computação, tornando-se a escolha natural para empresas que escalonam aplicações de IA. A empresa aproveitou esta vantagem ao desenvolver aceleradores de IA proprietários para operações de treino e inferência — alternativas às GPUs amplamente utilizadas pela Nvidia, que oferecem aos clientes opções adicionais e potencialmente custos mais baixos.

Para além do hardware, a AWS reforçou a sua posição através de parcerias estratégicas e expansão de produtos. A empresa serve como plataforma de nuvem preferencial para a Anthropic, uma startup de IA bem financiada avaliada em 350 mil milhões de dólares. A AWS também lançou o Bedrock, um serviço dedicado à construção e implementação de aplicações de IA generativa, respondendo diretamente à crescente procura empresarial nesta área.

Entretanto, as operações principais de retalho e logística da Amazon estão a ser transformadas através de milhares de aplicações de IA desenvolvidas internamente. A empresa implementou soluções de IA generativa para otimizar a gestão de inventário, melhorar a previsão de procura, agilizar a logística de última milha e aprimorar as funções de atendimento ao cliente. A Amazon também criou modelos de aprendizagem automática que permitem aos robôs navegar de forma mais eficiente nos armazéns, com modelos adicionais em desenvolvimento para permitir que trabalhadores humanos operem robôs através de comandos em linguagem natural.

O consenso de Wall Street projeta um crescimento dos lucros da Amazon de 18% ao ano nos próximos três anos — um valor que parece modesto até ser contextualizado face à atual avaliação da empresa, de 35 vezes os lucros. Importa salientar que a Amazon superou as expectativas de lucros em média 25% nos últimos oito trimestres, sugerindo que a gestão pode continuar a surpreender positivamente.

Uber: De transporte partilhado a infraestrutura de robotáxis

O percurso da Uber para relevância na IA difere da abordagem centrada na nuvem da Amazon. A empresa opera a maior plataforma de transporte partilhado do mundo, juntamente com uma das maiores redes de entrega de comida. Este modelo de serviço duplo cria efeitos de rede — a Uber adquire clientes de forma eficiente ao promover serviços de mobilidade a utilizadores de entregas e ofertas de entregas a utilizadores de mobilidade. Embora não seja considerada uma empresa de IA, a Uber emprega extensivamente aprendizagem automática para combinar e encaminhar motoristas, prestar suporte ao cliente e personalizar publicidade em grande escala.

A oportunidade mais transformadora reside nos veículos autónomos. A posição dominante da Uber no transporte partilhado torna-a no parceiro ideal para desenvolvedores de veículos autónomos que procuram comercializar serviços de robotáxis em grande escala. O CEO Dara Khosrowshahi explica claramente a vantagem estratégica: “A Uber consegue oferecer os custos operacionais mais baixos para os nossos parceiros de veículos autónomos porque estamos muito à frente em todos os aspetos das capacidades de entrada no mercado que são críticas para a comercialização.”

A empresa já colabora com 20 empresas de veículos autónomos, incluindo alguns dos principais players do setor. A Waymo, propriedade da Alphabet, oferece viagens de robotáxis através da Uber em Phoenix, Austin, Atlanta e outros mercados. A Avride opera serviços de robotáxis através da Uber em Dallas. A WeRide lançou viagens de robotáxis nos Emirados Árabes Unidos e na Arábia Saudita através da plataforma. Separadamente, a Nvidia fornece hardware, sensores e componentes de software através da sua plataforma Hyperion, que a Uber utiliza para construir veículos autónomos.

O roteiro da Uber aponta para a implementação de 100.000 robotáxis nos próximos anos. Pesquisas de mercado da Straits Research projetam que os mercados de transporte partilhado irão expandir-se a uma taxa anual de 21% até 2033, enquanto a Grand View Research estima que o mercado de robotáxis crescerá a uma taxa de 99% ao ano no mesmo período — uma divergência dramática que ilustra a transformação em curso. Analistas do Morgan Stanley preveem que a Uber capturará aproximadamente 22% das viagens de robotáxis nos EUA até 2032, posicionando a empresa em terceiro lugar, atrás da Waymo e da Tesla.

Wall Street espera que os lucros da Uber cresçam 26% ao ano nos próximos três anos. Com uma avaliação atual de 10 vezes os lucros, a ação parece relativamente barata face às expectativas de crescimento, especialmente considerando o histórico da Uber de superar as estimativas de consenso em seis dos últimos oito trimestres.

O Caso de Investimento: Capital paciente e horizontes plurianuais

Ambas as ações já proporcionaram ganhos de 190% e 230%, respetivamente, desde início de 2023, mas cada uma mantém vantagens estruturais que podem impulsionar uma valorização adicional. A dupla de liderança da Amazon na computação em nuvem, ao lado da Microsoft, aliada às suas implementações internas de IA, cria vantagens competitivas duradouras. A infraestrutura da Uber para transporte partilhado oferece uma entrada incomparável para a comercialização de veículos autónomos.

Para investidores com horizontes de pelo menos três anos, ambas as empresas oferecem oportunidades de participar na crescente influência da IA em infraestruturas de nuvem, software empresarial e serviços de transporte. As avaliações atuais — 35 vezes os lucros para a Amazon e 10 vezes os lucros para a Uber — refletem expectativas de crescimento que parecem atingíveis com base nos resultados recentes.

A questão não é se estas empresas já tiveram o seu melhor desempenho. Antes, é se as mudanças estruturais na adoção de IA e na implementação de veículos autónomos continuarão a gerar retornos para os acionistas que aumentarem as posições hoje.