Fraqueza tecnológica arrasta o Nasdaq para baixo enquanto a recuperação das metais preciosos ganha foco

As ações de tecnologia não conseguiram manter o seu ímpeto, deixando o Nasdaq a recuar na terça-feira, apesar de pontos positivos nos lucros. Enquanto o mercado mais amplo mostrou resiliência em alguns setores, o índice pesado em tecnologia recuou 1,24% enquanto os traders absorviam sinais mistos de responsáveis do Fed e o aumento dos rendimentos dos títulos. Essa queda do Nasdaq contrastou com ganhos em outros setores, especialmente em metais preciosos e ações específicas que apresentaram resultados trimestrais sólidos.

Desempenho Divergente do Mercado de Ações: Vencedores e Perdedores

O S&P 500 caiu 0,58%, enquanto o Dow Jones conseguiu um modesto ganho de 0,07%, ilustrando a natureza desigual das negociações nesta semana impulsionada pelos lucros. A queda do Nasdaq ocorreu apesar de algumas surpresas positivas nos lucros que momentaneamente elevaram o sentimento. Dois grandes vencedores de tecnologia—Palantir Technologies, com mais de 8% de alta, e Teradyne, com mais de 7%—mostraram o potencial de superação quando as empresas superam tanto as receitas quanto as orientações futuras.

A Palantir liderou as altas no Nasdaq 100 após reportar uma receita do quarto trimestre de 1,41 bilhões de dólares contra uma previsão de consenso de 1,33 bilhões, projetando uma receita para 2026 entre 7,18 bilhões e 7,20 bilhões de dólares, superando substancialmente a estimativa de consenso de 6,27 bilhões. A Teradyne também impressionou com uma receita líquida do quarto trimestre de 1,08 bilhões de dólares, acima do consenso de 964,2 milhões, e orientou uma receita para o primeiro trimestre entre 1,15 bilhões e 1,25 bilhões de dólares, bem acima da expectativa de 929,8 milhões.

No entanto, fraquezas em outros trimestres compensaram esses ganhos. A PayPal Holdings apresentou a maior queda entre as principais empresas de tecnologia, despencando 18% para liderar as perdas do Nasdaq 100. A processadora de pagamentos reportou uma receita líquida do quarto trimestre de 8,68 bilhões de dólares, abaixo do consenso de 8,79 bilhões, ao mesmo tempo que anunciou mudanças na liderança do CEO, o que aumentou a incerteza dos investidores.

Metais Preciosos Recuperam-se: Ouro e Prata Registram Recuperação Significativa

Os mercados de ouro e prata proporcionaram a recuperação mais impressionante da sessão, com metais preciosos apresentando ganhos substanciais. O ouro subiu mais de 6%, enquanto a prata disparou mais de 13%, marcando uma recuperação notável após duas sessões consecutivas de fortes quedas. Essa recuperação refletiu uma mudança no sentimento dos investidores, com a demanda por ativos seguros retornando ao mercado.

As ações de mineração beneficiaram-se dessa força nos metais preciosos. A Freeport-McMoRan avançou mais de 5%, a Hecla Mining subiu mais de 4%, enquanto a Coeur d’Alene, a Newmont e a Barrick Mining ganharam cada mais de 3%. A retomada do setor ilustra como mudanças macroeconômicas podem impulsionar oportunidades táticas em ações vinculadas a commodities.

Política do Fed e Aumento dos Rendimentos dos Títulos Criam Obstáculos

O principal obstáculo para as ações, especialmente o Nasdaq, decorre do aumento dos rendimentos dos títulos e de sinais cada vez mais hawkish de responsáveis do Federal Reserve. O rendimento do Tesouro de 10 anos subiu para um máximo de 1,5 semanas, atingindo 4,29%, pressionando ações de crescimento que se beneficiam de taxas de desconto mais baixas. O presidente do Fed de Richmond, Tom Barkin, observou hoje que, embora a perspectiva econômica melhore e a incerteza diminua, os riscos persistem—particularmente em relação a ganhos concentrados de empregos e à inflação que permanece acima das metas do Fed.

As recentes declarações do presidente do Fed de Atlanta, Raphael Bostic, de que não projeta cortes de juros para 2026, reduziram as expectativas do mercado quanto a alívio na política. Além disso, o mercado atribui apenas uma probabilidade de 9% a um corte de 25 pontos-base na reunião de política de 17-18 de março. Esses sinais criaram um ambiente de incerteza onde os investidores em ações precisam equilibrar lucros sólidos com a possibilidade de taxas mais altas persistentes.

O fechamento parcial do governo dos EUA, entrando no seu quarto dia, agravou a ansiedade. Embora uma ação da Câmara sobre um acordo de gastos negociado entre o presidente Trump e os democratas possa resolver o impasse, a suspensão do financiamento já forçou o Bureau de Estatísticas do Trabalho a adiar a divulgação de dados críticos de emprego—atrasando o relatório JOLTS de dezembro e as folhas de pagamento não agrícolas de sexta-feira.

Temporada de Resultados Mantém Trajetória Positiva Apesar da Queda do Nasdaq

Apesar da fraqueza de curto prazo nos preços de tecnologia, o quadro subjacente dos lucros permanece construtivo. Segundo a Bloomberg Intelligence, 78% das 167 empresas do S&P 500 que divulgaram resultados até o início de fevereiro superaram as expectativas de lucros. Os lucros do quarto trimestre do S&P 500 devem crescer 8,4% em relação ao ano anterior, marcando o décimo trimestre consecutivo de crescimento positivo.

Notavelmente, excluindo as ações de tecnologia do grupo das Sete Magníficas, espera-se que os lucros do quarto trimestre aumentem 4,6%—demonstrando que o crescimento dos lucros vai muito além do setor de tecnologia concentrado. Essa amplitude oferece um contrapeso à queda do Nasdaq de hoje e sugere que a força da temporada de lucros do mercado tem espaço para persistir.

A DaVita liderou as altas do S&P 500 com uma valorização de 22% após reportar uma receita do quarto trimestre de 3,62 bilhões de dólares, superando o consenso de 3,51 bilhões. A Woodward Inc. saltou 15% após um lucro ajustado por ação de 2,17 dólares no primeiro trimestre, muito acima do consenso de 1,65 dólares.

Setores de Semicondutores e Infraestrutura Demonstram Resiliência Seletiva

Apesar da queda do Nasdaq, ações de semicondutores e de infraestrutura de IA demonstraram surpreendente resiliência. A Western Digital avançou mais de 6%, a Seagate Technology subiu mais de 5%, a Intel aumentou mais de 3%, e a Applied Materials ganhou mais de 2%. AMD, Broadcom, Lam Research, Analog Devices e Texas Instruments registraram ganhos superiores a 1%.

Em outras áreas de força, a AES Corp. subiu mais de 5% após a Bloomberg informar que a BlackRock Inc.'s Global Infrastructure Partners estava formando uma parceria com a EQT para buscar aquisições. A FedEx ganhou mais de 4% após uma atualização da Bernstein para desempenho superior, com um alvo de preço de 427 dólares. A Merck & Co. liderou as altas do Dow Jones com uma valorização de 3% após reportar vendas do quarto trimestre de 16,40 bilhões de dólares, acima do consenso de 16,17 bilhões.

Perdedores Revelam Riscos de Resultados Fracos

Além da queda significativa da PayPal, outras grandes quedas destacaram o risco de resultados decepcionantes. A Gartner despencou 24%, liderando as perdas do S&P 500 após reportar uma receita do segmento de consultoria do quarto trimestre de 133,6 milhões de dólares, bem abaixo do consenso de 157,9 milhões. A Fabrinet caiu 13%, pois os resultados revelaram restrições de componentes pressionando as operações de datacom, com uma receita de datacom do segundo trimestre caindo 7% em relação ao ano anterior, para 278 milhões de dólares.

A NXP Semiconductors caiu 8% após uma receita automotiva do quarto trimestre de 1,88 bilhões de dólares, abaixo do consenso de 1,89 bilhões. A Archer-Daniels-Midland caiu 4% após uma receita do quarto trimestre de 18,56 bilhões de dólares, significativamente abaixo do consenso de 21,05 bilhões. A Pfizer caiu 4% após orientar uma receita anual de 59,5 a 62,5 bilhões de dólares, com o ponto médio abaixo do consenso de 61,02 bilhões.

Semana que Vem: Dados e Catalisadores de Negócios a Observar

O foco restante do mercado nesta semana concentra-se em dados de emprego, indicadores econômicos e na resolução do financiamento governamental. Quarta-feira traz a mudança no emprego do ADP de janeiro, prevista em +45.000, juntamente com o índice de serviços do ISM de janeiro, projetado em 53,5. Quinta-feira apresenta as solicitações iniciais semanais de auxílio-desemprego, esperadas em 212.000, enquanto sexta-feira encerra com o índice de sentimento do consumidor de janeiro da Universidade de Michigan, esperado em 54,9.

Com 150 empresas do S&P 500 agendadas para divulgar resultados nesta semana, o desempenho contínuo das ações provavelmente dependerá da execução em relação às expectativas cada vez mais altas. O cenário de taxas mais elevadas, cautela do Fed e incerteza governamental continua a testar a convicção dos investidores, mesmo que a amplitude do crescimento dos lucros sugira oportunidades significativas para investidores disciplinados que navegam pelo ambiente atual.