Observei que esta notícia fantástica na verdade não provocou uma grande reação no mercado.

Veja os pontos principais da notícia:
1️⃣ Suprema Corte dos EUA decide que o presidente não tem autoridade para impor tarifas adicionais
2️⃣ Esta decisão é a sentença final, sem possibilidade de recurso
3️⃣ Aproximadamente 1500-1750 bilhões de dólares em tarifas já cobradas enfrentam devolução
A opinião predominante é que o mercado começou a negociar: "Cancelamento de tarifas → queda da inflação → aumento das expectativas de redução de juros". Na verdade, essa lógica é demasiado linear.
Os 1500-1750 bilhões de dólares em devoluções de tarifas não se transformarão imediatamente em liquidez de mercado; esse dinheiro provavelmente será direcionado para a economia real e não para ativos financeiros, e todo o ciclo de investimento na economia real leva pelo menos 6-9 meses.