Quanto mais olho para isto, mais estranho fica

Em 10 de outubro, toda a linha do tempo concordou numa coisa
“Tarifas acabaram com a crypto.”
Liquidations em massa
Movimento violento para baixo
Explicação limpa e simples
Mas avançando para agora, a reação simplesmente não está aí
Tarifas subiram → mercado mantém-se
Mais falas de escalada → compradores entram
Mais notícias assustadoras → quase nenhuma continuação
Mesma pressão macro
Comportamento de preço completamente diferente
Isso costuma ser uma grande pista
Porque os mercados raramente mudam de personalidade sem motivo
O que provavelmente mudou não foi a notícia
foi a posição por baixo da superfície
Em outubro, o mercado estava esticado ao limite
alavancagem elevada
longs superlotados
liquidez irregular
todos inclinados na mesma direção
Esse tipo de configuração não precisa de um grande catalisador
Basta uma desculpa
E assim que a liquidação começa, ela alimenta a si mesma, as liquidações acionam mais liquidações, as ofertas desaparecem, e de repente a narrativa torna-se “a razão”
Agora compare isso com o que estamos vendo
Notícias negativas continuam a chegar, mas o preço não reage da mesma forma
Em vez de cascata, o mercado está absorvendo
Isso geralmente acontece após uma fase de limpeza adequada, quando
– vendedores forçados estão principalmente fora
– a alavancagem diminuiu
– a posição está menos desequilibrada
– compradores mais fortes estão dispostos a entrar
Não garante alta daqui para frente
Mas sugere que a estrutura do mercado hoje está mais saudável do que durante a liquidação de outubro
A maioria das pessoas foca na história
O melhor sinal é sempre a reação
E neste momento, a reação está a contar uma história muito diferente daquela que todos acreditavam há alguns meses