Preço do platina versus preço do ouro: qual o investimento que realmente traz retorno em 2026

O mundo dos metais preciosos vive um ponto de viragem em 2026. Enquanto o preço do ouro mantém-se acima de 5.500 USD no final de janeiro, atingindo alturas vertiginosas, o preço do platina passa por uma revolução silenciosa: este metal branco saltou de cerca de 900 USD no início de 2025 para 2.925 USD em janeiro de 2026 – uma multiplicação que já deixou o ouro para trás. Mas enquanto os investidores celebram, a extrema volatilidade do preço do platina alerta para riscos que o ouro nunca conheceu.

Quando vale realmente a pena investir em platina em vez de ouro?

A comparação entre o preço da platina e do ouro em 2026 é complicada. O ouro continua a ser a proteção contra a inflação preferida – estável, reconhecido, com procura global. A platina, por outro lado, é uma criança volátil com potencial enorme. Os números falam por si: em comparação com fevereiro de 2025, a platina ganhou 110%, enquanto o ouro aumentou apenas 70%. Contudo, esta diferença de retorno não surge do nada – é a recompensa pela coragem de lidar com uma classe de ativos que pode perder 35% em poucos dias.

Enquanto o ouro beneficia do seu papel como ativo de confiança global, a dinâmica da platina é completamente diferente: a procura industrial. A platina não é apenas acumulada, é consumida – em catalisadores, células de combustível, implantes médicos e na indústria química. Esta dupla procura faz do preço da platina um barómetro da economia mundial. Quando a produção dispara, o preço sobe. Quando uma recessão se aproxima, cai – enquanto o ouro muitas vezes sobe.

As maiores diferenças: oferta, procura e estrutura de mercado

A razão fundamental para os diferentes movimentos de preço está na arquitetura do mercado. A platina é mais rara que o ouro – muito mais rara. Mundialmente, são produzidas cerca de 3.000 toneladas de ouro por ano, contra apenas 190 toneladas de platina. Ainda assim, no início de 2026, o ouro custa mais de 2.700 USD por onça troy. Esta diferença de preço existe porque o mercado do ouro é gigantesco – com mais de 200 mil milhões de USD em volume no comércio de futuros na NYMEX. O mercado da platina, por outro lado, movimenta apenas cerca de 8,3 mil milhões de USD. Esta iliquidez é uma espada de dois gumes: reforça as subidas rápidas em rallys e as descidas abruptas em quedas.

O Conselho Mundial de Investimento em Platina (WPIC) prevê para 2026 um equilíbrio sensível: a oferta global deverá atingir 7.404 quilounzen, enquanto a procura será de 7.385 quilounzen. Um ano equilibrado após três anos de défice estrutural. Mas depois, a escassez regressa. O WPIC espera que, de 2027 até pelo menos 2029, haja novamente anos de défice, pois a procura diversificada não consegue aliviar a oferta limitada da África do Sul (que representa entre 70% e 80% da produção mundial).

O preço da platina beneficiou, em meados de 2025, de uma combinação que os analistas chamam de “tempestade perfeita”: crise de produção na África do Sul, acidentes de trabalho, cortes de energia, tensões comerciais entre EUA e Irã, dólar fraco e escassez física extrema. Além disso, efeitos de transbordo do aumento extremo do preço do ouro: investidores que achavam o ouro demasiado caro passaram a comprar a platina mais acessível.

Acompanhamento de rendimentos: a platina brilha em 2025, o ouro nos anos anteriores

Uma comparação de uma década revela a verdadeira história. Desde fevereiro de 2016, o ouro subiu 331%, enquanto a platina apenas 132%. O papel no período de 10 anos está claro: ouro como reserva segura, platina como decepção.

Há cinco anos? Ouro: +165%, platina: +81%. Mesmo padrão.

Depois vem 2025. Um ano. Platina: +110%, ouro: +70%. A longa subperformance da platina foi recuperada em doze meses – e superada.

Esta volatilidade é a principal lição para qualquer investidor: a platina não é um armazenamento de valor estável como o ouro, mas um instrumento de oportunidade especulativa com risco ajustado.

Para onde vai o preço da platina em 2026: três cenários

As previsões para 2026 variam bastante. Heraeus Precious Metals estima entre 1.300 e 1.800 USD, Bank of America aponta para 2.450 USD, Commerzbank para 1.800 USD. Esta amplitude – de pessimista a otimista – é incomum. Reflete uma verdadeira incerteza.

A Reserva Federal será um fator decisivo. Qualquer sinal hawkish da governadora da Fed, Lisa Cook, ou a nomeação de Kevin Warsh como próximo presidente do Fed, pode consolidar as expectativas de subida de juros – pressionando o preço caro da platina. Um dólar forte penaliza o preço da platina cotada em dólares. Um dólar fraco ajuda.

A produção sul-africana continua a ser uma variável imprevisível. Novos cortes de energia? Novas greves? Isso provoca picos de oferta e faz o preço da platina disparar. Por outro lado, a estabilização da infraestrutura sul-africana – um cenário de longo prazo – poderia levar a quedas de preço.

Cinco opções de investimento para diferentes tipos de investidores

Para especuladores com alavancagem: CFDs e futuros são os instrumentos preferidos. Com apenas 1 EUR de capital, podem abrir posições grandes. Estratégias de tendência – médias móveis rápidas e lentas – ajudam a identificar pontos de entrada e saída. Gestão de risco obrigatória: máximo de 1-2% do capital total por operação, ordens de stop-loss essenciais. A atual volatilidade do preço da platina pode oferecer boas oportunidades de trading – mas também pode custar caro.

Para investidores especulativos de longo prazo: Platina física em barras ou moedas, comprada a preços baixos e guardada por anos. A abordagem clássica de quem acredita que a escassez estrutural de platina até 2030 irá estabilizar o preço. Desvantagens: custos de armazenamento e segurança.

Para diversificação de portefólio: ETFs e ETCs de platina permitem uma inclusão sem complicações de armazenamento físico. 5-10% de uma carteira de metais preciosos pode ser platina, que muitas vezes tem comportamento inverso às ações. Aumenta o risco do portefólio, mas também a diversificação.

Para o setor industrial: ações de empresas de mineração de platina oferecem alavancagem ao movimento do preço. Uma subida do preço da platina multiplica o valor das ações. Uma descida também.

Para investidores conservadores: ouro continua a ser a escolha. Estável, regulado, reconhecido mundialmente, sem saltos inesperados. O preço da platina é para quem consegue manter a calma.

A questão crítica: o preço da platina já está demasiado alto?

Após o recorde de 2.925 USD em 26 de janeiro, seguiu-se uma queda rápida para 1.882 USD – uma correção de 35%, que deve ter assustado novos investidores. Em meados de fevereiro, o preço oscila entre 2.000 e 2.100 USD. Ainda assim, é o dobro do valor de início de 2025, mas longe do pico. A questão é: foi uma bolha ou apenas uma consolidação saudável antes de uma nova subida?

As taxas de leasing no mercado OTC de Londres indicam algo. Taxas extremas sugerem escassez física – otimista para o preço da platina a médio prazo. Ainda assim, essas taxas permanecem elevadas. Isso indica que uma queda do preço abaixo de 1.500 USD é improvável.

Por outro lado, com apenas 73.500 contratos abertos na NYMEX – o volume mais baixo entre os principais futuros de commodities – uma notícia inesperada pode mover o preço 20-30%. A iliquidez continua a ser o ponto fraco.

Conclusão: preço da platina vs. ouro – quem vence em 2026?

O ouro manterá em 2026 o seu papel de ativo de confiança. Provavelmente será sustentado pela incerteza na política monetária, mas pode também ser pressionado se a Fed se tornar surpreendentemente agressiva.

O preço da platina joga outro jogo. A escassez estrutural prevista para os próximos anos, o papel crescente na economia do hidrogénio (células de combustível até 2030 podem precisar de mais 875.000 a 900.000 onças) e a atual escassez física favorecem preços em alta a longo prazo. A curto prazo, o preço da platina continua a ser uma montanha-russa de emoções.

Quem compra ouro compra estabilidade e história. Quem compra platina aposta na escassez e na recuperação industrial. Ambos têm lugar numa carteira – a dosagem depende da sua tolerância ao risco.