Os mercados europeus encerram a sessão de forma desigual, com resultados mistos impulsionando movimentos divergentes nas ações

Os mercados de ações europeus continuaram a apresentar um desempenho misto pelo terceiro dia consecutivo, enquanto os investidores digeriam uma nova série de resultados corporativos juntamente com dados econômicos regionais. Desenvolvimentos positivos na frente da inflação, especialmente dados de inflação ao consumidor nos EUA mais suaves do que o esperado, fortaleceram o sentimento em relação a uma possível flexibilização da política monetária pelo Federal Reserve, levando a compras seletivas em todo o continente. No entanto, os ganhos permaneceram desiguais, pois os participantes do mercado continuaram cautelosos quanto à perspetiva económica mais ampla.

O índice de referência continental, o Stoxx 600, caiu 0,13%, refletindo o tom cauteloso. Os índices regionais mostraram uma história mais divergente: o FTSE 100 do Reino Unido subiu 0,42%, o DAX da Alemanha avançou 0,25%, enquanto o CAC 40 da França recuou 0,35%. O SMI da Suíça teve um desempenho superior, com uma subida de 0,52%. Além dos principais índices, a maioria dos mercados periféricos europeus fechou em baixa, com Áustria, Bélgica, República Checa, Grécia, Islândia, Irlanda, Noruega, Polónia, Portugal e Espanha registando quedas. Dinamarca, Finlândia, Países Baixos e Rússia contrariaram a tendência com ganhos modestos, enquanto Suécia e Turquia terminaram sem alteração.

Dinâmica setorial e destaque para o desempenho corporativo

A rotação no mercado de ações no Reino Unido revelou uma posição defensiva, com nomes focados na defesa a subir enquanto o setor financeiro enfrentou dificuldades. A Relx liderou a subida com um aumento notável de 10%, enquanto a Experian e a 3i Group subiram 5,5% e 5,1%, respetivamente. Ações industriais e aeroespaciais também participaram na recuperação, com Rolls-Royce Holdings, Halma, Endeavour Mining, Melrose Industries juntando-se aos vencedores, juntamente com nomes de consumo como Tesco, Fresnillo e BAE Systems, cada um registando aumentos entre 2% e 4%. Em contraste, a Entain caiu 4,7%, enquanto as principais instituições bancárias tiveram desempenhos fracos, com Natwest Group, HSBC Holdings, Barclays Group e Lloyds Banking Group a recuar entre 1% e 2,5%. Ações relacionadas com imóveis e retalho também enfrentaram obstáculos.

O mercado alemão apresentou um desempenho mais forte, impulsionado por líderes industriais e tecnológicos. Deutsche Börse, MTU Aero Engines, Gea Group, Rheinmetall, Merck, Infineon, E.ON, BMW, SAP, Continental, Beiersdorf, Qiagen, Scout24 e Siemens Healthineers avançaram entre 1% e 5,2%. Rheinmetall destacou-se, impulsionado por anúncios sobre a simplificação do negócio automotivo da empresa e um contrato significativo de 200 milhões de euros com a NATO para fornecimento de munições. As ações financeiras e de utilidades mostraram menos resiliência, com Commerzbank, RWE, Deutsche Bank, Siemens e Munich Re a registarem quedas notáveis.

O mercado francês apresentou o desempenho mais impressionante, liderado por empresas aeroespaciais e de consultoria. Safran subiu mais de 8% devido ao forte crescimento de receitas e à revisão positiva das orientações de lucros futuros. A Capgemini disparou 5,6% após resultados robustos de receitas anuais, enquanto Eurofins Scientific, Publicis Groupe, STMicroelectronics, Saint Gobain, Renault, Airbus, Carrefour e Michelin registaram ganhos substanciais. No entanto, a Societe Generale caiu mais de 5%, e a gigante do luxo L’Oréal recuou quase 4,7%, devido a vendas decepcionantes na China no último trimestre. Holdings diversificadas como BNP Paribas, LVMH, Sanofi e Hermes International terminaram a sessão entre 1% e 2,3% em baixa.

Fundamentos económicos sugerem impulso gradual

Os dados económicos europeus pintaram um quadro de ritmo constante, embora pouco espetacular, à medida que o novo ano se inicia. Os números do Eurostat confirmaram que a economia da zona euro cresceu a uma taxa consistente de 0,3% no quarto trimestre, igualando a expansão sequencial do trimestre anterior. Em termos anuais, o PIB aumentou 1,3%, em linha com as estimativas iniciais, mas desacelerando face ao crescimento de 1,4% do trimestre anterior. O crescimento do emprego mostrou-se igualmente estável, com um aumento trimestral de 0,2%, mantendo a expansão anual do emprego em 0,6%.

A dinâmica do comércio revelou sinais mistos. O excedente comercial da zona euro reduziu-se para 12,6 mil milhões de euros em dezembro, de 13,9 mil milhões de euros no mesmo período do ano anterior, apesar das exportações terem recuperado 3,4% anualmente após a contração de novembro. O crescimento das importações acelerou para 4,2% ao ano, invertendo a queda de 1,1% do mês anterior, sugerindo que a recuperação da procura interna pode estar a superar a procura externa.

O panorama dos preços no atacado na Alemanha ofereceu mais detalhes sobre as pressões inflacionárias. O índice de preços no atacado subiu 1,2% ao ano em janeiro, mantendo o ritmo de dezembro, enquanto os preços no atacado mensais aumentaram 0,9% — uma reversão da queda de 0,2% de dezembro e acima das expectativas do mercado de um aumento de 0,1%. Estes números sugerem que as pressões de custos subjacentes permanecem moderadas, apoiando a narrativa de uma desinflação gradual em toda a região.