O mercado recupera com o fortalecimento do setor tecnológico e das companhias aéreas, embora as preocupações com IA persistam

Os mercados de ações dos EUA recuperaram-se da fraqueza inicial de terça-feira para terminar mistos, revelando uma história de forças concorrentes que moldam o sentimento dos investidores. O S&P 500 subiu 0,10%, enquanto o Dow Jones Industrial Average ganhou 0,07%, mas o Nasdaq 100 recuou 0,13%. Os futuros do E-mini S&P de março subiram 0,12%, embora os futuros do E-mini Nasdaq de março tenham caído 0,11%. A recuperação destaca como a força seletiva em setores específicos pode impulsionar ganhos mais amplos do mercado, apesar dos obstáculos subjacentes.

Evento da Apple em março impulsiona recuperação no setor de tecnologia e no mercado mais amplo

O principal catalisador para a recuperação do mercado na terça-feira foi o anúncio da Apple de que realizará um evento de lançamento de produtos em 4 de março, com vários dispositivos novos a serem lançados nas próximas semanas. O gigante da tecnologia disparou mais de 3%, fornecendo um impulso crucial que ajudou a elevar o S&P 500 de uma baixa de 1,5 semanas. A força da Apple mostrou-se contagiosa, apoiando outros nomes de tecnologia enquanto os investidores se reposicionavam antes do grande anúncio da empresa. Essa recuperação no setor de tecnologia demonstrou como notícias de produtos de empresas de grande capitalização podem alterar o sentimento do mercado e aliviar a pressão de venda.

Ações de aviação sobem junto com a recuperação do mercado

As companhias aéreas foram outro pilar da recuperação de terça-feira, com a força do setor contribuindo significativamente para a recuperação geral do mercado. A Southwest Airlines disparou 6% após uma atualização do UBS para compra, com um alvo de preço de 73 dólares. A United Airlines Holdings subiu mais de 4%, enquanto a American Airlines Group e a Alaska Air Group ganharam mais de 3% cada. A Delta Air Lines acrescentou mais de 2%. A performance superior do setor aéreo sugere que os investidores estão rotacionando para ações relacionadas à reabertura e viagens, proporcionando sustentação para a recuperação mais ampla.

Preocupações com IA e perdas em commodities atenuam os ganhos da recuperação

Apesar da recuperação em alguns setores, obstáculos significativos persistiram ao longo da sessão. A ansiedade relacionada à IA pesou sobre ações de software e tecnologia, enquanto os investidores questionavam se os enormes investimentos de capital por empresas de tecnologia em infraestrutura de inteligência artificial dariam retorno. Preocupações de que as ferramentas de IA da Google, Anthropic e outras startups já estejam maduras o suficiente para disruptar setores como finanças, logística, software e transporte aceleraram as vendas em nomes de software.

A Cadence Design Systems liderou as quedas no Nasdaq 100, caindo mais de 5%, enquanto a Intuit caiu mais de 5%. A CrowdStrike Holdings e a Oracle caíram mais de 3% cada, e a fraqueza estendeu-se por Atlassian, Salesforce, Adobe Systems e Datadog, que caíram mais de 2%. A Microsoft e a ServiceNow recuaram mais de 1%. O Nasdaq 100 caiu para uma baixa de 2,75 meses, apesar da recuperação mais ampla nos índices principais.

A fraqueza nas commodities também prejudicou o sentimento. Os preços do ouro despencaram mais de 2% e a prata caiu mais de 6%, pressionando as ações de mineração. A Hecla Mining caiu mais de 5%, a Anglogold Ashanti caiu mais de 3%, e as perdas se estenderam à Coeur Mining, Barrick Mining, Newmont e Freeport McMoRan, cada uma caindo mais de 2%.

Dados econômicos apresentam quadro misto enquanto o Fed mantém tom hawkish

O pano de fundo econômico para a recuperação do mercado na terça-feira foi bastante desigual. O índice de mercado imobiliário NAHB de fevereiro caiu inesperadamente 1 ponto, atingindo uma mínima de 5 meses de 36, decepcionando as expectativas de aumento para 38. Essa fraqueza no sentimento do setor imobiliário pode complicar a narrativa de recuperação se persistir.

Por outro lado, a pesquisa de condições gerais de negócios do Empire de fevereiro diminuiu 0,6 pontos, para 7,1, uma queda menor do que a esperada de 6,2. Essa performance superior nos dados de manufatura proporcionou algum alívio às preocupações do setor imobiliário.

A comunicação do Federal Reserve permaneceu inclinada para uma postura hawkish. O presidente do Fed de Chicago, Austan Goolsbee, alertou que a inflação de serviços permanece persistentemente elevada, embora tenha reconhecido espaço para cortes adicionais de juros se a inflação continuar a se mover em direção à meta de 2% do Fed. O governador do Fed, Michael Barr, sinalizou uma abordagem mais paciente, afirmando que “com base nas condições atuais e nos dados disponíveis, provavelmente será apropriado manter as taxas de juros estáveis por algum tempo enquanto avaliamos os dados recebidos, a perspectiva em evolução e o equilíbrio de riscos.” Essa declaração apoiou a recuperação ao sugerir que o Fed pode não estar acelerando cortes, aliviando preocupações sobre medidas de política emergenciais.

O que esperar: fim da temporada de resultados e dados econômicos importantes

O cenário de investimentos para a próxima semana centra-se na fase final da temporada de resultados e em divulgações econômicas críticas. Quarta-feira trará pedidos de bens de capital (um proxy para investimento empresarial), inícios e permissões de construção, dados de produção manufatureira e as atas da reunião do FOMC de janeiro — todas as divulgações capazes de influenciar a trajetória da recuperação do mercado.

Quinta-feira trará pedidos iniciais de auxílio-desemprego semanais (esperados para cair 2.000, para 225.000), a pesquisa do Fed de Filadélfia de fevereiro, dados do déficit comercial de dezembro (esperados para se ampliar para 86,0 bilhões de dólares) e vendas pendentes de casas em janeiro. Sexta-feira apresentará a divulgação mais importante: o PIB do quarto trimestre (esperado para crescer 3,0% anualizado), além de gastos pessoais, renda pessoal, dados de inflação PCE núcleo, PMI de manufatura, vendas de novas casas e o índice de sentimento do consumidor de fevereiro.

A narrativa de recuperação dos resultados corporativos permanece positiva. Mais de três quartos das empresas do S&P 500 já divulgaram, com 75% superando as expectativas. Segundo a Bloomberg Intelligence, os lucros do S&P 500 devem crescer 8,4% no quarto trimestre, marcando o décimo trimestre consecutivo de ganhos ano a ano. Excluindo os nomes mega-cap da Magnificent Seven, os lucros do quarto trimestre devem subir 4,6%, mostrando que a recuperação dos lucros vai além do grupo de mega-cap.

A precificação do mercado sugere apenas uma probabilidade de 7% de uma redução de 25 pontos base na taxa de juros na reunião do Fed de 17-18 de março, indicando que os investidores permanecem céticos quanto à possibilidade de o banco central mudar para afrouxamento durante a fase de recuperação.

Mercados de juros mostram demanda por refúgio seguro em meio à recuperação

Os mercados de títulos do Tesouro recuaram dos ganhos iniciais na terça-feira, à medida que a recuperação do mercado de ações reduziu a demanda por ativos de refúgio seguro. Os títulos de 10 anos de março caíram 1,5 ticks, elevando o rendimento do título a 10 anos em 4 pontos base, para 4,052%. A recuperação nas ações fez com que os títulos recuassem de uma máxima de 2,5 meses, apagando um avanço anterior impulsionado pela fraqueza nas ações.

No entanto, fluxos iniciais de refúgio seguro apoiaram os títulos no começo da sessão, à medida que as expectativas de inflação em queda elevaram o sentimento. A taxa de breakeven de inflação de 10 anos caiu para uma mínima de 5 semanas, de 2,270%, oferecendo algum suporte à recuperação do apetite ao risco.

Os títulos de dívida europeus também recuperaram terreno. O rendimento do bund alemão de 10 anos caiu para uma mínima de 2,75 meses, de 2,738%, encerrando em baixa de 1,6 pontos base, enquanto o rendimento do gilt britânico de 10 anos caiu para 4,376%, uma baixa de 2,3 pontos base. A comunicação hawkish do Fed temperou a recuperação de baixa nos rendimentos.

A pesquisa ZEW de expectativas econômicas da Alemanha de fevereiro caiu inesperadamente 1,3 pontos, para 58,3, ficando aquém das previsões de alta para 65,2. A taxa de desemprego do Reino Unido de dezembro subiu 0,1 ponto, para 5,2%, atingindo um nível quase de 5 anos, sinalizando fraqueza no mercado de trabalho, em contraste com as expectativas de estabilidade em 5,1%. Esses dados complicaram o quadro de recuperação dos juros na Europa.

Os swaps agora precificam apenas uma probabilidade de 3% de uma redução de 25 pontos base pelo BCE na reunião de 19 de março.

Movimentos de ações: grandes vencedores e perdedores na recuperação

Além das narrativas setoriais, ações individuais contaram suas próprias histórias de recuperação. A Masimo disparou mais de 34% após o Financial Times reportar que a Danaher está próxima de um acordo de aquisição de 10 bilhões de dólares pela empresa. A ZIM Integrated Shipping Services subiu mais de 25% após a Hapag-Lloyd anunciar que está comprando a empresa em uma transação em dinheiro a 35 dólares por ação, o que representa uma avaliação de 4,2 bilhões de dólares.

A Norwegian Cruise Line Holdings subiu mais de 12%, liderando as altas do S&P 500, após o Wall Street Journal informar que a Elliott Investment Management construiu uma participação superior a 10% na empresa. A AeroVironment subiu mais de 8% após o JPMorgan Chase iniciar cobertura com classificação overweight e alvo de 320 dólares.

A Fiserv saltou mais de 6% após notícias de que o investidor ativista Jana Partners assumiu uma participação e está defendendo mudanças operacionais. A Paramount Skydance avançou mais de 4% após reabrir negociações para adquirir a Warner Bros Discovery com uma oferta aumentada. A Moderna subiu mais de 4% após receber aprovação da UE para comercializar sua vacina contra a Covid-19.

A Warner Bros Discovery recuperou mais de 3% após a Bloomberg informar que a empresa está considerando reabrir negociações de venda com a Paramount Skydance.

No lado negativo, a Genuine Parts caiu mais de 14%, liderando as perdas do S&P 500, após reportar vendas líquidas do quarto trimestre de 6,01 bilhões de dólares, abaixo dos 6,06 bilhões de dólares previstos. A Allegion caiu mais de 9% após o EPS ajustado do quarto trimestre de 1,94 dólares, contra uma previsão de 2,00 dólares, além de uma orientação de EPS para 2026 de 8,70 a 9,90 dólares, com ponto médio abaixo do consenso de 8,86 dólares.

A General Mills recuou mais de 7% após reduzir sua orientação de vendas líquidas orgânicas para o ano inteiro para uma queda de 1,5% a 2,0%, uma revisão para baixo em relação à orientação anterior de queda de 1% a alta de 1%. A Vulcan Materials caiu mais de 7% após orientar EBITDA ajustado para o ano inteiro entre 2,4 e 2,6 bilhões de dólares, contra um consenso de 2,65 bilhões de dólares.

A Danaher caiu mais de 2%, apesar das notícias de aquisição da Masimo, enquanto a Medtronic caiu mais de 2% após uma orientação de EPS ajustado para o ano inteiro de 5,62 a 5,66 dólares, com ponto médio abaixo do consenso de 5,65 dólares.

Os mercados internacionais apresentaram uma recuperação mista. O Euro Stoxx 50 subiu 0,72%, enquanto o índice Shanghai Composite da China permaneceu fechado devido às férias do Ano Novo Lunar. O Nikkei 225 do Japão caiu 0,42%.