A Reserva Federal vai mostrar as cartas! O que é que este "consolidação em alta" do Bitcoin está realmente à espera?

Esta madrugada às 2 horas, a decisão da taxa de juros da Reserva Federal será oficialmente anunciada, sendo indubitavelmente o "assunto de topo" dos mercados financeiros globais neste período.
O mercado já formou um consenso — é provável que esta decisão mantenha as taxas de juros inalteradas, sem qualquer corte de taxas, mas o núcleo que todos realmente acompanham de perto, nunca foi "cortar ou não cortar", mas sim "quantas vezes se pode cortar este ano", esta é a variável-chave que determina a evolução futura do mercado.
Observando a precificação atual dos mercados de futuros, as expectativas de corte de taxas foram drasticamente comprimidas: a mais rápida possibilidade poderá ser em Setembro, com maior probabilidade de adiamento para Outubro, e o número máximo de cortes no ano inteiro é apenas 1 vez. Isto não soa familiar? No ano passado, o mercado também fez previsões semelhantes, mas qual foi o resultado? No início deste ano, o mercado cripto ainda subiu rapidamente com grande dinâmica, mas agora está sendo pressionado pelas pressões macro-econômicas para consolidar repetidamente em alta, o fosso entre as expectativas e a realidade tem deixado muitos investidores num estado de espera.
As divergências entre os bancos de investimento de Wall Street agravaram ainda mais a incerteza do mercado.
A previsão mais recente do Goldman Sachs é que a Reserva Federal cortará as taxas em 25 pontos base em Setembro e Dezembro, com um corte acumulado anual de 50 pontos base; o Deutsche Bank, por seu lado, adverte que os conflitos geopolíticos combinados com o aumento dos preços do petróleo estão continuamente a reduzir o espaço para cortes de taxas, e a janela de flexibilização praticamente desapareceu; há ainda opiniões mais hawkish que consideram que Junho pode ser a última ação deste ciclo de cortes de taxas.
No fundo, estas divergências apontam para um único sinal: não tenham esperanças excessivas de flexibilização, este ciclo de flexibilização monetária já está silenciosamente a aproximar-se do fim. Digno de nota, o impacto dos preços do petróleo causado pelo aquecimento da situação no Médio Oriente, e o surgimento de preocupações com estagflação, tornam ainda mais difícil a escolha política da Reserva Federal — tendo de lidar tanto com a persistência da inflação, como de considerar o crescimento econômico e a fraqueza do mercado de trabalho, num beco sem saída, as expectativas de flexibilização arrefecem ainda mais. Então, o que é que tudo isto realmente significa para o mercado cripto? O meu julgamento central é: a curto prazo vê-se a "negociação da divulgação de notícias", a médio e longo prazo vê-se a "reformulação das expectativas de liquidez".
A posição da Reserva Federal quebrará diretamente o equilíbrio atual do mercado, tornando-se o "pavio" do movimento de curto prazo do Bitcoin.
Actualmente, o Bitcoin está sempre preso à consolidação em alta perto de 74 mil dólares, não é que não consiga subir, mas sim que todo o mercado está à espera da Reserva Federal "mostrar as cartas". Sabe, o Bitcoin tentou múltiplas vezes ultrapassar a resistência dos 74 mil dólares sem sucesso recentemente, reflectindo alguma falta de dinâmica dos compradores, com uma atmosfera densa de espera no mercado, e a decisão da Reserva Federal é a chave para quebrar esta espera. Se Powell libertar sinais dovish no seu discurso, mesmo que seja apenas uma frase "prestar atenção aos sinais de enfraquecimento do mercado de trabalho", é suficiente para inflamar o sentimento do mercado, tornando-se um catalisador para o Bitcoin ultrapassar a resistência dos 75 mil dólares; inversamente, se ele continuar a enfatizar os riscos de inflação e manter uma postura hawkish firme, então o mercado cripto enfrentará uma pressão de retracção não insignificante a curto prazo, sendo altamente provável que o Bitcoin sonde novamente os níveis de suporte.
Mas deve deixar-se claro que, a lógica central por trás desta ronda de recuperação do Bitcoin, deixou há muito de depender do impulso do corte de taxas da Reserva Federal — a entrada contínua de instituições, o aquecimento das expectativas da redução de blocos do Bitcoin, e a configuração diversificada de fundos macro, estes três são realmente o ás na manga que sustenta o preço da moeda em alta. Mesmo que as expectativas de liquidez se apertem a curto prazo, estes núcleos de lógica não sofreram uma mudança fundamental, é também a razão-chave pela qual o Bitcoin consegue manter a consolidação em alta sem uma retracção significativa. Como demonstrado pelas observações do mercado, mesmo com a incerteza macro-económica a aumentar, o comportamento de compra contínua de instituições como a MicroStrategy ainda fornece um suporte sólido de liquidez para o Bitcoin.
Então surge a questão: face a esta decisão-chave de esta noite, como é que os investidores comuns devem agir? Existe apenas uma recomendação central: não persigam altas, nem fiquem com posições vazias. Durante a fase de consolidação, o que o mercado mais detesta não é suba ou descida, mas sim movimento cego desordenado, seguimento de rebanho — perseguir altas é fácil de ficar preso em cotações altas, enquanto posições vazias podem perder a oportunidade de uma ação clara de direção. Em vez de apostar em suba ou descida em meio à incerteza, é melhor esperar pacientemente por esta noite o "sapato cair", esperando até que o sinal de política da Reserva Federal fique claro e a direção do mercado se escareça, depois escolher o momento para entrar na posição, ainda há tempo. Afinal, o jogo do mercado cripto nunca é uma aposta no curto prazo, mas sim um julgamento preciso das tendências macro. O "mostrar as cartas" da Reserva Federal este noite talvez não determine directamente a trajectória do mercado em alta, mas com certeza dará uma orientação clara a curto prazo — esperar com paciência é a escolha mais segura neste momento. #美联储政策