Acabei de notar que a Delta (DAL) subiu 4,3% no último mês, na verdade superando o S&P 500. Os seus lucros do último trimestre (Q4) vieram melhores do que o esperado, com um EPS de $1,55 contra o consenso de $1,53, portanto uma pequena surpresa positiva. A receita atingiu $16B o que também superou as estimativas, com $15,63 bilhões.

A parte interessante é a orientação que emitiram. A gestão espera que o EPS ajustado do Q1 de 2026 fique na faixa de 50 a 90 centavos, com margens operacionais projetadas entre 4,5% e 6%. Para o ano completo, eles estão orientando entre $6,5 e $7,5 por ação, o que representaria um crescimento de cerca de 20% ano a ano. O fluxo de caixa livre deve ficar na faixa de $3 a $4 bilhões.

No entanto, há um problema aqui. Custos trabalhistas mais altos reduziram os lucros em 16% ano a ano, e o encerramento do governo também impactou a receita doméstica. O fator de carga (ocupação de assentos) deles ficou em 82%, o que foi um pouco abaixo do esperado. Se você faz trading de delta ou acompanha ações de companhias aéreas, vale notar que as estimativas vêm caindo desde o anúncio dos lucros, apesar da reação inicial positiva.

A pontuação VGM é um B geral, com fundamentos de valor fortes (Nota A), mas métricas de crescimento e momentum mais fracas. Os analistas avaliam como uma manutenção (Zacks Rank 3), portanto as expectativas estão bastante moderadas para os próximos meses. A configuração de trading da delta parece mais lateral do que bullish neste momento.