Tenho vindo a explorar alguns velhos conhecimentos de mercado recentemente e, honestamente, o Ciclo de Benner é uma dessas estruturas que merece muito mais atenção do que recebe. A maioria das pessoas nunca ouviu falar dele, mas tem guiado traders silenciosamente há mais de 150 anos.

Então aqui vai a história: Samuel Benner foi um agricultor e empreendedor do século XIX que basicamente passou por vários períodos difíceis financeiros. Depois de ser esmagado por crises económicas e falências de colheitas, ficou obcecado em descobrir por que os mercados continuavam a colapsar de padrões previsíveis. Ele não era economista nem um tipo de Wall Street—apenas um agricultor cansado de perder dinheiro e que decidiu pesquisar os ciclos por trás de tudo isso.

Em 1875, publicou suas descobertas em 'Benner's Prophecies of Future Ups and Downs in Prices', e o que descobriu foi surpreendente: os mercados seguem ciclos repetitivos. Ele dividiu-os em três categorias que ainda hoje são extremamente relevantes.

O Ciclo de Benner funciona assim. Primeiro, temos os anos de pânico—os anos "A" quando ocorrem os colapsos. Benner mapeou esses anos ao longo de décadas e constatou que eles se repetem aproximadamente a cada 18-20 anos. Pense em 1927, 1945, 1965, 1981, 1999, 2019. O padrão é legítimo.

Depois, há os anos "B"—os períodos de pico em que os mercados estão absolutamente eufóricos e os preços estão inflacionados. Estes são os seus pontos de saída. Anos como 1926, 1945, 1962, 1980, 2007 encaixam-se aqui. Agora, em 2026, supostamente estamos numa dessas fases de mercado em alta, de acordo com o ciclo. Vale a pena ficar atento.

Por fim, os anos "C" são quando se deve acumular. São os fundos do mercado—1931, 1942, 1958, 1985, 2012. Preços baixos, vendas de pânico, oportunidades perfeitas de compra se tiver coragem para isso.

O que é interessante é que o Benner inicialmente focou em commodities agrícolas como milho, ferro e porcos. Mas os traders adaptaram o quadro do Ciclo de Benner para ações, obrigações e, sim, cripto. E, honestamente? Ele encaixa bastante bem nos ciclos do Bitcoin e Ethereum.

Especialmente no mundo cripto, vê-se esses padrões de boom e queda constantemente. As oscilações emocionais, as fases de euforia, os dumps de pânico—tudo alinhado com o que Benner previu há mais de um século. A correção de 2019 combinou perfeitamente com a previsão do seu ano de pânico. E a tendência de alta atual? Essa corresponde a 2026 ser marcada como um ano de mercado em alta no ciclo.

Para os traders, isto é útil porque oferece uma visão de longo prazo, em vez de apenas perseguir a ação diária dos preços. Se entenderes que os mercados oscilam entre fundos de pânico e picos de euforia, podes posicionar-te de forma mais inteligente. Durante os anos "B", quando tudo está inflacionado, talvez seja melhor reduzir posições e garantir lucros. Durante os anos "C", quando há sangue na rua, é a altura de acumular Bitcoin, Ethereum ou o que acreditares.

O Ciclo de Benner lembra-nos que os mercados não são totalmente aleatórios—o comportamento humano cria padrões, e esses padrões repetem-se. Não é perfeito, e não vai apanhar todos os movimentos, mas, como estrutura para pensar no timing de mercado a longo prazo? É surpreendentemente sólido para algo desenvolvido por um agricultor do século XIX.

Se estiveres sério em entender os ciclos de mercado e melhorar o timing das entradas e saídas, vale a pena estudar mais de perto o Ciclo de Benner. É uma coisa bastante fascinante quando percebes quanto da psicologia moderna de mercado já tinha sido descoberta há 150 anos.