#比特币矿企要闻 Retirada em massa das empresas mineiras: de “HODL” a uma “Grande Venda”

No primeiro trimestre de 2026, as empresas mineiras de Bitcoin protagonizaram uma onda coletiva de venda. Diante da disparidade entre os altos custos de mineração e a estabilidade do preço da moeda, as empresas cotadas em bolsa abandonaram a estratégia de “manter a longo prazo” e passaram a liquidar ativos para sobreviver.

1. Grande realocação de capital de hash

Venda para obter liquidez: a Marathon (MARA) vendeu cerca de 15k BTC em março (mais de 1.0 mil milhões de dólares em liquidez), para recompor dívidas; a Riot Platforms vendeu 3.778 BTC no primeiro trimestre; a Bitdeer, Core Scientific e outras também entraram na lista de liquidação, totalizando mais de 15k BTC vendidos.

Custos invertidos: segundo dados da CoinShares, o custo de mineração das empresas cotadas em bolsa subiu para cerca de 79.9k dólares por BTC, enquanto o preço do BTC oscila entre 68k e 70k dólares, resultando numa perda média de cerca de 19k dólares por moeda minerada. Isso força as empresas a venderem moedas para manterem o fluxo de caixa.

2. Mudança de estratégia: Investir em infraestrutura de IA

Mudança de setor: as empresas mineiras estão acelerando a transição para IA e centros de dados de computação de alto desempenho (HPC). Core Scientific, TeraWulf, Hut 8 e outras assinaram contratos de longo prazo de mais de 70 bilhões de dólares em projetos de IA, prevendo que as receitas de IA ultrapassarão as da mineração tradicional.

Meios de financiamento: a venda de reservas de Bitcoin tornou-se o principal método para arrecadar fundos para a expansão de IA. A MARA autorizou explicitamente a venda de todas as 53k moedas em reserva, enquanto a Core Scientific planeja liquidar a maior parte de suas posições ainda neste ano para investir na expansão de IA.

3. Sinais de reestruturação do setor

Jogadores contrários à tendência: a empresa japonesa Metaplanet aumentou sua posse de BTC em 5.075 unidades no primeiro trimestre, atingindo um total de mais de 40k moedas, continuando a estratégia de “balanço patrimonial”.

Atualização de equipamentos: a Riot investiu cerca de 290 milhões de dólares na compra de uma nova geração de mineradoras MicroBT, tentando sobreviver na margem, mas o foco do setor já se deslocou claramente para infraestrutura de IA.

Resumo: as empresas mineiras estão passando por uma dolorosa transformação de uma economia “baseada em moedas” para uma “baseada em dinheiro/IA”. A venda de Bitcoin deixou de ser uma operação de ajuste de curto prazo, tornando-se uma necessidade para pagar as contas de uma transição massiva para centros de dados de IA.