Seleções Semanais do Editor Weekly Editor's Picks (0404-0410)

A fluxo de informações é demasiado rápido, artigos de análise profunda facilmente se perdem na popularidade. A secção “Seleção semanal de edição” irá destacar esses conteúdos de valor de julgamento entre uma vasta quantidade de notícias, ajudando a filtrar o ruído, deixando insights e inspirando.

Situação macroeconómica

Manual de negociação de Trump: já entrámos na nona etapa

De acordo com o manual de negociação de Trump, cada grande confronto dentro do quadro de Trump termina, no final, com uma narrativa de “pressão máxima em troca de concessões”. Este avanço não pode ser ignorado pelo impacto potencial no mercado.

The Kobeissi Letter aponta que a décima etapa — ou seja, a reprecificação violenta do mercado após o anúncio oficial do acordo — chegará nas próximas semanas. Nesse momento, investidores com posições defensivas de longo prazo enfrentarão pressão para liquidar rapidamente, podendo ocorrer uma subida abrupta do mercado de ações, enquanto os preços do petróleo podem cair rapidamente com a expectativa de reabertura das rotas marítimas.

Não explodir campos de petróleo, apenas linhas K: a ameaça económica de Trump

Em vez de usar prazos para forçar a concessão do Irã, Trump parece estar usando prazos para definir o ritmo do ciclo de notícias internacional e do mercado energético global.

Trump frequentemente repete uma coreografia de quatro passos: ameaça extrema, retirada crítica, início de negociações, clímax ritualizado. Cada passo é avaliado pelo mercado e pela mídia como um evento independente, e o preço de cada um é redefinido pelo próximo.

Escassez de 20%, colapso de 100%: a lógica verdadeira da crise energética

O problema não é se o petróleo já não é suficiente, mas sim que, assim que muitas pessoas começarem a acreditar que pode faltar, o sistema entrará antecipadamente em contração e reavaliação. As reservas estratégicas apenas prolongam a janela de tempo, mas não oferecem respostas; e essa janela está a fechar rapidamente.

Meados de abril, será um ponto-chave. Nesse momento, o mercado enfrentará não mais a questão de “se acontecerá”, mas de “quando será confirmado”.

O mercado espera pelo fim da guerra, enquanto o preço do petróleo está a precificar uma guerra prolongada

Com o estreitamento do Estreito de Hormuz, o sistema de fornecimento global de petróleo está a ser forçado a se reestruturar — compradores asiáticos estão a migrar em massa para petróleo dos EUA, o WTI ultrapassou o Brent, marcando uma mudança estrutural nos mecanismos de precificação e fluxos comerciais. As diferenças de preço a curto prazo podem ser explicadas por contratos, mas o mais profundo é a questão de “quem ainda consegue fornecer”. O erro de avaliação atual do mercado não está no preço, mas no tempo.

A curva de futuros ainda implica uma premissa: que o conflito terminará em breve e a oferta se restabelecerá. Mas o caminho mais provável é uma guerra de desgaste prolongada. Isso significa que os preços do petróleo em alta não serão mais um impacto temporário, mas evoluirão para um estado estrutural mais duradouro, com intervalos possivelmente elevados para 120–150 dólares. Dentro deste quadro, o petróleo bruto deixa de ser apenas uma mercadoria, tornando-se uma variável “upstream” de todos os ativos. Sua reprecificação será transmitida através das taxas de juros, câmbios, bolsas de valores e mercados de crédito, camada por camada.

Mergulho na zona de perigo: relatório de investigação de campo do Estreito de Hormuz

O Estreito de Hormuz não está numa condição simples de aberto ou fechado. A realidade é uma combinação de guerra quente e diplomacia comercial: os EUA realizam ações militares, enquanto aliados (como França, Japão, Grécia) negociam ativamente com o Irã sobre direitos de navegação.

Este é um sintoma típico de um mundo multipolar.

Investimento e empreendedorismo

Preços do petróleo em alta, taxas de juro difíceis de baixar, as Sete Irmãs em dificuldades: quais as principais tendências a observar no Q2 do mercado de ações dos EUA?

O Q2 parece mais um trimestre de alta volatilidade, forte diferenciação e oportunidades estruturais, com ganhos Beta limitados ao nível do índice, mas Alpha que não desaparece, pelo contrário, mais concentrado, mais exigente e mais dependente da compreensão da evolução das principais tendências.

As principais tendências do mercado de ações dos EUA no Q2 são: Infraestrutura de IA 2.0, finanças e ciclos, aviação e espaço comercial, as Sete Irmãs e recuperação de software, metais preciosos e segurança de recursos.

O ouro voltou a 4800 dólares, onde estará o topo este ano?

As previsões de mercado indicam que, antes de junho, o preço pode estar abaixo de 4200 dólares, mas no máximo do ano pode ultrapassar 6000 dólares; opinião de instituições: o ouro continuará a atingir novas máximas, com preço em torno de 5200 dólares no final de junho.

“Almoço grátis” com retorno anual de 400%? A verdade por trás da taxa negativa perpétua de petróleo do Trade.xyz

Na plataforma Trade.xyz, o contrato perpétuo de petróleo WTIOIL-USDC apresenta uma situação rara: a taxa de financiamento anual permanece entre -300% e -400%. Isso significa que qualquer trader disposto a comprar a longo prazo nesta altura recebe diariamente uma quantia equivalente a 1% do capital investido dos vendedores a descoberto. E o mercado não dá dinheiro de graça.

Três estratégias comuns são: vender a descoberto o contrato de petróleo na Tradexyz ao preço atual, enquanto compra contratos de vencimento mais distante na CME; vender contratos futuros de vencimento mais distante e comprar contratos de vencimento próximo na xyz, fechando antes do rollover; vender a descoberto na Boros antes do rollover, aproveitando a taxa de financiamento do contrato xyz.

Guia de empreendedorismo em mercado de baixa, segunda parte: Token como intermediário — trocar tokens de criptomoeda por tokens de IA

O serviço de troca com “baixo preço API” ainda é subestimado: comprar tokens de IA diretamente com criptomoedas (Crypto Token) é uma entrada estrutural ainda pouco explorada; vender modelos baratos como Qwen, Kimi, GLM, Minimax para clientes internacionais é uma via de “exportação reversa” ainda não mainstream.

No entanto, antes de concretizar esse negócio, é preciso enfrentar questões de barreiras financeiras, canais de recursos e conformidade legal.

Quem está a lucrar silenciosamente na baixa?

Primeiro, a diferença de juros, que na essência é uma atividade de “intermediação de fundos”, baseada na captação de recursos a custos relativamente baixos e na aplicação de retornos relativamente altos, usando o tempo para acumular ganhos entre custos e receitas — os lucros dependem do volume e do tempo de capital depositado, quanto maior, mais tempo, maior o retorno.

Segundo, as taxas de transação (comissões), que são mais fáceis de entender: sempre que há atividades de negociação (incluindo criação de tokens), o operador pode cobrar uma comissão, “imposto” sobre cada operação. Os lucros dependem do volume de negociação e da frequência das operações, quanto maior, mais lucrativo.

Cinco meses e meio de mercado em baixa: uma avaliação do mercado de criptomoedas

Se a queda do valor de mercado total for proporcional à de 2018 em relação ao pico de 2022, podemos ver uma descida de 62% desde o pico, chegando a 1,67 trilhão de dólares (uma redução adicional de 30% em relação ao nível atual). Durante o bear market de 2022, a queda acelerou após o pico de 5 meses na oferta de stablecoins. Hoje estamos numa fase semelhante do ciclo, pois a oferta de stablecoins atingiu um pico parcial em 16 de março, exatamente há cerca de 5 meses do início do bear market.

A dominância do BTC geralmente diminui durante os mercados em baixa (no fundo de 2022 foi para 38%). Atualmente está em 57%. Prevemos que, nesta rodada de baixa, a sua queda será mais suave.

Previsões de mercado

Previsões de mercado voltam a gerar controvérsia: estás a negociar factos ou regras?

Recentemente, ocorreram duas controvérsias de alto impacto nos mercados preditivos — Polymarket: a libertação de um piloto americano no Irã foi considerada uma invasão dos EUA ao Irã; Predict.fun: a emissão de stablecoins pela Polymarket foi considerada uma emissão de moeda.

Alguns eventos de alta probabilidade parecem ser “esquemas de investimento”, com riscos potenciais, podendo até ser “esquemas de perda total”. Muitas reviravoltas acontecem precisamente nesses detalhes negligenciados. Em vez de apostar cegamente, é mais útil analisar as regras, pois isso evita perdas e reclamações posteriores.

Recomendação adicional: “História de oito anos da Polymarket: um boxeador de terno no ringue”.

CeFi & DeFi

Estudo de dados: quão grande é a diferença de liquidez entre Hyperliquid e CME no mercado de petróleo?

Atualmente, Hyperliquid realmente não consegue competir com a CME em indicadores absolutos como profundidade de liquidez ou slippage, com liquidez total inferior a 1%.

A diferença do Hyperliquid é que, nos fins de semana, o volume de negociação de contratos de petróleo na plataforma aumenta significativamente. Isso indica que, além de especuladores de varejo, também há traders que querem obter exposição ao petróleo antes da segunda-feira, para fazer hedge. Essa tendência torna o Hyperliquid cada vez mais capaz de descobrir preços de commodities.

No entanto, para investidores institucionais, os custos elevados de negociação na Hyperliquid continuam a ser uma barreira para expansão no mercado de commodities. Se a Hyperliquid não melhorar rapidamente sua capacidade de lidar com ordens institucionais, ela será apenas um local de negociação temporário nos fins de semana, uma pequena adição ao mapa financeiro tradicional.

Oportunidades de airdrops e guia de interação

Coleção de interações populares | Versão privada do Cascade já disponível; Mintagem de SBT na KARPAK (10 de abril)

Guia passo a passo para participar nas atividades da comunidade Arc, da própria Circle

Meme

Se tens mais de 25 anos, já não és adequado para memes

Memes tornaram-se uma competição global de captura de popularidade. Os melhores jogadores nesta competição estão a evoluir para o nível de jogadores de eSports. Ainda mais, jogadores de eSports de verdade também entraram na competição. Para se destacar e ganhar prémios, a dificuldade já ultrapassa a nossa imaginação.

Segurança

Anthropic criou o modelo de IA mais avançado de sempre, mas não se atreve a lançar…

Mythos, o próximo modelo de IA em desenvolvimento pela Anthropic, é o primeiro na história a ultrapassar a marca de 100 trilhões de parâmetros (em contraste, os modelos principais atuais variam entre centenas de bilhões e um trilhão de parâmetros), com um custo de treino de 10 mil milhões de dólares, apresentando melhorias significativas em codificação de software, raciocínio acadêmico e segurança cibernética.

A empresa não se atreve a lançar o modelo publicamente para evitar uso malicioso por hackers, e planeia inicialmente usar o programa “Asas de Vidro” para testes por grandes empresas, identificando e corrigindo vulnerabilidades antecipadamente.

Resumo semanal de notícias importantes

Política e macroeconomia

EUA e Irã fazem cessar fogo temporariamente, BTC sobe acima de 72 mil dólares, futuro incerto;

Irã planeia cobrar uma taxa de passagem de 1 dólar por tonelada de petróleo em navios de passagem durante o cessar fogo, pagamento em Bitcoin (interpretação);

Rússia anuncia cessar fogo temporário;

SEC: proposta de porto seguro para criptomoedas foi enviada ao governo Biden para análise, permitindo captação de recursos sem necessidade de registro imediato;

Hong Kong concede as primeiras licenças de stablecoin às instituições HSBC e Standard Chartered, lançamento previsto ainda este ano;

Opiniões e declarações

Bitwise: instituições consideram momento ideal para entrada, Bitcoin pode atingir 95 mil dólares até ao final do ano;

Caixin: uso de USDC para liquidação na Polymarket apresenta risco legal significativo para participantes na China;

CZ lança autobiografia “Freedom of Money” (resumo + impressões), detalhes do livro geram confronto entre CZ e Star;

Instituições, grandes empresas e projetos de topo

SpaceX planeia divulgar o seu primeiro prospecto de IPO até ao final de maio;

Interpretação: o Banco de Nova Iorque Mellon foi selecionado como agente financeiro designado pelo governo dos EUA, responsável pela gestão da conta inicial; Robinhood colaborará com o BNY como corretor e fiduciário inicial da “conta Trump”;

Polymarket planeia atualizar totalmente o motor de negociação e lançar a stablecoin nativa Polymarket USD (interpretação);

Fox News e Kalshi colaboram na introdução de mercados preditivos para melhorar a precisão das notícias;

Solana lança Agent Skills, suportando interações de IA na cadeia;

A próxima semana, a WLFI pretende submeter uma proposta de desbloqueio de tokens iniciais, respondendo às dúvidas sobre empréstimos sem risco de liquidação (revisão de dúvidas);

Link para a série “Seleção semanal de edição”. Até à próxima~