Acabei de revisar uma análise bastante interessante que a Mercado Bitcoin divulgou sobre como o Bitcoin se comporta quando o mundo entra em pânico. E a conclusão é clara: enquanto o ouro e o mercado de ações entram em crise, o Bitcoin tende a se recuperar mais rapidamente nos meses seguintes.

O estudo analisou janelas de 60 dias após grandes choques, sejam eles econômicos ou geopolíticos. COVID-19, tarifas comerciais, conflitos internacionais. E em cada caso, o Bitcoin deixou para trás tanto o ouro quanto o S&P 500.

Tome o exemplo das tarifas anunciadas recentemente pela administração Trump. Nos 60 dias seguintes, o Bitcoin subiu 24%, enquanto o ouro conseguiu apenas 8% e o mercado de ações apenas 4%. Mesmo padrão em março de 2020, quando tudo virou caótico: BTC +21%, o resto ficou para trás.

Agora está acontecendo algo semelhante com a escalada entre Estados Unidos e Irã. O Bitcoin é o único dos três que está em positivo. Ganhou mais de 2,2%, passando de cerca de $65.800 até os $72.82K onde está agora. O ouro caiu 11%, e o S&P 500 perdeu 4,4% no seu pior mês desde 2022.

Rony Szuster, que liderou a pesquisa, alerta para algo importante: não é que o Bitcoin seja magicamente à prova de crises. No começo, quando todo mundo vende para conseguir liquidez urgente, até os ativos defensivos caem. Mas o interessante é o que acontece depois. O Bitcoin se recupera consistentemente enquanto outros ativos continuam oscilando.

"É como assistir aos primeiros minutos de um filme e pensar que já sabe como termina," diz Szuster sobre julgar cedo demais. Naqueles momentos iniciais, os investidores estão em pânico liquidando posições. Mas no horizonte de 60 dias, o Bitcoin mostrou ser o ativo com melhor desempenho da última década.

O curioso é que isso desafia a narrativa tradicional sobre refúgios seguros. Enquanto o ouro e o mercado de ações são considerados defensivos, o Bitcoin está demonstrando um padrão de recuperação que os supera quando os tempos ficam difíceis.