A gigante de tecnologia de Silicon Valley à beira da falência, mudou de setor e as ações de IA dispararam 7 vezes, até o pai do camarão ficou confuso

Escreveu por: APPSO

Se você é uma empresa de venda de sapatos que tem prejuízos consecutivos, vendas pela metade, e até suas lojas físicas estão sendo fechadas, o que faria sua ação disparar no mesmo dia, subindo 700%?

A resposta é parar de vender sapatos e gritar bem alto as cinco letras com poder de ressuscitar: AI+GPU.

A realidade está repleta de cenas de romances de humor negro, a marca de tênis ecológico Allbirds, outrora considerada “Silicon Valley’s Foot Health” e adorada pelos magnatas da tecnologia, após uma queda catastrófica nos resultados, tomou uma decisão contra toda lógica:

Eles não só venderam sua marca e ativos principais por 39 milhões de dólares, como também, com os 50 milhões de dólares recém-levados, se transformaram numa empresa de capacidade computacional chamada “NewBird AI”.

Segundo a narrativa oficial, eles querem se tornar “uma fornecedora totalmente integrada de GPU como serviço (GPUaaS) e soluções nativas de nuvem com IA”.

A notícia fez as ações da Allbirds, que estavam há muito tempo em silêncio, parecerem ter sido injetadas com algum estimulante, disparando 721% na abertura, atingindo uma capitalização de aproximadamente 1,845 bilhões de dólares, enquanto no dia anterior, seu valor de mercado era de apenas 21 milhões de dólares, com o preço por ação abaixo de 3 dólares.

Hoje, com a maré de IA varrendo o mundo, já vimos muitas histórias de especulação oportunista, mas a Allbirds ainda parece absurda. Quando uma empresa que nem consegue fazer uma sola de tênis adequada começa a ensinar as pessoas a treinar grandes modelos, essa festa de IA talvez já esteja na sua borda mais perigosa.

Como os tênis mais legais de Silicon Valley caíram em desgraça

Para entender o absurdo dessa comédia, precisamos primeiro revisitar brevemente o brilho passado da Allbirds.

Há dez anos, a Allbirds surgiu com um tênis de lã chamado Wool Runner. Na era do minimalismo e da narrativa ecológica, ela acertou em cheio ao tocar na estética dos elites de Silicon Valley.

Sem logotipo chamativo, autoproclamando-se “o tênis mais confortável do mundo”, feito de lã merino e extratos de cana-de-açúcar — ao calçar, parecia que você tinha uma alma única, como a de Steve Jobs.

De Larry Page a Leonardo DiCaprio, celebridades promovendo de graça fizeram a Allbirds rapidamente ultrapassar fronteiras. Em 2021, ela fez IPO com o rótulo de “empresa de tecnologia ecológica”, chegando a uma avaliação próxima de 4 bilhões de dólares.

Mas a maré baixou, e os nadadores nus começaram a aparecer.

Quando o frescor do consumidor desaparece, a Allbirds revelou suas fraquezas fatais: produto único, durabilidade ruim, falta de inovação nos estilos. Logo perceberam que esse tênis, que parecia tão tecnológico, deformava-se com o uso e até tinha um buraco constrangedor no dedão do pé.

De 2022 a 2025, as vendas da Allbirds despencaram quase 50%, de 298 milhões para 152 milhões de dólares, sem nunca alcançar lucro, e o preço das ações caiu de quase 30 dólares para alguns centavos.

Em fevereiro deste ano, fechou todas as lojas físicas nos EUA, abandonando de vez o mercado offline.

Sem saída, em 30 de março, anunciou que venderia sua marca, propriedade intelectual e ativos remanescentes por apenas 39 milhões de dólares para a American Exchange Group, que também administra marcas como Aerosoles e Ed Hardy.

Uma startup avaliada em 40 bilhões de dólares acabou sendo “vendida a preço de banana”.

Assim, o nome “Allbirds” agora pertence a outro. A venda de sapatos ficou por conta da American Exchange Group, enquanto a empresa vazia, com apenas a cotação na Nasdaq, aguarda uma nova oportunidade sob gestão.

Depois de se livrar do peso do negócio de calçados, os gestores descobriram, surpreendentemente, que ainda possuem um ativo extremamente valioso no mercado atual — uma casca de empresa limpa, legal, pronta para especulação.

Depois de vender os sapatos, decidiram apostar no negócio de aluguel de GPUs

Menos de três semanas após a venda, o atual CEO, Joe Vernachio, lançou um plano surpreendente: eles arrecadaram 50 milhões de dólares de um investidor anônimo e planejam renomear a empresa vazia para NewBird AI.

No comunicado oficial de hoje, usaram a linguagem mais sofisticada do universo digital para embalar o projeto:

“NewBird AI usará os fundos iniciais para adquirir ativos de GPU de alto desempenho… atendendo à demanda de clientes por capacidade de computação de IA dedicada.”

“Empresas globais estão com uma demanda sem precedentes por capacidade de IA, enquanto a taxa de ociosidade de data centers na América do Norte caiu ao nível mais baixo da história, e o ciclo de compra de hardware de ponta se prolonga.”

“Vamos adquirir hardware de alta performance, baixa latência, para preencher lacunas de mercado que os grandes provedores de nuvem não conseguem cobrir, por meio de contratos de leasing de longo prazo.”

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Mais intrigante ainda é o que eles propuseram na alteração do estatuto social. Como a nova operação de capacidade de IA “não foca tanto na proteção ambiental, que é um interesse público”, a gestão pediu aos acionistas que aprovassem a remoção de todas as referências à operação em prol do “interesse público de proteção ambiental”.

Aquela história de Allbirds, que conquistou investidores com sua narrativa ecológica, está sendo desfeita. Tudo será submetido à votação na assembleia de acionistas em 18 de maio, e os atuais acionistas receberão um dividendo especial como compensação.

À primeira vista, a transformação da Allbirds parece lógica. Afinal, o recurso mais escasso no mundo hoje é a capacidade de computação, e empresas como OpenAI e Anthropic lutam por GPU como se fosse uma guerra. Mas, ao refletir, percebe-se uma enorme desconexão.

Este é um mercado de aluguel de GPUs! Um campo de batalha de trilhões de dólares dominado por Amazon AWS, Microsoft Azure e Google Cloud. Mesmo startups especializadas em aluguel de GPU, como CoreWeave, levantam dezenas ou centenas de bilhões de dólares em financiamento.

A NewBird AI dispõe de apenas 50 milhões de dólares. Com esse valor, mal dá para comprar metade de um data center de GPUs de ponta, quanto mais cobrir custos de energia, refrigeração e banda larga.

Mais importante: uma empresa que começou com lã e tênis, tem alguma base ou tecnologia para administrar um centro de dados de IA tão complexo? Eles sabem resolver problemas de baixa latência na interconexão de clusters de GPU? Entendem de otimização de treinamento de grandes modelos em paralelo?

A resposta é clara: eles não sabem, e nem precisam saber.

Para essa “transição” ridícula, o professor Gad Allon, da Wharton, foi direto ao ponto: “Chamar isso de ‘pivot’ (mudança de direção) é um elogio demais para a Allbirds.”

Na lógica de negócios, pivot significa que a empresa precisa realocar suas capacidades — tecnologia, talentos ou canais — para um novo mercado. Como a Netflix, que migrou de aluguel de DVDs para streaming, porque dominava o gosto do usuário.

“Mas a Allbirds não tem nenhuma capacidade na área de IA”, disse Gad Allon, sem rodeios, “a única coisa que eles têm é uma cotação na bolsa. E, no cenário atual, isso virou seu maior ativo.”

Não é um caso isolado. Na história da tecnologia, sempre que surge uma grande oportunidade, aparecem “marcas zumbis” ressurgindo das cinzas. Como a BuzzFeed, que anunciou usar ChatGPT para criar conteúdo e viu suas ações dispararem 307% em dois dias.

Porém, a empolgação dura pouco. Quando os analistas começaram a questionar o modelo de negócio, o valor de mercado caiu 40% rapidamente.

Segundo o The Verge, recentemente, uma outra operação conduzida pela mesma corretora, Chardan Capital, envolveu a Movano, uma startup de tecnologia de saúde que fabrica anéis inteligentes Evie, que anunciou uma fusão com a AI de nuvem Corvex.

Na comunicação do acordo, as palavras “monitoramento de saúde” e “anel inteligente” sumiram, dando lugar a conceitos de IA.

Assim, ao invés de Allbirds estar tentando resolver uma crise de capacidade de computação, parece mais uma jogada de capital para usar a casca de uma empresa listada na bolsa, para capturar a emoção do mercado.

E, mesmo com todas as falhas na lógica, no dia do anúncio da NewBird AI, o mercado reagiu com um disparo de 700% na cotação, como se fosse uma aposta de que tudo dará certo.

Por quê? Porque, neste mundo dominado por narrativas de IA, investidores de varejo e especuladores estão em um estado de ansiedade extrema. Temem perder a próxima Nvidia, e não querem ficar de fora do maior trem de riqueza da história.

Assim, qualquer ação com “AI”, “GPU” ou “grande modelo” ao lado do código, por mais ruim que seja sua fundamentação, atrai quem busca uma chance de enriquecer rapidamente.

Antes, startups criavam produtos; agora, comprar GPUs virou a melhor narrativa de avaliação.

Para a Allbirds, vender sua marca de tênis destruída para continuar jogando no cassino de IA talvez seja a decisão mais “racional” de sobrevivência que seus gestores possam tomar.

Só que, ao fazer tênis confortáveis, seu valor é muito maior do que montar um projeto de aluguel de GPUs que parece uma miragem. A maré sempre volta a recuar, e quando isso acontecer, quem sabe qual será o próximo grande “pico” do tal “gigante de capacidade de cálculo” chamado NewBird?