稳定币

本报告深度拆解稳定币赛道，全景解析其市场现状、应用场景、竞争格局与监管环境。详细探讨主流稳定币及新兴项目的优势、挑战与未来发展趋势，为投资决策提供全面洞察。带领读者了解稳定币如何在加密交易、跨境支付和 DeFi 生态中发挥关键作用，并分析其技术创新和市场前景。

文中分析公链如何透过基础建设吸引开发者和用户，以及当前市场对公链估值逻辑的扭曲现状，尽管公链仍被视为长期主义的高天花板赛道，但市场对基建先行模式的信任正在减弱，而应用特定链的兴起则表明 Web3 正逐步回归以实际应用为牵引的商业模式。

Spark Finance 是一个以提升去中心化稳定币 USDS 生态价值捕获能力为核心的模块化 DeFi 协议矩阵，其通过构建借贷、储蓄与流动性基础设施，实现资本效率与风险管理的平衡。

USDT0 是一种新型稳定币，本文详细介绍其运作方式、功能、技术优势，并与传统USDT进行比较，分析其面临的挑战。

这篇文章深入介绍 Noon 项目，这是一个专注于智慧收益和公平分配的新型稳定币项目，文中详细探讨 Noon 的核心稳定币 USN 和收益型资产 sUSN 的设计原理，以及其动态策略引擎如何透过智慧资本配置来实现风险与收益的平衡。

套利交易是一种投资策略，涉及以低利率借入资产，并将其投资于提供更高利率的资产或平台，以从利差中获利。

全球美元（USDG）是一种与美元挂钩的稳定币，旨在通过合规监管和企业级应用推动稳定币的实际应用场景。USDG 由 Paxos Dollar Singapore Ltd 发行，受新加坡金融管理局（MAS）监管。它由全球美元网络支持，该网络包括 Paxos、Robinhood、Kraken 等领先金融科技公司。USDG 采用 1:1 美元锚定机制，由美元存款、短期美国国债和其他高流动性资产作为储备支持。

f(x) 是一种ETH分级杠杆协议，旨在满足加密货币领域对稳定资产的需求，同时减轻中心化风险和资本效率问题。f(x) 协议引入了一个称为“浮动稳定币”或fETH的新概念。fETH 不与固定值挂钩，而是获得或损失原生以太坊(ETH)价格变动的一小部分。此外还创建了一种称为 xETH 的补充资产，它充当零成本杠杆化多头ETH头寸。xETH 吸收了ETH价格变动的大部分波动，从而稳定了fETH的价值。

截至目前，Noble 已累计发行稳定币资产价值超 5.4 亿美元，持续为 Cosmos 生态系统注入流动性。就在上个月，Noble 还成为首个使用 M^0 协议发行定制稳定币 USDN 的区块链。本文将深入探究 Noble 项目，围绕团队背景和融资、核心协议、发行资产、生态治理和激励等方面，为用户展示其发展潜力。

Superseed 是建立在 OPStack 之上的以太坊 L2，其核心应用程序是一个 CDP 借贷协议。在 Superseed 上，用户将能够使用不同类型的资产作为抵押品，以铸造和借入 Superseed 稳定币。它正在引入两种新的加密原语：超级抵押品和还款证明。超级抵押品使借款人能够避免支付贷款利息，而还款证明则以编程方式奖励协助超级抵押品借款人偿还贷款的个人。

解析全球领先的区块链做市商，包括 Wintermute、Jump Crypto 和 Amber Group 等机构的背景以及代币持仓分布，涵盖主流币、稳定币及热门项目代币，深度解析其如何推动加密市场流动性与发展。

Tether推出了USDT0，旨在解决稳定币跨链流动性碎片化的问题。通过与LayerZero合作，USDT0使得USDT可以在不同区块链之间顺畅转移，降低跨链成本并提高资金效率。

2024年，区块链技术在多个领域取得突破，本年度总结聚焦于区块链安全、稳定币支付方案、AI 应用、交易所和 BTCFi 领域。

Circle 正在构建一个以 USDC 为主的开放技术平台，以美元今天的强势和广泛使用基础上，充分利用互联网的规模、速度和成本优势，为金融服务实现类似的网络效应和实用性。

加密资产总市值在过去 10 年经历了爆发式增长，2024 年预计将超过 2 万亿美元，日益与传统科技巨头比肩。加密生态系统已从比特币主导转变为多公链和多样叙事共存的多元化生态，涵盖 DeFi、GameFi 和 AI 项目等创新应用，正影响越来越多的领域。全球加密用户数量从 2014 年的 200 万增长到 2024 年的 5.6 亿，渗透率仅为 10.33%，显示出巨大的增长潜力。尽管亚洲地区占据 58% 的用户份额，全球各地区的发展仍然存在巨大的增长机会。