Риск активов Биткойн стратегии, возможно, продаст BTC для выполнения обязательств

В недавнем регуляторном отчете компания по бизнес-аналитике Strategy раскрыла потенциальный риск продажи своих огромных запасов Биткойна для выполнения долговых обязательств.

Компания, которая известна своей агрессивной стратегией приобретения Биткойн, возможно, придется отказаться от давнего обещания своего основателя Майкла Сэйлора «никогда не продавать BTC», если рыночные условия сохранятся.

Стратегия сталкивается с проблемами ликвидности

Стратегия накопила 528,185 BTC по средней цене покупки $67,458, что составляет в общей сложности $40,119 миллиарда на дату подачи, и заявляет о себе как о крупнейшей компании с казной Биткойнов. Последняя покупка Биткойнов была 30 марта. Однако значительное падение рыночной цены криптовалюты привело к нереализованной потере почти $6 миллиардов за первый квартал 2025 года.

Форма 8-К, поданная в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC), гласила,

«Поскольку Биткойн составляет подавляющую часть активов в нашем балансе, если мы не сможем обеспечить финансирование через собственный или заемный капитал своевременно, на благоприятных условиях или вообще, нам может потребоваться продать Биткойн для удовлетворения наших финансовых обязательств, и нам может потребоваться осуществлять такие продажи по ценам ниже нашей себестоимости или которые в противном случае неблагоприятны.»

Компания, зарегистрированная на NASDAQ, подчеркнула потенциальные проблемы с ликвидностью, с которыми она сталкивается из-за своей сильной зависимости от крупнейшей криптовалюты в мире в качестве основного актива и недостаточного денежного потока от своего программного бизнеса. Strategy накопила более 8 миллиардов долларов долга, включая значительные годовые процентные выплаты и обязательства по дивидендам на свои привилегированные акции.

Эти финансовые давления могут заставить компанию ликвидировать свои BTC активы с убытком, если ей не удастся обеспечить своевременное финансирование через акционерный капитал или долг.

В подаче также были изложены риски, связанные с его стратегией по Биткойну. Волатильность цены актива привела к значительной нереализованной потере в цифровых активах, что может еще больше усугубить его финансовые проблемы, если рыночная стоимость токена продолжит снижаться.

Несмотря на принятие новых стандартов бухгалтерского учета, позволяющих производить справедливую оценку Биткойна, компания сталкивается с постоянными проблемами в балансировке своего огромного портфеля цифровых активов с финансовыми обязательствами.

Влияние тарифов Трампа на криптовалюту

Биткойн упал ниже $75,000 ранее на этой неделе, но смог немного восстановиться позже в тот же день, когда новые глобальные тарифы президента Трампа вступили в силу. Несколько ведущих токенов испытали аналогичные падения. Уход трейдеров из основных криптовалют стер gains, полученные во время краткосрочной ралли во вторник, поскольку Трамп продолжал настаивать на своих агрессивных изменениях в глобальной торговле.

Тем временем тарифы на китайский импорт были повышены до 104%, а импортные налоги также были увеличены для более чем 60 других торговых партнеров.