Ставка финансирования также может быть предметом торговли? Разблокируйте следующий двигатель роста на 100 раз от Pendle "Boros"

Boros использует ставку финансирования в качестве прорыва, открывая новую область торгуемых доходных активов и становясь важным двигателем экосистемы Pendle. (Предыстория: понять Pendle и Boros: превратить ставку финансирования в производный инструмент DeFi) (Дополнительный контекст: Pendle сложно понять, но незнание его - это ваша утрата) Если бы вам пришлось выбрать наиболее инновационный протокол DeFi, кого бы вы номинировали? Наверняка Pendle обязательно будет в этом списке. В 2021 году Pendle, став первым DeFi-протоколом, сосредоточившим внимание на рынке “обменов процентных ставок”, своими силами открыл рынок доходной торговли объемом в миллиарды, став абсолютным лидером в этом сегменте. А в августе 2025 года инновационное ядро Pendle, “соблюдая передовые традиции”, снова проявило себя, выпустив Boros, открыв “ставку финансирования” как слепую зону доходов в блокчейне, впервые представив DeFi-миру торговлю, хеджирование и арбитраж ставок финансирования, что снова вызвало общественные обсуждения и волну участия. Согласно последним данным Pendle, на сегодняшний день, за два месяца после запуска Boros, общий номинальный объем торгов превысил 950 миллионов долларов, объем открытых контрактов превышает 61,1 миллиона долларов, количество пользователей превысило 11 000, а годовой доход составил более 730 000 долларов. Всего за один месяц Boros достиг многолетних успехов, что вызвало восторг у многих участников, заявивших, что игра в доходные возможности Boros может быть даже более прибыльной, чем Meme. Итак, что такое Boros? Как с ним работать? Каковы планы на будущее? Вероятно, многие заметили, что визуальный бренд Boros часто изображает гигантского кита, пожирающего всё, а слово Boros в древнегреческом языке также имеет значение “пожирать”. С выпуском версии Boros 1.0, запуском программы рекомендаций и выходом на новые рынки, возможно, поглощение мира доходов Boros действительно начинается через ставку финансирования. Почему “ставка финансирования” стала первой ласточкой в формировании репутации продукта Boros? Как структурированная платформа производных инструментов процентных ставок, Boros в данный момент сосредотачивается на ставке финансирования, стремясь превратить её в стандартизированный торгуемый актив. Вероятно, большинство пользователей контрактов знакомы со ставкой финансирования; это как “невидимая рука” на рынке контрактов, которая балансирует цены бессрочных контрактов и спотовых цен. Конкретная логика работы может быть просто понята: когда ставка финансирования положительная, это означает, что большинство ожиданий роста цен сильны, и длинные позиции доминируют, цена контракта выше спотовой, быкам нужно платить медведям ставку финансирования, чтобы предотвратить излишнюю оптимистичность на рынке. Когда ставка финансирования отрицательная, это означает, что большинство ожидает падения цен, и короткие позиции сильны, цена контракта ниже спотовой, медведи должны платить быкам ставку финансирования, чтобы предотвратить излишнюю пессимистичность на рынке. Будучи ключевым индикатором, балансирующим силы быков и медведей, ставка финансирования также является важным индикатором рыночного настроения. До появления Boros трейдеры пассивно принимали влияние ставки финансирования на рынок, никогда не задумываясь о том, что однажды ставка финансирования может стать активом для отдельной торговли. Так почему Boros выбрал ставку финансирования в качестве первого шага к созданию репутации продукта? Высокий масштаб, высокая волатильность и высокая доходность - эти уникальные характеристики ставки финансирования являются основными причинами, по которым Pendle считает, что она имеет большой потенциал. Высокий масштаб: масштаб рынка контрактов уже значительно превышает спотовый, и как только рынок контрактов заработает, ставка финансирования будет поступать непрерывно. Согласно отчету CoinGlass, общий объем торгов бессрочными контрактами во втором квартале 2025 года достигнет 12 триллионов долларов, средний объем торгов в день составит около 130 миллиардов долларов; по правилам расчета большинства бирж 0,01% / 8 часов, ежедневный объем рынка ставок финансирования легко превышает десятки миллионов, а в экстремальных условиях может превышать сотни миллионов. Если удастся лучше использовать этот огромный и стабильный рынок ставок финансирования, это обязательно приведет к следующему крупному финансовому новшеству. Высокая волатильность: в спотовом рынке токены могут резко меняться в цене в течение одного дня и быстро становиться горячими темами, но на рынке ставок финансирования это нормально. Например: согласно данным Coinmarketcap, 8 сентября 2025 года MYX Finance (MYX) увеличился на 168,00%, став лидером среди топ-100 токенов по рыночной капитализации, и быстро стал горячей темой обсуждения на рынке. В условиях битвы быков и медведей ставка финансирования сама по себе постоянно колеблется, особенно у многих альтов, где колебания ставки финансирования достигают четырех-пяти раз или даже больше. Например, $TRUMP , некоторые трейдеры даже платили до 20 000% годовых ставки финансирования, чтобы поддерживать длинные позиции. Укрощение этой буйной “звери” ставки финансирования не только поможет пользователям лучше разрабатывать торговые стратегии, но и скрывает огромные возможности для получения прибыли. Высокая доходность: основная логика заключается в том, что: волатильность создает отличные возможности для получения прибыли. Только с волатильностью есть пространство для покупки по низкой цене и продажи по высокой. Высоковолатильный рынок ставок финансирования также может стать важным способом для пользователей захватывать возможности получения прибыли. И как превратить ставку финансирования в стандартизированный актив, реализовать стратегии торговли, получения прибыли, хеджирования и арбитража - это огромный вызов для проектирования продукта. Как Boros реализует ставки на будущие колебания ставки финансирования? Зайдя на страницу Boros, мы можем увидеть, что на данный момент Boros уже запустил несколько рынков BTC, ETH, USDT на Binance и Hyperliquid: Как уже упоминалось, ставка финансирования является ключевым индикатором рыночного настроения. Иными словами, если вы можете точно чувствовать рыночное настроение, вы можете зарабатывать на ставках финансирования Boros. Как же превратить это предсказание рынка в реальную прибыль? Ядро Boros заключается в том, чтобы зафиксировать текущую ставку финансирования на рынке и на основе этого предоставить пользователям способ ставок: если ставка в будущем вырастет, то быки получат прибыль; если ставка в будущем упадет, то медведи получат прибыль. Это всё реализуется через YU. Пользователи могут подключить кошелек для внесения депозита, хранения обеспечения и покупки YU. YU - это основной инструмент для превращения ставки финансирования в стандартизированный актив, представляющий право на доход от ставки финансирования на протяжении определенного времени в будущем. В то же время YU также является минимальной торговой единицей после количественного анализа ставки финансирования. Например, покупая 1 YU BTCUSDT Binance, пользователь получает доход от ставки финансирования на 1 BTC позиции на Binance BTCUSDT. Мы знаем, что доход = доход – стоимость. Расчет дохода YU основывается на трех основных данных: Implied APR, Fixed APR и Underlying APR. Покупка YU эквивалентна созданию позиции, создание позиции включает в себя две части стоимости: с одной стороны, Implied APR - это ставка, зафиксированная при создании позиции, которую можно рассматривать как цену YU, как фиксированную годовую ставку до истечения срока, Implied APR - это базовый показатель для измерения будущих изменений ставки финансирования на рынке. Он представляет собой фиксированную годовую ставку ставки финансирования на определенное время в будущем; с другой стороны, создание позиции требует уплаты комиссии, эта часть расходов вместе с Implied APR составляет Fixed APR, то есть стоимость создания позиции. После того, как стоимость ясна, мы можем перейти к расчету дохода. Мы фиксируем ставку финансирования через YU, а реальная ставка финансирования на внешних биржах определяется через Underlyi…