Золотой бычий рынок, антикоррупционная кампания в условиях "разрушения ритуалов и музыки" международной валютной системы

За последние два года цена золота значительно выросла, недавно спот-золото быстро преодолело исторический рекорд в 4400 долларов за унцию после突破4000 долларов. С начала этого года рост составил более 50%, однако с конца октября золото снова начало спад после большого пампа.

Независимо от того, являются ли это центральные банки суверенных государств, институциональные инвесторы или обычные граждане, в последние два года все начали покупать золото, а некоторые крупные инвесторы особенно увлечены им.

“Деньги по своей сути - это золото и серебро”, знаменитая фраза Маркса всё еще звучит в ушах, золото также часто рассматривается как настоящие деньги или настоящие резервные активы. Однако, когда золотой стандарт исчез в дыму истории сто лет назад, когда цена золота сегодня обозначается фиатными валютами разных стран, ценность этого тысячелетнего антиквариата уже “моя судьба зависит от неба, а не от меня”! Так кто же на самом деле является скрытым движущим фактором резких колебаний цен на золото, и где же находится критическая точка между ценностью и пузырем?

На самом деле, не столько увеличилась стоимость самих золотых активов, сколько значительно обесценилась стоимость современных валют, представленных долларом. Глобальное количество долговых обязательств продолжает обновлять рекорды, центральные банки стран «печатали деньги» в огромных масштабах для покупки долгов, что привело к избытку ликвидности и дефициту активов. США пересекли черту современного финансового цивилизации с длинными руками санкций против зарубежных долларовых активов, а неумолимые, совершенно неумолимые пузыри на фондовом рынке, связанные с ИИ, заставляют всё больше людей чувствовать запах постмодернистского финансового кризиса. Или, другими словами, машины по печатанию фиатных денег и яркие нарративы гигантов ИИ больше напоминают «финансовое мошенничество» с точки зрения классической финансовой науки. Ощущение обмана — это начало трещин в вере, и в этот момент золото становится своевременным утешением финансового классицизма и консерватизма, или стратегическим инструментом «противодействия мошенничеству с валютой».

золото без процентов

Это “пирамида”?

Конечно, во время сильного роста в цикле супер бычьего рынка золота голоса, ставящие под сомнение ценность золота, не утихают, даже есть те, кто называет его крупнейшим пузырем в истории человечества, крупнейшим обманом.

Первое, главная проблема, золото не приносит процентов, не дает дивидендов, является необременительным активом;

Во-вторых, поскольку он не может генерировать постоянный чистый денежный поток, его нельзя оценивать с помощью классической модели оценки активов. Классические учебники финансов считают, что цена актива является дисконтированной стоимостью его будущих чистых денежных потоков, золото не обладает этой характеристикой;

Третье, поскольку золото само по себе не может приносить проценты или аренду, его цена может формироваться только за счет прироста капитала, то есть разницы в цене, возникающей из-за роста цен. А эта модель является典型ной игрой в горячую картошку “пирамида”, так как текущая цена полностью зависит от поддержки будущей более высокой цены, разве это не典型ный пузырь?

В то же время золото является классическим «активом-убежищем», так называемым «временем смятения покупай золото». Кроме того, золото также является классическим «активом против инфляции», в эпоху стремительного роста цен золото стало самым надежным «балластом» для сохранения богатства. Самое удивительное, что золото является исторически самым долговечным представителем богатства, которое существует как минимум пять тысяч лет; оно также является активом, который признается наиболее широко, превосходя расы, нации, территории и культуры, являясь сверхсуверенным и сверхцивилизационным богатством.

Если строгие критерии определяют золото как пузырь в истории человеческой цивилизации, то каков же будет этот “неугасимый пузырь”, который существует на протяжении пяти тысяч лет и признан миллиардами людей? Как можно определить такой жесткий пузырь как пузырь?

Современная денежная система, подобная “мошенничеству”, более похожа на системный сбой, чем на золото.

Напротив, по сравнению с золотом, таким материальным активом, отсутствие дисциплины и правил в фиатной валюте может оказаться крупнейшим пузырем или “мошенничеством”.

Глобальные запасы золота можно хотя бы подсчитать, они имеют объективные жесткие ограничения. А что касается текущих фиатных валют, то стоит только центральным банкам стран слегка «ударить по клавиатуре», как миллиарды, десятки миллиардов, сотни миллиардов и даже триллионы новых денег создаются из ничего (основная идея ММТ). Хотя формально существуют различные юридические и механические ограничения, но каждый раз, когда возникает крупный кризис, всегда находится предлог для их нарушения, так называемая «динамическая несовместимость» в теории игр.

На сегодняшний день правительство США уже более 100 раз преодолело лимит долга, и общий долг стремительно превысил 37 триллионов долларов, так что установленный ими лимит долга стал публичной формальностью, не имеющей никакой силы в отношении валюты и долга, и рынок к этой формальности относится с пренебрежением. Потому что для фиатной валюты независимость центрального банка или то, что центральный банк не превращается в печатный станок для политиков, является последней чертой доверия к валюте. А откровенное вмешательство и обвинения со стороны администрации Трампа в адрес Федеральной резервной системы еще больше усилили беспокойство инвесторов.

Американское правительство Трампа безумно испытывает эту нижнюю границу, другие страны тоже не лучше, все стремятся подражать. Доллар США как мировая валюта и валюта гегемонии изначально был “якорем ограничения” для валют других стран. Но сегодня доллар полон неопределенности, другие страны для поддержания стабильности курса, а также для того, чтобы в полной мере использовать пространство для долларового смягчения, чтобы решить проблемы экономического спада внутри страны, также значительно увеличивают объем заимствований и печатают деньги. Можно сказать, что в условиях недостатка глобального экономического роста, все мучительно ищут рыночный спрос и международную торговую инволюцию “стороны А”, стремление девальвировать собственную валюту становится более изощренным способом торговой войны. Для инвесторов это также похоже на скрытую аферу.

Смотрим на сегодняшний супербычий рынок через призму двадцатилетнего медвежьего рынка золота

Конечно, вера в золото не всегда была крепкой, и также был период, когда вера рухнула, называемый “потерянные двадцать лет”.

В начале современного финансового развития, то есть после распада Бреттон-Вудской системы в семидесятых годах прошлого века и до кризиса интернет-пузыря в начале этого века, на протяжении более тридцати лет, на фоне волн глобализации и демократизации, сопровождаемых революцией в интернет-технологиях и финансовыми инновациями на Уолл-стрит, люди были полны уверенности в прогрессе человеческой цивилизации и в современном финансовом устрое. Они верили в строгую дисциплину тогдашней денежно-финансовой системы, в независимость Федеральной резервной системы и даже в то, что доходы и расходы бюджета могут быть с избытком, и накапливаемая длительная уверенность превращалась в веру. Формирование веры в доллар стало следствием разрушения веры в золото.

После распада Бреттон-Вудской системы золото пережило период стремительного “перебалансирования” или “переоценки” (с 35 долларов до 850 долларов), и неожиданно вошло в самый продолжительный “медвежий рынок” в истории, упав с 850 долларов до 252 долларов за почти двадцать лет, что составило 70% падения. Можно сказать, что эти двадцать лет стали расцветом для Америки и доллара, но “темными временами” для золота.

Сегодня политическая, экономическая и финансовая обстановка в мире кажется полностью противоположной времени медвежьего рынка золота. Период медвежьего рынка золота был временем, когда глобализация стремительно развивалась, когда третья по величине ресурсная страна Россия и первая по численности населения страна Китай вступили в мировую торговую систему, когда Федеральная резервная система управлялась независимыми техническими специалистами, такими как Волкер и Гринспен, следуя денежным правилам, когда закончилась холодная война, и такие универсальные идеалы, как “мир стал плоским” и “деревня Земля”, процветали.

Сегодня эпоха, когда антиглобалистские настроения и тенденции становятся все более громкими, эра, когда торговые войны бушуют, эра постоянных геополитических конфликтов и соперничества великих держав, эпоха, когда национализм и расизм процветают, а крайние правые силы возвращаются с новой силой. Это время, когда США ведут за собой глобальные центральные банки, стремящиеся “нажимать на клавиши” для печатания денег, время, когда международная валютная система находится в состоянии “разложения и разрушения”, время, когда происходит большой всплеск валютного и долгового потопа.

В такую эпоху больших конфликтов мы должны вновь переосмыслить вопрос о самых низших активах или конечном якоре человеческого богатства. Суть пузыря заключается в вере, и пузырь не исчезает, потому что вера не исчезает. Однако, как только вера пошатнется, и не говоря уже о крахе, влияние на систему ценностей будет колоссальным.

Золотой бычий рынок — это размышление о современном кризисе денежно-финансовой системы.

Если люди почувствовали “мошеннический” характер современных денег и финансов, то как защитить свое уязвимое финансовое богатство? Особенно для центральных банков стран, управляющих триллионами долларов, если они увидят такую незащищенность долларовых активов, какие меры против мошенничества они примут для защиты финансовой безопасности страны? Возникает тонкий вопрос: в эпоху, когда современная денежно-финансовая система человека так развита, а современные финансовые инструменты и продукты, созданные финансистами, так разнообразны, почему “антикварный актив”, пришедший из глубин тысячелетней истории, вдруг ожил и стал объектом безумного спроса со стороны правительств (центральных банков), финансовых институтов и частных инвесторов в последние годы?

Супербычий рынок золота является явлением “возврата аренды денег” и “возврата аренды финансов”. Однако в системе, где современные деньги и финансовые инструменты не могут обеспечить чувство безопасности, кроме как искать утешение в вере, основанной на исторических ценностях, какие еще варианты есть у инвесторов?

Современный «обман» денег и финансов, конечно, только шутка и метафора. Мы не можем быть против современности, но также должны объективно рассматривать кризис современности. Современность несет в себе нестабильные кризисы (основная идея минскианства), история современной финансовой системы — это история периодических вспышек современных финансовых кризисов. Безудержный глобальный монетный налог гегемонистских валют, чрезмерное присвоение финансового капитализма, жадность и безумие рядовых граждан, теория ученых «на этот раз все не так», яркие нарративы социальных медиа — все это делает современное финансирование полным «обманчивой» иллюзии. Когда все больше людей начинают беспокоиться о мошенничестве в современных валютных финансах, особенно когда центральные банки, управляющие триллионами долларов национального богатства, начинают беспокоиться, то понимание необходимости увеличения запасов золота с тысячелетней недосягаемой верой в его ценность становится очевидным. А золотой супербычий рынок, проявляющийся в этих инвестиционных действиях, можно рассматривать как глобальное движение инвесторов против «финансового мошенничества».

Конечно, такие коллективные движения не могут не стать безумными, и боюсь, что даже самые радикальные инвесторы в золото будут в полном восторге от постоянного роста цен на золото в последние годы. Значит ли это, что акция против пузыря привела к новому, еще большему пузырю? Я так не думаю, потому что, пока мир все еще находится в состоянии великой борьбы, чувство безопасности, доверия и конечная ценностная привязка, которую дает золото, не подорвутся, золото по-прежнему остается стратегическим «фундаментом» инвестиционного портфеля.