Что произойдет, если ФРС снизит ставки перед канун Рождества?

Основные выводы

• Встреча ФРС 9-10 декабря имеет необычное значение, поскольку рынки ждут, произойдет ли еще одно снижение ставки до Рождества, что повлияет на облигации, акции и криптовалюту.
• После двух снижений в 2025 году ставки сейчас находятся на уровне 3,75%-4,00%. Слабость на рынке труда и более мягкая инфляция поддерживают дальнейшее смягчение, но чиновники по-прежнему разделены, поскольку риски инфляции не были полностью устранены.
• Охлаждающий рынок труда, снижение инфляции и завершение количественного ужесточения могут оправдать еще одно снижение и соответствовать потребностям в ликвидности в конце года.
• Устойчивый инфляционный фон, пробелы в экономических данных, вызванные закрытием правительства, и разделенный Федеральный резерв могут подтолкнуть политиков к тому, чтобы оставить процентные ставки без изменений в этом декабре.

Когда Федеральная резервная система США соберется 9-10 декабря для решения по процентным ставкам, это будет не просто очередная рутинная встреча. Рынки внимательно следят за тем, в каком направлении выберут политики. Снизит ли ФРС ставки снова перед праздниками? Снижение ставок накануне Рождества может вызвать волнения на рынках облигаций, акций, кредитов и криптовалют.

Эта статья объясняет, почему предрождественская встреча ФРС значима, и описывает факторы, поддерживающие или противодействующие потенциальному снижению ставки. Также подчеркивается, на что стоит обратить внимание в ближайшие недели и как действия ФРС могут повлиять на криптовалюту и другие финансовые рынки.

Фон декабрьского снижения ставки

Центральные банки, как правило, снижают ставки, когда инфляция ослабевает, экономический рост замедляется или финансовые условия становятся слишком жесткими. В конце октября Федеральная резервная система снизила ставки на 25 базисных пунктов, установив целевой диапазон федеральных фондов на уровне 3,75%-4,00%, что является самым низким уровнем с 2022 года. Это решение последовало за еще одним снижением на 25 базисных пунктов в сентябре 2025 года, что стало вторым снижением ставки ФРС в этом году.

Этот шаг был предпринят на фоне явных признаков охлаждения рынка труда. Октябрь зафиксировал один из худших ежемесячных уровней увольнений за более чем два десятка лет, согласно нескольким отчетам о рынке труда, что усиливает опасения по поводу ослабления условий труда. В октябрьском заявлении ФРС отражалась эта тенденция, отмечая, что риски для занятости увеличились, даже несмотря на то, что инфляция оставалась несколько высокой.

На пресс-конференции председатель ФРС Джером Пауэлл подчеркнул, что снижение в декабре “не является предрешенным решением”. Тем не менее, экономисты Goldman Sachs все еще ожидают снижения, указывая на явные признаки слабости на рынке труда. Официальные лица ФРС остаются разделенными, некоторые подчеркивают риски инфляции и ограниченные возможности для дальнейших послаблений.

Снижение ставки в декабре возможно, но не гарантировано.

## Факторы, поддерживающие потенциальное снижение ставки

Существует несколько причин, по которым ФРС может решить снизить ставки:

• Охлаждение рынка труда: Данные частного сектора показывают снижение найма, рост увольнений и незначительное увеличение безработицы.
• Умерение инфляции: Инфляция все еще выше целевого уровня, но продолжает снижаться, что дает Федрезерву больше гибкости для смягчения политики.
• Окончание количественного ужесточения: ФРС объявила, что прекратит сокращение размера своего баланса, начиная с 1 декабря.
• Предпраздничное время: Снижение ставки соответствовало бы потребностям в ликвидности в конце года и помогло бы установить ожидания на 2026 год.

## Аргументы для ФРС о том, чтобы отложить действия

Несколько факторов указывают на то, что ФРС может отложить снижение процентной ставки в ближайшем будущем:

• Устойчивая инфляция: Согласно последнему заявлению ФРС, уровень инфляции остается “некоторое время повышенным.”
• Вакуум данных: Приостановка работы правительства США задержала ключевые отчеты по занятости и инфляции, что затрудняет оценку политики.
• Разделение комитета: Официальные лица Федеральной резервной системы разделены в отношении подходящего пути вперед, что способствует более осторожному подходу.
• Ограниченное пространство для смягчения: После нескольких снижений в этом году некоторые аналитики утверждают, что политика уже близка к нейтральному уровню.

Знали ли вы? В марте 2020 года ФРС снизила процентные ставки до уровня близкого к нулю, чтобы ответить на кризис, вызванный COVID-19. Она снизила ставки в общей сложности на 1,5 процентных пункта на своих заседаниях 3 и 15 марта.

Что мониторить перед декабрем

Эти факторы, вероятно, будут определять предстоящее решение ФРС по снижению процентных ставок:

• Несельскохозяйственные платежные ведомости и безработица: Замедляется ли рынок труда?
• Данные об инфляции: Любое неожиданное повышение инфляции уменьшит ожидания по смягчению политики.
• Финансовые условия и рыночные сигналы: Увеличиваются ли кредитные спрэд, и ужесточается ли общая ликвидность на рынке?
• Коммуникации ФРС: Различия во мнениях внутри Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC) могут повлиять на результат.
• Внешние шоки: Торговые события, геополитические риски или внезапные сбои в поставках могут изменить подход ФРС.

Знаете ли вы? Исторически акции США приносили около 11% доходности в течение 12 месяцев после того, как ФРС начинает снижать ставки.

Как снижение процентной ставки Федеральной резервной системы может повлиять на криптовалюту

Снижение процентных ставок ФРС увеличивает глобальную ликвидность и часто подталкивает инвесторов к более рискованным активам, таким как криптовалюта, в поисках более высокой доходности. Биткойн (BTC) и Эфир (ETH), как правило, выигрывают от более сильного аппетита к риску и растущих институциональных вливаний. Более низкие ставки заимствования в децентрализованных финансах (DeFi) также способствуют увеличению левереджа и торговой активности. Стейблкоины могут получить большее применение в платежах, хотя их доходность снижается по мере падения ставок.

Однако, если снижение ставки будет интерпретировано как сигнал рецессии, криптовалюта может столкнуться с волатильностью, схожей с акциями. Рынки могут увидеть первоначальный рост из-за более легкой ликвидности, за которым последует откат, вызванный более широкими макроэкономическими проблемами. Если глобальные финансовые условия ослабятся, это может поддержать дальнейший спрос на криптовалюту.

Низкие затраты на заимствование упрощают людям и учреждениям принятие инвестиционных рисков, что может привлечь больше интереса к цифровым активам. По мере того как в сектор поступает больше денег, криптокомпании могут создавать лучшие инструменты и услуги, помогая отрасли более плавно взаимодействовать с остальной финансовой системой.

Вы знали? Когда ФРС снижает ставки, доходности краткосрочных облигаций обычно падают первыми, создавая возможности для трейдеров, которые отслеживают изменения кривой доходности.

Последствия снижения ставки ФРС для других финансовых секторов

Вот взгляд на возможные последствия для основных классов активов, если ФРС снизит процентные ставки:

• Облигации и доходность: Краткосрочные доходности, вероятно, будут снижаться по мере того, как рынки будут корректировать свои ожидания. Кривая доходности может стать более крутой, если долгосрочные доходности останутся более стабильными, чем краткосрочные, что может сигнализировать о доверии к будущему росту. Если снижение рассматривается как признак риска рецессии, долгосрочные доходности также могут упасть, что приведет к выравниванию или даже инверсии кривой.

• Доллар США и глобальный валютный рынок: Снижение процентной ставки обычно ослабляет доллар, поскольку разница в процентных ставках сокращается. Это часто поддерживает развивающиеся рынки и страны, экспортирующие сырьевые товары. Если снижение вызвано опасениями по поводу экономического роста, спрос на безопасные активы может временно подтолкнуть доллар вверх.

• Акции: Снижение процентной ставки перед канун Рождества может вызвать ралли на фондовом рынке США, если инвесторы воспримут это как знак уверенности в мягкой посадке. Мягкая посадка означает охлаждение инфляции при стабильном рынке труда. Если снижение ставится в зависимость от опасений по поводу роста, корпоративные earnings могут оказаться под давлением, а защитные сектора могут превзойти циклические. Эта статья не содержит инвестиционных советов или рекомендаций. Каждое инвестиционное и торговое действие связано с риском, и читатели должны проводить собственное исследование при принятии решения.

• #Биткойн

• #Блокчейн

• #Криптовалюты

• #Федеральная резервная система

• #Цена Биткойна

• #Рождество

• #Рынки

• #КриптоРынок

• #DeFi

• #Регулирование

• #Как Добавьте реакцию !