Крипто ETPs зафиксировали крупнейшие недельные оттоки с февраля, так как инвесторы вывели $2 миллиард

Крипто ETP зафиксировали свои крупнейшие недельные оттоки с февраля, когда инвесторы изъяли $2 миллиард из цифровых активов, торгуемых на бирже, на фоне снижения глобального аппетита к риску и макроэкономической неопределенности. Это уже третья подряд неделя негативных оттоков, totaling 3.2 миллиарда долларов и уменьшая общий объем активов под управлением (AUM) до $191 миллиард—падение на 27% от октябрьского пика в $264 миллиард.

Анализ еженедельных оттоков: Биткойн и Эфириум пострадали больше всего

ЭТП на основе Биткойна понесли основные потери с $1.38 миллиарда оттоков — эквивалентно 2% от их AUM — в то время как продукты на основе Эфириума увидели $689 миллионов в выкупах, или 4% активов. ЭТП Solana и XRP испытали меньшие выходы в размере $8.3 миллиона и $15.5 миллиона соответственно. США доминировали в этой тенденции, составив 97% оттоков в размере $1.97 миллиарда, за ними идет Швейцария ($39.9 миллиона) и Швеция ($21.3 миллиона). Германия противостояла потоку с $13.2 миллиона в притоках, рассматривая падение как возможность для покупки.

Глава отдела исследований CoinShares Джеймс Баттерфилл связал распродажу с неопределенностью в денежно-кредитной политике и крупными продажами крипто-игроков, отметив: “Неопределенность в денежно-кредитной политике и крупные продажи китов являются ключевыми факторами недавних оттоков.”

• Выводы биткойнов: $1.38B (2% от AUM).
• Выводы Ethereum: $689M (4% от AUM).
• Доля США: 97% от общего ($1.97B).

Более широкий контекст: трехнедельная серия и снижение AUM

Вывод в $2 миллиард долларов за неделю является увеличением на 71% по сравнению с $1.17 миллиарда за предыдущую неделю, продолжая трехнедельное накопительное снижение на $3.2 миллиарда. Глобальный AUM упал на 27% с октября, при этом Америка удерживает 95% на уровне $181.7 миллиарда. Мультиактивные ETP привлекли $69 миллион долларов за три недели, в то время как короткие биткойн-продукты получили $18.1 миллиона, указывая на некоторую хеджевую активность.

Баттерфилл добавил, что хотя американские ETP понесли самые тяжелые потери, этот шаблон наблюдался и в других регионах, при этом Гонконг, Канада и Австралия испытали совместные оттоки в размере 23,9 миллиона долларов.

Последствия для Крипто-рынков: Ощущение риска сохраняется

Оттоки отражают угасание аппетита к риску, усугублённое 43-дневной приостановкой работы правительства США, завершившейся 12 ноября, которая задержала экономические данные и усилила фискальную неопределённость. Биткойн упал на 25% с рекорда октября в $126,000 до $93,029 в воскресенье, прежде чем восстановиться до $94,209, в то время как Эфириум последовал за ним с 20% снижением. Аналитики предупреждают, что продолжение оттоков может оказать давление на цены, хотя диверсифицированные ETP показывают участки устойчивости.

Баттерфил отметил, что тренд совпадает с истощением в конце цикла после халвинга Биткойна, что обычно охлаждает рынки через 12-18 месяцев. На 17 ноября 2025 года крипторынок остается волатильным, инвесторы следят за предстоящими отчетами по инфляции в поисках подсказок о снижении ставок ФРС, сейчас это 50.7% на декабрь.

Прогноз потока Крипто ETP на 2025 год: $10B-(Восстановление чистых притоков

Прогноз потока Крипто ETP на 2025 год целится на $10B-) чистых притоков, с 100% восстановлением от оттоков. Бычьи катализаторы: макроэкономическая стабилизация; медвежьи риски: задержки в политике, испытывающие $15B поддержку.

В заключение, недельные оттоки крипто ETP на уровне $15B миллиардов — наибольшие с февраля — подчеркивают настроение избегания риска, но $5B миллиард AUM и карманы альткоинов сигнализируют о потенциальном восстановлении на уровне $10B-$2 2025.