Wintermute: Ожидается, что ликвидность на рынке улучшится в первом квартале 2026 года, а будущие катализаторы могут исходить из политики и ожиданий процентной ставки, а не из внутренней ликвидности шифрования.

PANews 18 ноября сообщило, что маркетмейкер Wintermute провел анализ, в котором указал, что падение крипторынка на прошлой неделе было в основном вызвано переоценкой ожиданий снижения процентных ставок Федеральной резервной системой (ФРС) в декабре, а не проблемами с фундаментальными показателями рынка. Биткойн должен снова войти в диапазон, чтобы улучшить рыночные настроения. Анализ показывает, что давление частично связано с действиями крупных держателей по сокращению позиций. Обычно распродажа с Q4 до Q1 имеет сезонный характер, но в этом году эта тенденция произошла раньше, частично из-за того, что рынок ожидает, что четырехлетний цикл может свидетельствовать о слабом表现 в следующем году. Эти ожидания ускорили операции по снижению рисков, увеличив волатильность рынка. Тем не менее, это падение не связано с серьезными фундаментальными проблемами, в основном оно вызвано макроэкономическими факторами в США. Несмотря на то, что корректировка краткосрочных процентных ставок влияет на рыночные настроения, в глобальной макроэкономической среде не наблюдается признаков ухудшения. В мире по-прежнему наблюдается цикл смягчения: Япония планирует ввести стимулы на сумму 110 миллиардов долларов, Китай продолжает проводить политику смягчения, программа количественного смягчения в США завершится в следующем месяце, каналы фискального стимулирования по-прежнему активны. В настоящее время рынок больше зависит от макроэкономических факторов, не хватает новых данных для поддержки ожиданий по процентным ставкам, что усиливает реакцию рынка. Wintermute считает, что недавнее падение Биткойна в большей степени является макродинамическим корректировкой, а не структурной проблемой. Глобальная политика смягчения продолжается, а программа количественного ужесточения в США завершится в следующем месяце, ожидается, что ликвидность улучшится в первом квартале следующего года, общая рыночная среда все еще конструктивна. Текущая рыночная эмоция улучшится, если будет подтверждено выступление основных активов, будущие катализаторы могут исходить от ожиданий политики и процентных ставок, а не от внутренней ликвидности криптоиндустрии. Как только основные активы восстановятся, рынок может встретить более широкое восстановление.