Отчет NVIDIA о доходах впечатляет: бизнес по искусственному интеллекту в центрах обработки данных взорвался, Жэньсюнь Хуанг: Blackwell распродан.

NVIDIA ( опубликован 20 ноября в 11:00 отчёт за третий квартал 2026 финансового года, который завершился 26 октября 2025 года. Общие доходы и доходы от дата-центров достигли исторического максимума. Генеральный директор Жэньсюнь Хуанг заявил, что глобальный спрос на AI-тренировки и выводы находится на этапе экспоненциального роста, а собственные графические процессоры Blackwell даже распроданы. В то же время NVIDIA также объявила о серии крупных сотрудничеств в этом квартале, включая проекты по AI-инфраструктуре в Европе, США и Азии, и вновь подчеркнула, что AI-фабрики распространяются по всему миру.

Blackwell полностью распродан, выручка NVIDIA в третьем квартале снова достигла рекорда.

Выручка NVIDIA в этом квартале составила 57 миллиардов долларов, что на 62% больше по сравнению с прошлым годом. Выручка от бизнеса центров обработки данных достигла 51,2 миллиарда долларов, увеличившись на 66%, продолжая оставаться основным двигателем роста. Прибыль на акцию )EPS( составила 1,30 доллара. В то же время NVIDIA также представила сильный прогноз на следующий квартал:

«Ожидаемая выручка за IV квартал составит 650 миллиардов долларов )±2%(, что четко отражает высокий спрос на обучение и выводы ИИ на рынке.»

Жэньсюнь Хуанг особо отметил, что спрос на Blackwell GPU превышает предложение, облачные GPU также распроданы. Он отметил, что мир входит в положительный цикл ИИ, и не только США, но и больше стран, стартапов и отраслей одновременно увеличивают свои инвестиции. После публикации отчетности акции NVIDIA выросли более чем на 5% в послепродажной торговле, что свидетельствует о подтверждении со стороны рынка.

Крупные клиенты делают коллективные заказы, строительство суперкомпьютеров на основе ИИ полностью ускоряется

В этом сезоне самой мощной бизнес-динамикой Nvidia безусловно является «Центр обработки данных», не только доходы достигли рекордного уровня, но и Blackwell показал наилучшие результаты в тестировании InferenceMAX известной полупроводниковой исследовательской компании SemiAnalysis, улучшив производительность на 10 раз на каждый миллион ватт по сравнению с предыдущим поколением. На фоне резкого роста спроса несколько крупных технологических компаний и исследовательских учреждений начали новый цикл строительства:

OpenAI: создание инфраструктуры следующего поколения ИИ, мощностью как минимум 10 ГВт.

Google Cloud, Microsoft, Oracle, xAI: совместно создают инфраструктуру ИИ в США с использованием десятков тысяч GPU от NVIDIA.

Anthropic: впервые полностью использует GPU от NVIDIA, начальное развертывание 1 ГВт.

Oracle и Министерство энергетики США )DOE(: создание суперкомпьютера Solstice, оснащенного 100000 GPU Blackwell.

Equinox суперкомпьютер: добавлено еще 10 000 GPU Blackwell.

Кроме того, TSMC ) успешно произвел первую партию пластин Blackwell на заводе в Аризоне, что символизирует начало массового производства Blackwell на территории США и становится еще одной значимой вехой этого сезона.

С новыми GPU и AI-RAN, технологии полностью обновлены

Компания NVIDIA в этом сезоне одновременно представила несколько новых технологий, от GPU и системной архитектуры до концепции AI-фабрики, включая:

Rubin CPX: GPU, специализирующийся на обработке “супербольшого контекста”.

NVQLink: соединение GPU и квантовых процессоров, уже более 12 суперкомпьютерных центров приняли его.

NVLink Fusion × Arm Neoverse: Усиление архитектуры серверов ИИ.

NVIDIA Omniverse DSX: Полный план проектирования и эксплуатации завода с использованием ИИ.

BlueField-4: процессор операционной системы для фабрик AI.

На изображении GPU NVIDIA Rubin CPX, который предназначен для обработки задач вывода с экстремально длинным контекстом до миллиона токенов.

В области связи NVIDIA и Nokia представили AI-родную беспроводную сеть, которая может эволюционировать от 5G до 6G под названием «AI-RAN», и объявили о технологическом стеке AI-RAN по всей территории США, в сотрудничестве с Booz Allen, Cisco, MITRE, ODC и T-Mobile.

Глобальные инвестиции в инфраструктуру ИИ также растут:

Великобритания: NVIDIA инвестирует около 2,6 миллиарда долларов в строительство ИИ-инфраструктуры.

Германия: совместно с Deutsche Telekom запустила первый в мире «промышленный AI облако».

Южная Корея: Hyundai, Samsung, SK Hynix и NAVER Cloud закупили более 250000 графических процессоров NVIDIA.

Игры и профессиональная визуализация синхронно расширяются, бизнесы в области автономного вождения и робототехники ускоряют свое продвижение.

В области игр и AI ПК доходы в этом квартале составили 4,3 миллиарда долларов, хотя по сравнению с предыдущим кварталом снизились на 1%, но по сравнению с прошлым годом выросли на 30%. Множество крупных игр, таких как Borderlands 4, Battlefield 6 и ARC Raiders, используют DLSS 4 и NVIDIA Reflex. 25-летний юбилей GeForce также способствовал обновлению инструментов, связанных с RTX, включая RTX Remix и инструменты для 3D генерации.

Профессиональная визуализация (ProViz) доход достиг 7,6 миллиарда долларов, увеличившись на 56% за год, и началась отгрузка персональных ИИ суперкомпьютеров DGX Spark.

Выручка в области автомобильной и робототехники составила 5.92 миллиарда долларов, что на 32% больше по сравнению с прошлым годом. В этом квартале акценты включают:

DRIVE AGX Hyperion 10: Платформа для разработки автономных автомобилей уровня 4.

Сотрудничество с Uber: с 2027 года создание флота из 100 000 автомобилей уровня 4.

Партнеры по реиндустриализации США: включая TSMC, Foxconn, Toyota, Agility Robotics, Amazon Robotics и другие.

PTC и Siemens внедрили цифровой двойник Omniverse.

Запуск IGX Thor: промышленная, краеугольная платформа мгновенного ИИ.

На изображении IGX Thor, специально разработанный для промышленных, робототехнических и медицинских условий.

(Примечание: технология DLSS 4 разработана специально для GPU серии RTX 50 и может генерировать дополнительные кадры для каждого традиционно рендеренного изображения, значительно увеличивая частоту кадров и помогая достичь более высокой частоты кадров в играх с трассировкой лучей. Технология RTX используется в видеокартах для улучшения 3D-дизайна, симуляции и визуальных эффектов с помощью ИИ и технологии трассировки лучей, часто встречается в игровых ноутбуках и ноутбуках для создателей.

Blackwell увеличение объема может улучшить маржинальность, китайский рынок не упоминается

В этом квартале валовая маржа NVIDIA составила 73,4%, что немного ниже ожиданий рынка в 74%. Компания объяснила это тем, что новые чипы и системы постепенно выходят на рынок, а краткосрочные затраты выше, чем в прошлом году, что оказывает давление на валовую маржу. Тем не менее, с запуском продуктовой линейки Blackwell, валовая маржа, как ожидается, улучшится.

Кроме того, в отчетности за этот квартал полностью не упоминается китайский рынок, возможно, это продолжение позиции, высказанной в августе во время финансового прогноза, а именно, что NVIDIA не включила в свои ожидания по выручке никаких поставок чипов H20 в Китай.

Рост запасов – это предварительная подготовка, закрепление долгих сроков поставки и будущей структуры.

С учетом внешних сомнений по поводу “AI perpetual motion machine” и инвестиционной цикличности клиентов, финансовая структура NVIDIA стала еще более устойчивой. На конец прошлого квартала компания имела 60,6 миллиарда долларов наличными и эквивалентными денежными средствами, что обеспечивает достаточные ресурсы для дальнейшего внедрения AI в большее количество отраслей.

Хотя запасы в этом сезоне явно увеличились, для производителей чипов это является тревожным сигналом, но NVIDIA подчеркивает, что это увеличение запасов вызвано высоким спросом на Blackwell и предварительными заказами для обеспечения длительных сроков поставки комплектующих, а также подготовкой к выпуску продукции следующего поколения, что является стратегическим запасом, а не накоплением из-за снижения спроса.

)Примечание: Срок поставки — это общее время, необходимое от момента размещения заказа клиентом до отгрузки, включая этапы закупки материалов, производственного цикла, логистики и доставки.

Эта статья: финансовый отчет NVIDIA с яркими доходами: бизнес AI в дата-центрах взорвался, Жэньсюнь Хуанг: Blackwell распродан, впервые появилось в Chain News ABMedia.