Опытный трейдер Питер Брандт предупреждает, что Биткойн может упасть до 58 000 долларов, альты демонстрируют противоположные тенденции.

В ноябре 2025 года легендарный трейдер Питер Брандт выпустил техническое предупреждение после восьмидневного падения Биткойна, указав на завершение формы broadening top (расширяющаяся вершина), что может привести к падению цены до уровня 58,000 долларов. Этот пессимистичный прогноз получил поддержку от рыночных данных — статистика Glassnode показывает, что основные альты в зоне показывают результаты, которые в целом лучше, чем у Биткойна. Данные платформы рынка прогнозов Kalshi показывают, что трейдеры считают вероятность того, что Биткойн упадет ниже 80,000 долларов до конца года, достигла 44%.

В то же время сторонник золота Питер Шифф снова поставил под сомнение надежность Биткойна как средства сбережения, усилив рыночные опасения. Аналитики отмечают, что, несмотря на краткосрочные медвежьи технические сигналы, данные о институциональных позициях и показатели в блокчейне показывают, что долгосрочные инвесторы продолжают накапливать активы при падении.

Анализ технических форм Биткойна и сравнение с историческими моделями

Питер Брандт, обладающий 50-летним опытом в техническом анализе, предупреждает о форме broadening top для Биткойна, что заслуживает серьезного внимания со стороны рынка. Эта форма характеризуется постепенно расширяющимся диапазоном колебаний цен, с повышением верхних значений и понижением нижних, обычно возникает после длительного роста, предвещая возможный разворот тренда. Брандт указывает, что эта форма начала формироваться с октября 2024 года, а пробой 11 ноября подтвердил медвежий сигнал. Исторические данные показывают, что аналогичные формы наблюдались в начале медвежьих рынков 2018 и 2021 годов, после чего падение составило 50% и 55% соответственно.

В отличие от прошлых циклов, текущий Биткойн находится в новой среде, управляемой институциональными инвесторами. Брандт особенно отметил, что если падение продолжится, это может привести к тестированию средней цены покупки стратегии на уровне 58 000 долларов. Эта публичная компания в настоящее время владеет более 200 000 Биткойнов, и если цена упадет ниже этой линии затрат, это может вызвать риск цепной ликвидации. Однако данные с блокчейна дают надежду — показатель UTXO показывает, что текущая продажа в основном исходит от краткосрочных держателей, в то время как объем запасов долгосрочных держателей все еще близок к историческому максимуму.

В отношении технических уровней поддержки Brandt определил две ключевые зоны: 81 000 долларов как недавнюю слабую поддержку и 58 000 долларов как сильную поддержку и психологический уровень. Он отметил, что большинство розничных инвесторов часто теряют уверенность еще до того, как рынок достигнет их целевых цен, что приводит к слабому спросу в реальных областях дна. Этот поведенческий паттерн был подтвержден в коррекциях в марте 2023 года и мае 2024 года, когда индекс страха и жадности на время упал ниже 25, но затем оба раза произошел сильный рост.

Анализ сильного вращения альтов и направления потока средств

На фоне слабой динамики Биткойна рынок альтов демонстрирует редкую структурную силу. Данные по ротации зон, опубликованные Glassnode, показывают, что основные категории, такие как Layer-1, Layer-2, AI токены, DeFi активы и мем токены, опережают Биткойн, и такая широкая сильная динамика резко контрастирует с первой половиной 2024 года. Аналитики считают, что это отражает тонкие изменения в рыночном аппетите к риску — когда Биткойн консолидируется или падает, активные средства переключаются на альткоины с высокой бета-вероятностью в поисках избыточной доходности.

С точки зрения движения капитала, такая ротация имеет свое обоснование. В первой половине ноября из Биткойн-ETF было выведено 1,8 миллиарда долларов, в то время как экосистемные токены конкурирующих блокчейнов, таких как Solana и Avalanche, получили значительные притоки. Особенно стоит отметить, что токены AI-сектора, такие как RNDR и FET, показали месячный рост более чем на 35%, что свидетельствует о том, что рынок все еще сохраняет интерес к активам, движимым нарративом. Это явление перераспределения капитала имеет сходство с летом DeFi 2020 года и бумом NFT 2021 года, но на этот раз ротация охватывает более широкий спектр и обладает большей устойчивостью.

Данные рынка деривативов предоставляют доказательства. Фьючерсные контракты на Биткойн изменили процентную ставку на отрицательную, в то время как основные альты сохраняют положительную процентную ставку, что указывает на то, что трейдеры с кредитным плечом предпочитают делать ставки на альты. В то же время, показатель наклона (skew) опционов на Биткойн показывает, что премия за пут-опционы продолжает превышать премию за колл-опционы, что особенно очевидно в среде институциональных инвесторов. Последние цены на рынке прогнозов Kalshi указывают на то, что трейдеры считают вероятность падения Биткойна ниже 80 000 долларов до конца года равной 44%, что на 18 процентных пунктов больше, чем месяц назад.

Ключевые технические уровни Биткойн и индикаторы рыночного настроения

• Текущий тренд: Непрерывное падение минимумов в течение восьми дней, форма broadening top подтверждена
• поддержка: 81 000 долларов (слабая поддержка), 58 000 долларов (сильная поддержка/зона затрат MicroStrategy)
• Рыночные эмоции: индекс страха и жадности 28 (экстремальный страх), производные смещения склоняются к снижению
• Движение средств: Чистый отток ETF, общий приток средств в зону альтов
• Онлайн сигнал: долгосрочные держатели имеют стабильные позиции, краткосрочные держатели составляют основное давление на продажу.

За изменением структуры рынка стоит изменение макроэкономической среды. Последний протокол заседания Федеральной резервной системы показывает, что процентные ставки будут оставаться на высоком уровне в течение более длительного времени, что ослабляет привлекательность Биткойна как инструмента хеджирования инфляции. В то же время индекс доллара поднимается выше 107, оказывая давление на все рискованные активы. В таких условиях альткоины с конкретным применением и потенциалом денежного потока относительно более устойчивы, в то время как Биткойн больше зависит от макроэкономической ликвидности.

Разногласия во мнениях экспертов отрасли и влияние на рынок

Критика Питера Шиффа хоть и не нова, но в условиях слабости рынка она все равно способна усиливать панические настроения. Этот верный поклонник золота недавно заявил, что Биткойн не может служить надежным платежным инструментом и не способен конкурировать с функцией сохранения стоимости золота, а также считает, что стабильные монеты и токенизированное золото имеют большую практическую ценность. Эта точка зрения все еще имеет значительный рынок в традиционном финансовом круге, особенно когда волатильность Биткойна превышает 80%. Шифф своевременно напоминает рынку, что Биткойн в ноябре упал на 18,5%, тогда как золото за тот же период выросло на 3,2%.

Однако криптовалютное сообщество выработало иммунитет к критике Schiff. Больше инвесторов обращают внимание на новости о продолжающемся увеличении доли MicroStrategy, а также на тот факт, что ETF Блэка по Биткойну привлек 570 миллионов долларов за одну неделю. На рынке регулирования также наблюдаются позитивные изменения — недавно принятый закон FIT21 в Палате представителей США предоставляет более четкую структуру для регулирования цифровых активов, что может привлечь больше традиционных инвестиций. Эти фундаментальные факторы резко контрастируют с краткосрочной технической ситуацией, что приводит к увеличению рыночных разногласий.

С исторической точки зрения, пессимистичные прогнозы Брандта и Шиффа часто появляются в области циклического дна. В декабре 2018 года, марте 2020 года и ноябре 2022 года аналогичные технические предупреждения и сомнения в фундаментальных показателях впоследствии оказались чрезмерно пессимистичными. В настоящее время Биткойн откатился более чем на 25% от исторического максимума в 115000 долларов, приближаясь к исторической средней величине отката, в то время как базовые показатели сети (хешрейт, активные адреса, емкость сети Lightning) продолжают устанавливать новые рекорды. Это расхождение может означать, что формируется возможность для долгосрочных инвестиций.

Структура и ликвидность рынка деривативов

Глубокий анализ рынка деривативов показывает, что текущее коррекционное движение имеет принципиальные отличия от медвежьего рынка 2022 года. Несмотря на то, что сумма ликвидации длинных позиций с использованием кредитного плеча в один день превышает 1 миллиард долларов, общее количество открытых позиций по бессрочным контрактам остается на здоровом уровне в 35 миллиардов долларов, что значительно ниже 45 миллиардов долларов во время краха Luna в 2022 году. В то же время, хотя фьючерсная премия (basis) сужается, она все еще положительная, что указывает на то, что рынок не впал в полную панику.

Распределение открытых позиций на рынке опционов предоставляет больше информации. Максимальная точка боли для контрактов, истекающих в конце декабря, составляет 90 тысяч долларов, в то время как максимальная точка боли для контрактов, истекающих в марте 2025 года, уже переместилась на 100 тысяч долларов. Это контраст между долгосрочным оптимизмом и краткосрочной осторожностью отражает мнение профессиональных трейдеров о том, что текущее падение, скорее всего, является среднесрочной коррекцией, а не началом медвежьего рынка. Особенно стоит отметить, что объем продаж пут-опционов сосредоточен в диапазоне 80-85 тысяч долларов, что сильно совпадает с первой поддержкой, определенной Брандтом.

Данные резервов бирж предоставляют другую перспективу. Баланс Биткойна на всех биржах снизился до 2,4 миллиона монет, что является самым низким уровнем с 2018 года, что указывает на то, что долгосрочная тенденция вывода средств не пострадала от колебаний цен. В то же время количество адресов, владеющих более чем 1000 Биткойнами, достигло рекорда, показывая, что накопление крупных держателей продолжается. Эти сигналы на блокчейне контрастируют с текущими ценовыми тенденциями и предполагают, что текущее давление продаж может исходить от относительно ограниченной группы краткосрочных держателей.

Рекомендации по корректировке стратегии инвесторов и управлению рисками

В условиях текущей рыночной среды стратегия дифференциации имеет решающее значение. Для краткосрочных трейдеров анализ Brandt советует сохранять осторожность, любое восстановление до 81 000 долларов может предоставить возможность для сокращения позиций. Прежде чем пробить 95 000 долларов, трендовые трейдеры должны рассмотреть возможность снижения риска и установить стоп-лосс выше ключевого уровня сопротивления. Что касается опционных стратегий, комбинация риск-реверсирования может быть предпочтительнееDirectional betting, например, одновременная продажа колл- и пут-опционов для получения премии.

Логика действий долгосрочных инвесторов совершенно иная. Исторические данные показывают, что при низком значении индекса страха и жадности ниже 30, регулярные инвестиции в Биткойн приносят медианную доходность более 200% за три года. Для инвесторов, верящих в долгосрочную историю Биткойна, текущий уровень предоставляет редкую возможность для накопления. Особенно стоит отметить, что четвертое снижение вознаграждения Биткойна завершилось в апреле 2024 года, и историческая модель показывает, что через 12-18 месяцев после уменьшения вознаграждения обычно наблюдается циклический максимум, временное окно еще не закрыто.

С точки зрения распределения активов необходимо учитывать диверсификацию рисков. Несмотря на то, что альты в последнее время показывают сильные результаты, их волатильность обычно составляет 1,5-2 раза больше, чем у Биткойна, поэтому размер позиций следует соответственно корректировать. Консервативные инвесторы могут рассмотреть распределение 70% Биткойна, 20% Эфира и 10% качественных альтов, а также контролировать риски через регулярное ребалансирование. В условиях увеличения неопределенности в регулировании особенно важно выбирать соответствующие торговые платформы и проекты с высокой прозрачностью.

ЧАВО

Что такое формация broadening top?

Широкая вершина — это форма разворота в техническом анализе, характеризующаяся повышением ценовых максимумов и понижением ценовых минимумов, с постепенно расширяющимся диапазоном колебаний, что обычно предвещает возможный конец восходящего тренда.

Почему альткоины могут показывать сильные результаты во время падения Биткойна?

Поиск капитала за активами с высоким бета-значением для получения избыточной прибыли, нарративно управляемые определенные зоны (например, ИИ) и восстановление оценки после предварительного падения способствовали ротации альтов.

Стратегия: Как стоимость позиции влияет на цену Биткойн?

Если цена упадет ниже средней стоимости позиции, это может вызвать психологический пробой поддержки на рынке, но компания заявила о отсутствии рисков ликвидации и будет продолжать покупать на понижении.

Текущий момент подходит для регулярных инвестиций в Биткойн?

Индекс страха и жадности показывает крайний страх, исторические данные показывают, что в это время регулярные инвестиции могут принести значительную долгосрочную доходность, но инвесторы должны убедиться, что их способность к риску соответствует волатильности Биткойна.

Причины различий в недавних показателях Биткойна и золота?

Золото выигрывает от геополитических рисков и покупок золота центральными банками, в то время как Биткойн более чувствителен к предпочтениям к риску и ожиданиям ликвидности, текущая высокая процентная ставка оказывает большее давление на ростовые активы.