ТАКО — стратегия Трампа, которая раскрывает его модель ведения переговоров: сначала устрашение экстремальными тарифами для создания паники, затем своевременное уступание в обмен на козыри. От освобождения от тарифов в День освобождения до инцидента с Гренландией в НАТО — как распознать этот сценарий «сначала пугаем, потом уступаем»?
(Предыстория: Трамп отменил тарифы для 8 стран НАТО: достигнута договоренность по Гренландии, биткоин вернулся к 90 000 долларов, основные индексы американского рынка растут одновременно)
(Дополнительный фон: датский пенсионный фонд объявил о ликвидации американских облигаций! Главный инвестиционный директор: Трамп ухудшает кредитный рейтинг США, финансовая система «недопустимо» неустойчива)
Содержание статьи
- Что такое TACO-трейдинг?
- Скрипт переговоров Трампа: от угроз к уступкам
- Глубинная логика стратегии TACO
- Почему стратегия TACO «эффективна»?
- Риски и цена стратегии TACO
- Мастер переговоров или бумажная тигрица?
Сегодня (22) утром Трамп объявил, что США договорились с Генеральным секретарем НАТО на форуме в Давос о предварительной рамке безопасности Гренландии и Арктики, а также отменил запланированные на 1 февраля тарифы на товары из Дании и других стран НАТО.
Драматичный поворот вновь подтверждает популярное в рынке мнение: Трамп всегда отступает в последний момент (TACO-трейдинг). От угрозы повышения тарифов, рыночных колебаний до внезапного объявления о «достижении консенсуса» и приостановке реализации — мы уже видели этот сценарий слишком много раз.
В этой статье мы подробно разберем: какая логика стоит за стратегией переговоров Трампа? Как сейчас реагируют страны мира?
Что такое TACO-трейдинг?
TACO — сокращение от «Trump Always Chickens Out» (Трамп всегда сливается), появившееся с мая 2025 года в американской политической и финансовой среде. Этот термин возник в результате анализа поведения правительства Трампа во время проведения «Дня освобождения тарифов»:
Трамп часто грозил повышением тарифов, создавая панику на рынке, но затем неоднократно откладывал их введение, чтобы выиграть время для переговоров и дать рынкам шанс на восстановление.
Проще говоря, TACO — это стратегия «сначала пугаем, потом уступаем», и опытные инвесторы уже начали делать ставки на этот сценарий для получения прибыли. Каждый раз, когда Трамп угрожает тарифами, ожидается, что в итоге он сделает уступки, поэтому в моменты паники на рынке покупают, а после восстановления продают.
Скрипт переговоров Трампа: от угроз к уступкам
Журнал «Файнэншл Таймс» систематизировал работу «факторов TACO», выделив несколько классических кейсов:
Кейс 1: День освобождения тарифов (апрель 2025)
| Этап |
Событие |
| Угроза |
Трамп объявляет о значительном повышении тарифов по всему миру в «День освобождения» |
| Паника |
Глобальные фондовые рынки резко колеблются, цепочки поставок нарушаются |
| Уступка |
Через неделю объявляет о «приостановке» мер |
| Итог |
Рынки восстанавливаются, Трамп заявляет о «прогрессе в переговорах» |
Кейс 2: Увольнение председателя ФРС Бейлли (апрель 2025)
Трамп публично требовал уволить председателя ФРС Джерома Бейлли, что вызвало опасения за независимость ЦБ. Но через несколько дней он дистанцировался от этой идеи, подчеркнув, что не собирался этого делать.
Кейс 3: 50% тариф на ЕС (май-июнь 2025)
Трамп планировал ввести 50% тариф на импорт из ЕС, но затем решил отложить план, что вызвало сильный рост европейских рынков.
Кейс 4: Переговоры США и Китая (май 2025)
На фоне обострения торговых конфликтов США в итоге согласились отменить часть тарифов против Китая в обмен на уступки со стороны Китая.
Кейс 5: Тарифы на Гренландию в НАТО (январь 2026)
Это последний пример TACO. 17 января Трамп пригрозил ввести 10% тарифов на 8 стран НАТО (с июня — до 25%), заявляя, что хочет заставить Данию отказаться от суверенитета над Гренландией. Но всего через 4 дня в Давосе он отменил тарифы, заявив, что достиг «рамочного соглашения», содержание которого до сих пор неизвестно.
Эти кейсы показывают ядро переговоров Трампа: «максимальное давление — это только начало, настоящая цель — добиться уступок, когда оппонент в страхе».
Глубинная логика стратегии TACO
Модель переговоров Трампа по TACO можно разбить на несколько шагов:
Шаг 1: Выдвижение экстремальной позиции
Будь то требование «полностью купить Гренландию» или «ввести 145% тарифов против Китая», Трамп всегда начинает с самой жесткой позиции. Эта стратегия преследует две цели:
- Создать пространство для маневра: отступая с экстремальной позиции, он выглядит «щедрым»
- Проверить границы терпения оппонента: наблюдать за реакцией
Шаг 2: Наблюдение за реакцией рынка и политиков
Команда Трампа следит за поведением фондового рынка и реакцией союзников. Когда рынки резко падают или давление политиков возрастает — это сигнал к корректировке стратегии.
Шаг 3: Поиск «подножки»
Трамп умеет находить повод для отступления. Будь то «рамочное соглашение», «концептуальный консенсус» или «ведущиеся переговоры» — эти расплывчатые формулировки позволяют ему сохранить лицо при уступках.
Шаг 4: Объявление о победе
Даже если реальные уступки невелики, Трамп активно пиарит «достигнутый прогресс» или «историческое соглашение», превращая отступление в победу.
Почему стратегия TACO «эффективна»?
Несмотря на ироничное название, эта стратегия действительно работает в определенных условиях:
1. Рынки «привыкли»
Инвесторы постепенно учатся сохранять спокойствие в моменты паники, потому что ожидают, что Трамп в итоге уступит. Это ожидание снижает реальную силу угроз тарифами, позволяя Трампу получать козыри без реенного вреда.
2. Оппоненты вынуждены уступать
Даже если окончательные тарифы не вводятся полностью, сама угроза заставляет оппонентов идти на уступки. Например, в случае с НАТО европейские страны могли дать обещания по совместной обороне в Арктике.
3. Создание «нарратива победителя»
Каждое «отступление» Трамп преподносит как дипломатическую победу, укрепляя образ «самого сильного переговорщика».
Риски и цена стратегии TACO
Конечно, у TACO есть свои издержки:
1. Потеря репутации
Когда весь мир поймет, что угрозы Трампа — всего лишь пустые слова, его будущие угрозы станут менее серьезными.
2. Юридические риски
Верховный суд США рассматривает законность применения Трампом «Закона о международных чрезвычайных экономических полномочиях» (IEEPA) для введения тарифов. Если суд признает это неконституционным — Белый дом рискует вернуть уплаченные тарифы.
3. Экономическая неопределенность
Постоянные колебания политики усложняют бизнес-планирование, дорого обходятся цепочкам поставок, а эти издержки в конечном итоге ложатся на потребителей.
Мастер переговоров или бумажная тигрица?
В целом, стратегия TACO — это «максимальное давление, затем — своевременное отступление». Она использует уязвимость современных финансовых рынков: рынки очень чувствительны к политической неопределенности, и это можно использовать как рычаг.
Однако, когда все научатся играть по этому сценарию, эффективность TACO снизится. Еще опаснее, если Трамп станет объектом публичных насмешек как «трус», он может пойти на действительно разрушительные меры, чтобы вернуть лицо.
Для инвесторов модель TACO может стать возможностью для сделок: покупать в моменты паники, продавать при росте. Но такой подход рискован: если вдруг Трамп решит «не сливать» и продолжит угрожать — последствия могут быть очень серьезными.
Для правительств важно: воспринимать угрозы всерьез, но не паниковать. Оставаться гибкими в переговорах, демонстрировать единство и решимость — и дать Трампу понять, что чрезмерное давление стоит дорого.
