Citi повышает целевую цену на серебро до $150 , поскольку цены превышают прогнозы с рекордной скоростью

Бурный рост серебра меняет рынок драгоценных металлов: инвестиционные потоки превосходят фундаментальные показатели, цены выходят за пределы ожиданий, и Citi вынуждена значительно повысить краткосрочный прогноз на фоне растущих геополитических и монетарных рисков.

Citi прогнозирует $150 за серебро, превращая металл в «золото на стероидах»

Глобальные рынки драгоценных металлов переживают резкое увеличение интереса инвесторов. Глобальный инвестиционный банк Citi во вторник сообщил, что цены на серебро значительно превысили ожидания, что привело к крупному обновлению краткосрочного прогноза и укреплению его долгосрочной бычьей позиции по металлу.

Максимилиан Лейтон, руководитель отдела исследований по сырьевым товарам в Citi, заявил:

«Мы давно являемся бычьими по серебру как в абсолюте, так и относительно золота, и остаемся таковыми в ближайшие недели.»

Его слова прозвучали на фоне исторической волатильности серебра, которое за последний год выросло примерно на 270%, достигнув рекордных максимумов около $117 за унцию. Параболический рост был вызван устойчивым пятилетним структурным дефицитом предложения и агрессивным розничным спросом, особенно в Китае и Индии.

Несмотря на то, что промышленное потребление, связанное с солнечной энергетикой и инфраструктурой искусственного интеллекта, продолжает обеспечивать устойчивый уровень спроса, недавние ценовые движения все больше отражают капиталовложения и выраженное настроение «короткой сжатия». Этот сдвиг привел рынок к глубокой обратной ситуации (backwardation), сигнализируя о срочной борьбе за физическое металло и усиливая краткосрочные дисбалансы на фьючерсных и спотовых рынках. Лейтон описал поведение серебра как «золото в квадрате» и «золото на стероидах», показывая, как импульс и позиционирование превзошли традиционные ориентиры оценки.

Подробнее: Роберт Кийосаки прогнозирует, что серебро достигнет $200, покупая больше биткоинов

Этот рост уже опустил соотношение золота к серебру ниже 50, что укрепляет ожидания, что серебро продолжит показывать лучшие результаты по сравнению с золотом. Указывая на повышенные геополитические риски и возобновившиеся опасения по поводу независимости Федеральной резервной системы, стимулирующие сильный инвестиционный и спекулятивный спрос, Лейтон заявил:

«Мы остаемся тактически бычьими и повышаем нашу ценовую цель на 0–3 месяца до $150/oz.»

Китай стал основным драйвером роста, а участие Индии и более широкого глобального розничного сектора добавляет давления, поскольку премии в Шанхае и Индии резко выросли, несмотря на снижение ETF-активов и сокращение позиций на Comex. Китайские власти ужесточили условия, приостановив новые подписки на единственный в стране серебряный ETF и повысив маржинальные требования на Шанхайской бирже фьючерсов.

«Мы не считаем, что эти меры достаточно эффективны для сдерживания розничного инвестиционного спроса», — добавил Лейтон, отметив, что поведение розничных инвесторов из Китая может еще больше сузить рынок. Анализируя исторические связи, можно предположить, что возвращение к предыдущим минимумам соотношения золота к серебру может оправдать цены в диапазоне $160–170, а «возврат к низкому уровню 14x после Бреттон-Вудса в 1979 году указывал бы на диапазон в средне-высоких $300/oz в крайне маловероятном сценарии».