Стейкинг Ethereum растет: DATs владеют 5,5% от общего предложения ETH

Новый отчет о стекинге Ethereum показывает, что 2025 год ознаменовался крупными техническими обновлениями и стремительным ростом институциональной поддержки, несмотря на застой цен ETH, что создает предпосылки для структурных изменений в стекинге и рыночной динамике в 2026 году.

Парадокс для Ethereum в 2025 году: рост сети против стабильных цен ETH

2025 год для Ethereum был отмечен яркими контрастами. Согласно отчету Ethereum Staking Insights & Protocol Analysis от Everstake, сеть реализовала крупные обновления протокола и привлекла рекордное количество институциональных участников, однако цены ETH оставались в основном статичными. Этот разрыв подчеркивает, как роль Ethereum меняется быстрее, чем это отражают рыночные оценки.

Два крупных обновления сформировали год. Pectra представила EIP-7251, повысив максимальный эффективный баланс валидатора с 32 ETH до 2 048 ETH, в то время как Fusaka активировала PeerDAS (EIP-7594), важное обновление доступности данных, которое безопасно увеличило пропускную способность Layer 2 в восемь раз. Вместе эти изменения улучшили масштабируемость и эффективность валидаторов, укрепляя позицию Ethereum как глобального слоя расчетов.

Объединенные валидаторы выросли примерно с 2% до более чем 11% от общего количества залоченных ETH всего за шесть месяцев, что отражает сдвиг в сторону операционной эффективности, особенно среди крупных и институциональных операторов. К концу года общий объем залоченных средств достиг около 36,1 миллиона ETH, или 29,3% от общего предложения, при чистом росте более чем на 1,8 миллиона ETH.

Источник: Everstake Институциональный спрос также вырос. Digital Asset Treasuries (DATs) накопили к декабрю примерно 6,5–7 миллионов ETH, что составляет около 5,5% от общего предложения. Многие из этих организаций используют стекинг корпоративных активов для получения дохода, фактически выводя ETH из ликвидных рынков и способствуя росту ограниченности предложения.

Богдан Опрышко, соучредитель и операционный директор Everstake, прокомментировал:

В 2025 году, по мере улучшения инфраструктуры и снижения комиссий, ETH все больше функционировал как рабочий капитал, обеспечивая безопасность сетей и генерируя доход. В 2026 году мы ожидаем, что институты перейдут от пассивного участия к активному использованию ETH как доходного актива, где стекинг станет базовым требованием, а не дополнительной опцией.

Подробнее: Ethereum Daily Transaction Count достиг рекордного уровня при стабильных комиссиях

Со стороны использования, экосистема Layer 2 Ethereum превысила 300 транзакций в секунду, в то время как активность Layer 1 все еще выросла примерно на 30% по сравнению с прошлым годом, достигнув 1,5–1,6 миллиона транзакций в день. Ежедневные активные адреса выросли до примерно 450 000–500 000, в основном за счет кошельков ETF и умных аккаунтов, а не розничных переводов.

Глядя вперед на 2026 год, отчет предполагает, что стекинг Ethereum становится более формализованным и соответствует стандартам традиционных финансов. Хотя это может привлечь дополнительный институциональный капитал, возникают новые вопросы о децентрализации, разнообразии клиентов и толерантности к системным рискам по мере продолжения трансформации Ethereum.

FAQ🔗

• Что определяло показатели Ethereum в 2025 году?

Ethereum пережил крупные обновления сети и рост институционального стекинга, несмотря на стабильные цены ETH.

• Какие обновления были наиболее важными?

Pectra и Fusaka повысили эффективность валидаторов и масштабируемость Layer 2 по всей сети.

• Насколько сильным было институциональное принятие?

Институции заложили до 7 миллионов ETH, что сузило предложение и изменило рыночную динамику.

• Что это означает для 2026 года?

Ethereum-стекинг становится более институциональным и структурированным, что ведет к более глубоким рыночным сдвигам.