Согласно новостям от 26 февраля, по мере того как средства продолжают поступать на рынок биткоин-ETF, некоторые инвесторы начали задаваться вопросом, почему цена биткоина до сих пор не преодолела ключевую отметку в 150 000 долларов. Джефф Парк, руководитель стратегического отдела Bitwise Alpha, недавно отметил, что это не одна рыночная организация, которая действительно ограничивает потенциал роста BTC, а структурный дизайн биткоин-ETF и их операционные механизмы.
Согласно анализу Джеффа Парка, уполномоченные участники (АП) имеют особое положение в процессе создания и выкупа акций ETF, что позволяет осуществлять более капиталоэффективные операции по хеджированию в рамках «серой зоны» регуляторных правил. В отличие от обычных трейдеров, AP не обязаны полностью полагаться на спотовый рынок при реализации коротких или арбитражных стратегий, меняя прямой путь традиционных притоков капитала к цене.
Более критичным является изменение методов хеджирования. Теоретически, когда ETF стоят на премии, арбитражные институты должны покупать спот-биткоин, чтобы восстановить спред, но если они решат использовать фьючерсы или деривативы для хеджирования, реального спроса на спотовую покупку не будет. Это означает, что даже если чистый приток средств ETF увеличится, это может не привести одновременно к устойчивому восходящему импульсу на спотовом рынке.
Кроме того, переход к механизму «физического выкупа» ослабил структурные ограничения, которые ранее требовали покупки биткоина на открытом рынке. Некоторые учреждения могут получать ликвидность через внебиржевые каналы, тем самым снижая влияние на механизм открытого рынка и дополнительно ослабляя прямую связь между притоком ETF и ростом цены BTC.
Джефф Парк подчеркнул, что на данный момент нет явных манипуляций рынком, но существует структурное несоответствие между традиционной финансовой регуляторной базой и децентрализованным характером Биткоина, что затрудняет чёткую классификацию промежуточных арбитражных связей. Это институциональное трение может привести к увеличению притока ETF Биткоина, в то время как цены на биткоина будут медленно расти, и повлиять на ожидаемый темп BTC, пробивая целевой цену в $150,000.
Отказ от ответственности: Информация на этой странице может поступать от третьих лиц и не отражает взгляды или мнения Gate. Содержание, представленное на этой странице, предназначено исключительно для справки и не является финансовой, инвестиционной или юридической консультацией. Gate не гарантирует точность или полноту информации и не несет ответственности за любые убытки, возникшие от использования этой информации. Инвестиции в виртуальные активы несут высокие риски и подвержены значительной ценовой волатильности. Вы можете потерять весь инвестированный капитал. Пожалуйста, полностью понимайте соответствующие риски и принимайте разумные решения, исходя из собственного финансового положения и толерантности к риску. Для получения подробностей, пожалуйста, обратитесь к
Отказу от ответственности.
Связанные статьи
Биткоин прорывает $72K , поскольку $280M распродажи медвежьих ликвидаций проверяют хрупкое перемирие Bear Liquidations Test Fragile Truce
Вслед за резким внутридневным ростом во вторник Bitcoin поднялся примерно на 6% в течение четырех часов, поскольку склонность к риску улучшилась одновременно с более широким ралли на мировых фондовых рынках после новостей о двухнедельном прекращении огня между Соединенными Штатами и Ираном. Быстрый ценовой всплеск совпал с волной ликвидаций i
CryptoBreaking27м назад
Падение BTC за 15 минут на 0.62%: Усиление чистого притока на биржи и совпадение с краткосрочным арбитражем вызвали волатильность
9 апреля 2026 г. с 18:00 до 18:15 (UTC) доходность цены BTC составила -0.62%, закрытие — в диапазоне 71857.8–72375.1 USDT, амплитуда 0.72%. Уровень внимания рынка был заметно высоким: волатильность усилилась, и средства в короткое время быстро перетекали. В целом рыночная атмосфера становится более осторожной, а у инвесторов растет желание совершать краткосрочные операции.
Основной движущей силой данной аномалии является увеличение чистого притока BTC на биржи в пределах окна аномалии: за 10 минут чистый поток составил 755.92 BTC, что отражает то, что часть инвесторов выбирает во время волатильности переводить средства на биржи в поисках арбитражной возможности.
GateNews1ч назад
BTC за 15 минут вырос на 0,55%: приток крупных средств on-chain и резонанс с опционной структурой подтолкнули спотовый рынок
2026-04-09 17:00 до 2026-04-09 17:15 (UTC) на спотовом рынке BTC наблюдался резкий скачок доходности на +0.55%. Диапазон цен составил от 72063.9 до 72518.5 USDT, а амплитуда за весь период достигла 0.63%. В этот раунд рост сопровождался повышением внимания со стороны рынка: волатильность заметно усилилась, привлекая капитал для краткосрочных спекуляций в условиях осторожных настроений и локального увеличения объема.
Основной движущей силой данной динамики стало то, что на биржи сосредоточенно поступали крупные переводы в сети: в короткое время это подстегнуло спрос на спотовом рынке. Согласно данным, за последние 24 часа переводы BTC в сети
GateNews2ч назад
Основной показатель фондирования на CEX и DEX отражает усиливающуюся медвежью позицию рынка
10 апреля цена биткоина снова превысила 72k долларов; по данным Coinglass, ставки финансирования на основных торговых платформах показывают, что медвежьи настроения рынка усиливаются. Ставки финансирования используются для балансировки между ценой фьючерсных контрактов и ценой актива: ставка ниже 0.005% означает, что рынок в целом настроен по-медвежьи.
GateNews3ч назад
За последние 1 час по всему рынку произошли вынужденные ликвидации на 101 млн долларов, ликвидации по BTC — на 80,39 млн долларов
Gate News сообщение, 9 апреля, данные Coinglass показывают, что за последний час по всему миру были ликвидированы позиции на 101 млн долларов, из них по коротким позициям — 97,07 млн долларов, по длинным позициям — 3,54 млн долларов. Кроме того, сумма ликвидаций по BTC составила 80,39 млн долларов, а по ETH — 11,79 млн долларов.
GateNews3ч назад
